İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Günlük Bülten:
"Dünya borsalarında hava bozmaya başladı. Beklentilerin çok
üzerinde gelen dış ticaret açığı rakamları sonrası doların zayıfladığı
ve Wall Street?in değer kaybettiği bir gün geçirdik. Avronun değer
kazanmasını sevmeyen Avrupa borsalarında sert satışlar görüldü. Suudi
Arabistan?ın fiyat artırmasından sonra 68 doları geçen Brent petrol
piyasalardaki tedirgin havaya katkıda bulundu.
Güne görece güçlü bir başlangıç yapan Borsa İstanbul Avrupa
borsalarındaki satışlara paralel gerileyerek günü %0,8 aşağıda
kapattı. AKP?nin oy kaybetmeye devam ettiğini gösteren anketler ve
Türk lirasındaki değer kaybına rağmen para politikasını
sıkılaştırmayan Merkez Bankası borsadaki değer kaybında etkili oldu.
ABD ve Avrupa vadeli piyasalarındaki yükselişe paralel Borsa
İstanbul?un hafif değer kazanarak 83.500-84.000 bandında açılmasını
bekliyoruz. Yabancı yatırımcı katılımının düşük olmasının beklendiği
işlem gününde yükselişin satış fırsatı olarak kullanılması mümkün.
Tavsiyemizi SAT olarak güncellediğimiz KOZAL hisselerinde aşağı yönlü
hareketlilik görebiliriz.
Sirket Haberleri
Emlak Konut GYO
Kapanış (TL) : 3.02 - Hedef Fiyat (TL) : 3.8 - Piyasa Deg.(TL) :
11476 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 30.07 ^
EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 25.72 Analist:
[email protected] Emlak GYO İstanbul Kağıthane Seyrantepe?deki arsayı 637 milyon TL
arsa karşılığı gelir karşısında ihale etti.
Emlak GYO İstanbul Kağıthane Seyrantepe?deki arsayı 637 milyon TL
arsa karşılığı gelir karşısında ihale etti. Arsanın 116 milyon TL olan
son ekspertiz değerine göre ihale çarpanı 5.49x?a geliyor (ortalama
1.95x). İhale şirketin net aktif büyüklüğünün %4?üne denk geliyor.
Mardin Çimento
Kapanış (TL) : 4.72 - Hedef Fiyat (TL) : 5.25 - Piyasa Deg.(TL) :
517 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.24 -
MRDIN TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: 11.23 Analist:
[email protected] Klinker fırınında üretime verilen ara devam edecek
Mardin Çimento 2014 yılı Ekim ayında revizyon sebebi ile
durdurulan bir numaralı klinker fırınının revizyon sonrasında pazar
koşulları göz önüne alınarak duruşunun devam edeceğini ve konunun
Kasım ayında tekrar gündeme alınacağını açıkladı. Şirketin diğer ve
daha yüksek kapasiteli klinker fırınında üretime devam ediliyor.
Emlak Konut GYO
Kapanış (TL) : 3.02 - Hedef Fiyat (TL) : 3.8 - Piyasa Deg.(TL) :
11476 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 30.07 -
EKGYO TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 25.72 Analist:
[email protected] EKGYO 8 Mayıs?da 2 arsa satış ihalesi gerçekleştirecek
Emlak GYO, 30 Nisan?da 1. Oturumları yapılan "Ankara Yenimahalle
İstasyon Arsa Satışı Projesi" ve "İstanbul Başakşehir Kayabaşı 5. Etap
Arsa Satışı Projesi" ihalelerinin Pazarlık - Açık Artırma bölümünü
içeren 2.oturumları 08.05.2015 8 Mayıs?da sırasıyla yapılacağını
duyurdu.
Koza Altın
Kapanış (TL) : 26.3 - Hedef Fiyat (TL) : 21.9 - Piyasa Deg.(TL) :
4011 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 8.35 v
KOZAL TI Equity- Öneri :SAT Get.Pot.%: -16.73 Analist:
[email protected] 1Ç15 finansal sonuçlar
Piyasa beklentisi olan 128 milyon TL ve bizim kötümser 102 milyon
TL tahminimizin altında kalarak, Koza Altın 1Ç15?te 97 milyon TL net
kar açıkladı. Zayıf TL?nin hem faaliyet karı hem de finansman geliri
olarak olumlu etkisine rağmen, zayıf operasyonel performans şirketin
net karının gerilemesine neden oldu.
Himmetdede madeninin üretime geç katkı sağlaması ve düşük kapasite
oranı ile çalışması sonucunda altın üretimi yıllık bazda 1Ç15?te %40
geriledi. Aynı dönemde altın fiyatlarında da %6 gerileme oldu.
Böylece, şirketin satış gelirleri yıllık bazda %41 gerileyerek 170
milyon TL gerçekleşti.
Nakit maliyetle Ovacık ve Kaymaz?da ortalama tenörün gerilemesi
sonucunda yıllık bazda %6 artarak 476US$/ons?a yükseldi. Bunun sonucu
olarak şirketin FAVÖK rakamı beklentilerin altında kalarak (Is Yat:
125 milyon TL, Piyasa: 141 milyon TL), 78 milyon TL olarak gerçekleşti.
Zayıf sonuçlar sonrasında üretim tahminlerimi aşağı yönlü revize
ettik. Aynı zamanda benzer şirket çarpanlarını güncelledik ve KOZAL
için 21.9TL hedef fiyat ile SAT tavsiyesi veriyoruz. Bunun sonucunda
KOZAA için yeni hedef fiyatımız 3.00TL ve IPEKE için 2.45TL olurken,
her iki hisse için de SAT tavsiyesi veriyoruz.
Coca-Cola İçecek A.Ş
Kapanış (TL) : 45.1 - Hedef Fiyat (TL) : 56.23 - Piyasa Deg.(TL) :
11472 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 3.94 ^
CCOLA TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 24.67 Analist:
[email protected] CCOLA 1Ç15 Sonuçları: Operasyonel sonuçlar beklentilerin üzerinde
Coca Cola İçecek 1Ç15 finansal tablolarında 91mn TL net zarar
açıkladı. Açıklanan rakam hem piyasa beklentisi olan 146mn TL net
zarar hem de bizim piyasaya göre iyimser kalan 113mn TL net zarar
tahminimizin üzerinde oldu. Kardaki sapmanın en önemli nedenleri
beklentinin altında kalan kur farkı giderleri ve net satışların
tahminlerin altında kalmasına rağmen beklentinin üzerinde gerçekleşen
VAFÖK majı oldu.
Türkiye operasyonları tarafında zayıflayan tüketici talebi, kötü
hava koşulları ve yüksek baz etkisi nedeniyle satış hacminde %8
daralma yaşandı. Net satışlar fiyat artışları sayesinde %2 artış
gösterdi. Şirket Türkiye operasyonlarında dolar bazlı maliyetlerinin
olumsuz etkisi ile 0,5 puan brüt kar marjı daralması yaşadı.
Uluslararası tarafta ise satış hacmi Orta Asya ve Iraq?taki olumsuz
koşullara rağmen %5 büyüme kaydetti. Dolar bazındaki satış gelirleri
ise yerel para birimlerine göre güçlenen dolar sebebiyle %3 oranında
geriledi. Uluslararası operasyonların brüt kar marjında 0.7 puan
daralma yaşandı.
Konsolide bazda ise satış hacmi %2,3 daralırken satış gelirleri
%4,8 büyüdü. Konsolide brüt kar marjındaki 0,3 puan kötüleşmeye rağmen
VAFÖK marjı Türkiye?deki operasyonel giderlerindeki iyileşme sayesinde
1Ç14?teki %6?dan 1Ç15?te %6,3?e yükseldi. Ancak açık pozisyonu
yüzünden artan kur farkı giderleri nedeniyle şirket 91mn TL net zarar
açıkladı.
Coca Cola İçecek sonuçlarıınn ardından 2015 hedeflerini
değiştirmedi. Şirket yurtiçinde düşük tek haneli, uluslararası tarafta
ise düşük çift haneli büyüme bekliyor. Satış gelirlerinin hacim
büyümesini, VAFÖK büyümesinin ise satış gelirlerindeki artışın
üzerinde olmasını öngörüyor. Şirket sonuçlarla ilgili bugün bir
telekonferans düzenleyecek. Beklentinin üzerinde açıklanan net kar ve
VAFÖK?e hissenin olumlu tepki vermesini bekliyoruz.
Kordsa
Kapanış (TL) : 5.54 - Hedef Fiyat (TL) : n.a - Piyasa Deg.(TL) :
1078 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 1.92 v
KORDS TI Equity- Öneri :N.R Get.Pot.%: n.a Analist:
[email protected] Sabancı Holding Kordsa?da sahip olduğu hisselerin bir kısmını
borsada satmayı planlıyor
Zamanlama ve ne kadar hisse satışı gerçekleştirileceği
açıklanmadı. Holding geçtiğimiz hafta Korsa?nın %25?inin borsa
dışında, nitelikli yatırımcılara satışını ertelediğini açıklamıştı.
Sabancı Holding Kordsa?nın yaklaşık %91?ine sahip, geriye kalan
hisseler ise halka açık hisseler. Kordsa, holdingin NAD? inin sadece
%3?ünü oluşturuyor dolayısıyla hisse satışının holding hisseleri
üzerinde etki yaratmasını beklemiyoruz. Hisse satışı Kordsa hisseleri
üzerinde satış baskısı yaratacaktır ancak satış sonrası halka açıklık
oranı yükseleceği için satış tamamlandıktan sonra hisseyi olumlu
etkileyebilir. "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey