Alternatif Yatırım ( http://www.ayatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası Bülteni:
"ABD?de bütçe konusunda hala uzlaşmanın sağlanamamış olması ve 17 ekime kadar
borç tavanı konusunda uzlaşma konusunda henüz umut ışığının oluşmaması piyasalarda dün
satışlara neden olan ana sebepti. Siyasi gerginlik ABD?de Cumhuriyetçilerin ipin bir tarafına
asılmasına, Demokratlarında ipi gevşetmemesine neden olurken, oluşan gerginlik piyasalara
da yansımaya devam ediyor. Ancak hala genel görünüm ABD?nin bu badireyi son dakikada
da olsa atlatarak temerrüde düşmeyeceği yönünde...
Kabul edilen genel görüş ?bir ülke kendi parasını dünyada muteber yapabiliyorsa borç
ödememe sorunu yaşayamaz. En zor şartta bile para basar borcunu öder? şeklindedir. Bu
genel kanı nedeniyle ?ABD temerüde düşemez? görüşünü teyid ediyor. Ancak tedirginlik
2011 ağustosunda da benzer sorunlarla uğraşan ABD siyasetinde yaşanan çatlak nedeniyle,
borç tavanının geç onaylanması sonrası yaşanan kayıpları ister istemez akıllara getiriyor. Yani
kimse ABD?nin borcunu uzun dönemde ödeyemeyeceğini düşünmüyor ama zamanında
çıkmayan Parlamento onayı nedeniyle olabilecekler tedirgin ediyor.
Biz içeride, önümüzdeki Pazartesi yarım gün işlem yaptıktan sonra uzun bir bayram
tatiline girince yukarıda bahsettiğim olasılıklar gerçekleşebilir. Bu durumda olabilecekleri
senaryo haline getirmek ve bu senaryolara göre pozisyon kontrolü yapmak bu günlerde en zor
şey. Eğer en kötü senaryo gerçekleşirse ve ABD hem bütçe konusunda hem de borç tavanı
konusunda anlaşmaya biz bayram tatilinden dönene kadar varamaması durumunda dolar
değer mi kazanır, değer mi kaybeder? Ya da ABD faizleri yükselir mi düşer mi? FED 30 ekim
akşamı, bu durumda ne karar verir? Sorularına yanıt bulmak gerek.
ABD borç tavanını biz tatilde iken artıramazsa, ilk etki ABD tahvil faizlerinde yaşanır
ve tahvil faizleri düşüşe geçer. Zira tahvil arzında artış olmayacağı gibi FED tahvil alım
programında azaltıma gitmeyeceğinden genel arz-talep kuralı gereği, tahvil faizleri düşer. Bu
durum gelişmekte olan piyasaların aslında mevcut konjonktürde işine gelir. 2011 ağustosunda
S&P?nin ABD?nin notunu düşürdü diye başına gelenler herkesin malumu olduğundan S&P
başta olmak üzere önemli rating şirketleri ABD?nin notunun düşmeyeceği açıklamalarını
yapmaya başladılar bile. Yani karar menfi çıksa bile piyasaları alt üst edecek bir not indirimi
gelmeyecek. Bilakis, gelişmekte olan borsalar bu durumdan olumlu bile etkilenebilir. Tabii
değerli metaller de. Zira altında son günlerdeki yükselişin ardında da bu olasılık yatıyor.
Fakat bu duruma bir de aksi yönde bakış olacaktır ki o da ABD ekonomisinde
canlanmanın tersine dönebileceğidir ve parasal sisteme güvenin sarsılmasıdır. Bu korkulan
asıl büyük kaostur. Zira 17 ekimde borç tavanı konusunda anlaşma çıkmazsa o gün ABD
hazinesinin kasasında 30 milyar dolar kalacağı tahmin ediliyor. Bu rakam ayın 24?üne
gelmeden bitecek ve ABD Hazinesi borcunu ödeyemeyecek duruma düşecek. En önemlisi de
ABD ekonomisinin en önemli dinamosu olan ABD Dolarına olan güven önemli bir kayba
uğrayacak. Dünya parasal sistemi içerisinde %60?dan fazla kullanıma sahip olan tek paraya
olan güvenin kaybı paranın emtiaya kaçışına neden olmasından daha büyük sorun parasal
sisteme olan inancın tehlikeye düşmesi olacaktır.
Yukarıda olasılıklar hakkında kısa bir beyin fırtınası yapmaya çalıştım ve sanırım
kafaları daha da karıştırdım. Görüldüğü gibi bir biri ile girift olan iyi senaryo içindeki
kötümserlik ya da kötü senaryo içinde karamsarlık var. Piyasalar hangi olasılığı hangi sıra ile
alıp satacağına kendi karar vereceğinden 17 ekime kadarki durum önem kazanacaktır. Ancak
şurası gerçek ki ABD, olacaklardan en fazla etkilenecek ekonomi olacağından bir şekilde son
dakikada da olsa çözüm bulunacağına dair umut korunmaktadır. Aksini düşünmek çok can
sıkıcı senaryoların uçuşmasına ve kaotik bakış açısına neden olacağından belki de hiç
düşünmemek en iyisi."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey