Akbank ( http://www.akbank.com ) Ekonomik Araştırmalar Bölümü
Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten:
"Bernanke: Faizler uzun süre düşük tutulacak
Fed Başkanı Bernanke, dün ABD borsaları kapandıktan sonra yaptığı açıklamada,
Fed?in varlık alım programını azaltması halinde dahi, sıfıra yakın olan politika faizini
yükseltmeden önce makro verilerin belirgin bir şekilde iyileşmesini bekleyeceğini
belirtti. İşsizlik oranının daha önce belirtilmiş referans seviye olan %6,5?in altına
gelmesi halinde dahi, faiz oranlarının yükseltilmeyebileceğinin de altını çizdi. Bu vurgu,
son dönemde piyasanın Fed?in faiz artırımı için referans işsizlik oranının %5?e
çekebileceği beklentileriyle paralellik arz ediyor.
Fed, varlık alım programını azaltma konusuna karar sürecinde iki önemli konuya
odaklanacak. İlki, programın başladığı Eylül 2012?den itibaren kazanılan ?kümülatif
ilerleme? ikincisi ise ?kazanımların devam edilebilirliğine ilişkin görünüm?.
Bernanke?nin konuşması, istihdam piyasasındaki iyileşmeye vurgu yapmakla birlikte,
Fed?in desteği olmadan bu iyileşmenin sürdürülebilirliğine ilişkin belirsizliğe işaret
ediyor.
TCMB para politikası toplantısında tüm faizleri sabit bırakırken, temkinli duruşunu
güçlendirdi. Bu bağlamda parasal koşullar daha da sıkılaştırılacak. 1 ay vadeli repo
ihalelerine son veriliyor. Bu da kısa vadeli fonlama faizinin %7,75?e yakınsaması ve
fonlama ortalama vadesinin de kısalmasına yol açacak
Kurun yüksek seyri ve buna bağlı olarak fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın
devam etmesi merkez bankasını daha da temkinli bir duruşa iten temel sebep. 12 ay
sonrası ve 24 ay sonrası için enflasyon beklentileri yükselmeye devam ediyor ve %5
enflasyon hedefinin oldukça üzerinde (sırasıyla %6,74 ve %6,28). Beklentilerin önce
istikrar kazanması sonrasında ise yönünü aşağı çevirmesi gerekli bu da tüm bu süre
boyunca temkinli duruşun devam etmesi anlamına geliyor.
Hazine dün ROT dahil toplam 5,8 milyar TL borçlandı. Gösterge kağıdın yeniden
ihracında 1,6 milyar TL borçlanılırken, ihalede ortalama yıllık bileşik faiz %8,71
seviyesinde gerçekleşti. Hazine bugün yapacağı 11,5 milyar TL?si piyasaya, 2,5 milyar
TL?si kamuya olmak üzere toplam 14 milyar TL iç borç ödemesi öncesinde son iki
günde yapmış olduğu ihalelerle toplam 10,3 milyar TL borçlanmış oldu.
Almanya?da yatırımcıların ekonomiye ilişkin beklentilerini gösteren ZEW endeksi
Kasım?da beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Endeks böylece Temmuz?dan bu yana
dördüncü ay üst üste yükselmiş ve 2013 yılındaki en yüksek seviyesine ulaşmış oldu.
Alman ekonomisi, bu beklentilere paralel olarak sınırlı bir toparlanma göstermekle
birlikte büyüme hala kırılganlığını koruyor.
TCMB?nin sıkılaştırıcı açıklamalarının ardından gösterge faiz %8,78 ile son bir
haftanın en yüksek seviyelerine çıkarken, buna paralel olarak bankacılık hisselerinde
satış görüldü. BIST-100 bunun sonucunda günü %1,3 düşüşle tamamladı.
Global borsalarda ise ABD?de S&P 500 ikinci gün sınırlı kayıpla ekside kapanmakla
birlikte, rekor yüksek seviyelerine oldukça yakın işlem görmeyi sürdürdü. Avrupa?da
İngiltere ve Almanya?da %0,5 civarında daha sınırlı düşüşler görülürken, Fransa,
İspanya ve İtalya endekslerinde %1 - %2 arasında daha belirgin düşüşler dikkat çekti.
Asya borsalarında ise bu sabah yatay bir seyir izleniyor.
Emtia piyasalarında altının 1.280$/ons altındaki seyri sürerken, bu sabah
1.275$/ons?dan işlem görüyor. Brent petrol ise dünkü %1,4 kaybının ardından bu
sabah varil başına 107$ seviyelerinde bulunuyor.
Gelişmekte olan ülke para piyasalarında olumlu seyir sürüyor. Merkez Bankası?nın
kararının ardından USD/TL dün 2,01 seviyelerine geriledi. Hindistan rupisi, petrol
ithalatçılarının dolar alımlarıyla gün içerisinde dalgalı bir seyir izledi. Endonezya rupiahı
da dün %0,3 değer kazandı. Brezilya reali ise kredi notu azaltımı söylentileriyle %0,3
değer kaybetti. Gelişmiş ülke para birimlerinde ise EUR/JPY paritesinin son 4 yılın en
yüksek seviyesine ulaşması dikkat çekiyor. Bunda, BOJ?un 2014 başında ekstra
parasal önlemler açıklaması beklentilerinin yanı sıra, Avrupa?da Almanya ekonomisinin
güçlenmesi ve destekleyici ECB politikaları etkili oluyor.
http://yatirimci.akbank.com.tr/doc/gunluk_bulten/gunlukbulten.pdf "
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey