Tera Menkul Değerler (http://www.teramenkul.com) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"YORUM: FROTO 2ç15 operasyonel olarak beklentileri aştı, EREGL
bugün açıklanacak
*FROTO'nun 2ç15 net karı tahminlere paralel gelirken çeyreklik
%8.2 FAVÖK marjı konsensus beklentisi %7.7'nin üzerinde
gerçekleşmiştir. FROTO için 37.50 TL hedef fiyatımız ile Nötr
tavsiyemizi korumakla beraber beklenenden yüksek gelen FAVÖK marjı ve
Temmuz'da beklediğimiz güçlü satış rakamları hisse performansını
destekleyecektir.
*Bugün EREGL piyasalar kapandıktan sonra 2ç15 bilançosunu
açıklayacak. Net kar tahminimiz olan 354mn TL (piyasa beklentisi olan
348mn TL ile paralel) %3'lük yükselişe işaret etmektedir. %21 Favök
marjı beklentimiz (consensus tahmini %19.8), çeyreklik bazda aynı
seviyelere işaret etmekteyken, yıllık bazda ise 230 baz puan yükselişe
denk gelmektedir.
İZLENECEKLER
- EREGL bilanço açıklaması (TERA tah. TL354mn, yıllık bazda 3%
yükseliş, konsensus tah.: TL348mn)
TEKNİK BAKIŞ - Kısa Dönem Trend:Yatay/Yukarı Uzun Dönem Trend:
Yatay
1.Direnç: 78700 2. Direnç: 79200 1. Destek: 77700 2. Destek:
77300
Endekste işlemler net bir yön olmaksızın devam ederken, kapanışın
78000 bölgesindeki minör Fibonacci düzeltme seviyesinin hemen üzerinde
gerçekleştiği görülürken söz konusu seviye üzerinde işlemlerin
sürmesi durumunda indikatörlerin aşırı satım bölgesinin hemen üzerinde
konumlanmasına paralel olarak yukarı yönlü hareketlerin devamına
olanak sağlayabilir. Diğer taraftan, iç dinamiklerde görülen
belirsizliklerin 2.7620 noktasına işaret eden teknik önermenin
ertelenmesine neden olduğu görülürken, kur tarafında görülecek yukarı
yönlü baskılar endekste risk iştahının sınırlanmasını bugün için
gerektirebilir. Özetle, 78000-79000 seviyeleri altı/üzerinde
gerçekleşecek işlemler endeksin kısa vadeli yönü açısından karar
verici nitelikte. Bugün, Cuma günü gelecek olan Tarım Dışı İstihdam
verisinin öncü göstergesi olarak ABD'den gelecek ADP İşsizlik verisi
önem taşımakta.
2Ç15 KAR AÇIKLAMALARI
FROTO: 2ç15 sonuçlarında büyük ölçüde bir sürprizle
karşılaşılmamış. Net satış ve kar rakamlarında beklentilere paralel
gelirken FAVÖK beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK
marjı 180 baz puan artarak %8.2'ye yükselmiş bud a consensus tahmini
olan %7.7'nin altında kalmıştır. Net kar marjı (%4.4) tahminlerin
(%4.7) kısmen altında yer almıştır. FROTO emsallerine gore primly
işlem görmektedir. Beklenilenden yüksek gelen FAVÖK marjı hissenin
performansına olumlu katkı sağlayabilir.
SASA 2ç15'te net karını yıllık %90 artırırken, bunda operasyonel
marjlarını önemli ölçüde artırması rol oynadı. Ciro neredeyse aynı
kalırken, FAVÖK marjı %12.0 ile yıllık 5 puan, çeyreklik 7.3 puan
büyümeye işaret etti. Piyasa beklentisi bulunmuyor.
SİYASET
- Yüksek Askeri Şura'nın ikinci gününün sona ermesi ardından Türk
Silahlı Kuvvetleri Genel Kurmay Başkanlı'ğının başına beklenildiği
gibi Julisi Akar getirildi. Kara kuveetlerinin başına Salih Zeki Çolak
getirilirken Deniz kuvvetlerinde bir değişiklik olmamıştır. Hava
kuvvetlerine ise Abidin Unal getirilmiştir. Atanmalar
Cumhurbaşkanı'nın onayına sunulacak.
ŞİRKET HABERLERİ
- Isbank, ISCTR, bankacılık, $8.6mr PD / AL HF: TL7.04/hisse-
TTKOM'un Avea'nın ISCTR ve iştiraklerinde (SISE, ANHYT, ANSGR ve iki
tane halka açık olmayan şirket) bulunan %10'una denk gelen payını
875mn TL bedelle satın alma işlemi tamamlandı. Bu işlem sonrasında
ISCTR finansallarında TL154mn kayıp kaydedecek. Bankayla görüşmemizde
bu rakamın gelir tablosuna girmeyebileceği, özkaynaklarda kayıp olarak
muhasebeleştirileceği açıklandı. Bu rakam 2ç15 finansallarına göre
banka özkaynaklarının sadece %0.5'ine denk geliyor.
- Aksigorta, AKGRT, hayat dışı sigorta, $215mn PD / Tavsiyemiz
yok-AKGRT 2ç15 sonuçları sonrası yaptığı telekonferansta 2y15'te brüt
primlerin 2y14'e paralel geleceğini, bileşik oranda %94-95'e gerileme
ve 60-65mn TL net kar (1y15'te 130mn TL net zarar, 2ç15'te 11mn TL
net kar) öngörüyor. Kasko segmentinde artacak karlılık, karsız trafik
segmentinin toplam içindeki payının düşük olması ve motor-dışı
segmentlerde artacak karlılık bu iyileşmenin nedenleri olarak
sıralanıyor.
- Sabancı Holding, SAHOL, holding, $6.9mr PD / AL HF: TL11.60 -
Avivasa Hayat Emeklilik, AVISA, hayat&emeklilik, $644mn PD /
Tavsiyemiz yok - SAHOL, 459bin adet AVISA hissesini (tüm payların
%1.28'i ve son kapanış fiyatına göre 23mn TL) borsada satacağını
duyurdu. Teorik olarak bu durum AVISA hisse fiyatı üzerinde bir
baskıya neden olabilir (bedelsiz sermaye artırımından beri hisse %7
endeksin üzerinde performans göstermişti). Buna karşın, bahsedilen
tutarın hissenin günlük işlem hacminin 10 katı civarında olması
nedeniyle bu satışın blok olarak yapılmasını daha olası görüyoruz.
MAKRO
-Temmuz 2015'te Reel Efektif Döviz Kuru (REK) endeksi önceki
aydaki 98.29 seviyesinden 99.55'e yükseldi. Yılbaşıdan bugüne REK
98.29-108.31 bant aralığında seyretti."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey