TEKNİK ANALİZ-MSCI Türkiye & MSCI BRIC Ülkeler Endeksi(Sanko Menkul Değerler)

Sanko Menkul Değerler ( http://www.sankomenkul.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Teknik Analiz Raporu:
"MSCI Türkiye & MSCI BRIC Ülkeler Endeksi Karşılaştırması

http://www.sankoanaliz.com/tr-TR/makale/msci-turkiye-msci-bric-ulkeler-endeksi-karsilastirmasi.snk

Dün MSCI tarafından hesaplanan endeksleri ele alıp farklı zaman
dilimlerinde korelasyonlarını analiz etmiştik.
MSCI Türkiye endeksinin son bir yıldaki %40.56 değer kaybıyla
diğer ülkelerden negatif ayrıştığını ortaya koymuştuk. Dünkü
çalışmanın detayları için

http://www.sankoanaliz.com/tr-TR/makale/msci-endeksleri-karsilastirmasi.snk

MSCI Türkiye Endeksi uzun yıllar performansı karşılaştırıldığında
hangi seviyede bulunmaktadır? Değerlemeler açısından ucuz olan MSCI
Türkiye Endeksi diğer ülkelerle kıyaslandığında hangi noktada
bulunmaktadır? Bugünkü çalışmada bu soruya cevap bulmaya çalışacağız.
MSCI Türkiye endeksini MSCI BRIC endeksi ile karşılaştırdığımızda,
(BRIC ülkeleri Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin)
MSCI Türkiye / MSCI BRIC rasyosunun 0.2850 seviyelerine geldiğini
görüyoruz. Geldiğimiz nokta mayıs 2013'te görülen 0.4636 seviyesine
göre %62 geri çekilmeyi gösterir ki, bu mayıs 2013'ten bugüne
Türkiye'nin BRIC ülke piyasalardan %62 negatif ayrıştığını ortaya
koymaktadır.
MSCI Türkiye / MSCI BRIC rasyosunun standardize dilmiş hali
aşağıdaki grafikte görülmektedir.
MSCI Türkiye endeksi'ni MSCI BRIC endeksiyle açıklamak
istediğimizi düşünelim. MSCI Türkiye endeksinin açıklanan (bağımlı),
MSCI BRIC endeksinin açıklayıcı (bağımsız) değişken olduğu regresyon
modeline ilişkin tahmin değerleri (yeşil çizgi), gerçek değerler
(kırmızı çizgi) ve tahmin hataları (mavi çizgi) aşağıdaki grafikte
görülmektedir.
Bu tahmin modelinden aşırı sapmalar (ki burada 2 std hatayı
referans alıyoruz) bize endekslerin birbirine karşı görece değer
kazandığı veya kaybettiği seviyeleri göstermesi açısından önemlidir.
Yukarıdaki regresyon modelindeki hata terimlerinin (residual)
standardize edilmiş grafiğini aşağıdaki grafiğe taşıdığımızda +/- 2
std hata değerleri bize uç noktaları göstermektedir.
Residual grafiğindeki negatif değerler bize MSCI Türkiye
endeksinin MSCI BRIC endeksine göre relatif zayıf performe ettiğini
göstermekte, -2 değeri ise bu zayıflığın aşırı boyuta ulaşmış olduğunu
göstermektedir."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey