HSBC Yatırım Menkul Değerler ( http://www.hsbc.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Özel Sektörün Vadeli Kredi Borcu 126.5 milyar dolara geriledi
HSBC bankacilik sektörü 3. çeyrek kar tahminleri raporu yayinladi
Özel Sektörün Vadeli Kredi Borcu 126.5 milyar dolara geriledi. Özel sektörün
yurtdışında sağladığı uzun vadeli kredi borcu Ağustos sonu itibarıyla 2011 yılı sonuna
göre yüzde 683.3 milyon dolar azalışla 126 milyar 476 milyon dolara gerilerken, ticari
krediler hariç kısa vadeli borcu %5.2 milyar dolar artışla 31 milyar 848 milyon dolara
yükseldi. Merkez Bankası Ağustos ayı ?Özel Sektörün Yurtdışından Sağladığı Kredi
Borcu Gelişmeleri?ni açıkladı. Buna göre Ağustos sonu itibarıyla özel sektörün
yurtdışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu, 2011 yıl sonuna göre 683.3 milyon dolar
tutarında, %0.5 oranında azalışla 126 milyar 475.8 milyon dolar düzeyinde gerçekleşti.
Özel sektörün yurtdışından sağladığı uzun vadeli kredi borcu bir önceki aya göre %0.7
oranında artarken, 2011 yılı sonuna göre % 0.5 oranında geriledi.
Piyasa Yorumu
Global piyasalar:
Avrupa borsaları sorunlu Avrupa ülkelerine ilişkin algılamalarda yaşanan toparlanmanın
da etkisiyle dün yükselirken, ABD borsaları beklentilerden iyi gelen şirket karları ve veri
açıklamalarına bağlı olarak ortalamada %0.4 yükseldi. Asya borsaları Çin?de açıklanan
ekonomik verilerin beklentileri tatmin etmesine de bağlı olarak pozitif eğilimli hareket
ederken, ABD future?ları ortalamada bu sabah itibariyle %0.1 negatif primli işlem
görüyor.
ABD 10 yıllık tahvilin getirisi risk algılamalarındaki toparlanmanın da etkisiyle %1.73
seviyelerinden açıldığı günü %1.82 seviyelerinden tamamlarken, bu sabah itibariyle ilk
işlemler %1.81 seviyelerinden geçiyor. Avrupa borç krizine ilişkin algılamaların
olumluya dönmesi euroyu olumlu etkilerken, EURUSD paritesi 1.305 ? 1.314 aralığında
hareket ettiği günü 1.312 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.31
seviyelerinden güne başlayan EURUSD paritesinde yönü bu akşam başlayacak olan
Avrupa Birliği liderler zirvesi tayin edecek. Zirve öncesinde sorunlu Avrupa ülkelerine
ilişkin gelecek haber / açıklamaların da önemli olacağı günde oynaklığın görece yüksek
olabileceğini düşünüyoruz. Buna bağlı olarak EURUSD paritesinin gün içinde 1.30 ? 1.32
aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Altın fiyatlarında dar bir bant hareketi yaşanırken, altının ons fiyatı 1743 ? 1754 dolar
aralığında hareket ettiği günü 1750 dolar seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle
1748 seviyelerinden güne başlayan altında, EURUSD paritesindeki hareketler takip
edilecek. Bugün için altının 1730 ?1770 dolar aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Yurtiçi piyasalar:
Hisse senedi: Türkiye?nin kredi notuna ilişkin beklentiler İMKB?deki olumlu seyrin
devam etmesine neden olurken, İMKB-100 günü %0.6 yükselerek tamamladı. Asya
piyasalarındaki pozitif eğilimli seyre de bağlı olarak güne hafif alıcılı bir başlangıç
yapabileceğini düşündüğümüz İMKB?de, Merkez Bankası?nın faiz kararı öncesinde dar
bir bant hareketi bekliyoruz. Bugün için İMKB-100?un 69,800 ? 71,100 aralığında hareket
etmesini bekliyoruz.
Bono: bono piyasasında olumlu bir seyir yaşanırken, gösterge bononun bileşik faizi %7.4
seviyelerinden açıldığı günü %7.35 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle %7.35
seviyelerinden yatay açılan gösterge bonoda Merkez Bankası?nın faiz kararı yön
konusunda belirleyici olacak. Bugün için gösterge bononun bileşik %7.25 - %7.50
aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Döviz: Türk lirası dar bir bant içerisinde hareket ederken, USDTRY kuru 1.798 ? 1.804
aralığında hareket ettiği günü 1.798 seviyelerinden tamamladı. Bu sabah itibariyle 1.80
seviyelerinden güne başlayan USDTRY?de Merkez Bankası?nın faiz kararı kadar
EURUSD paritesinin seyri de yön konusunda belirleyici olacak. Bugün için USDTRY?nin
1.794 ? 1.807 aralığında hareket etmesini bekliyoruz.
Şirket Haberleri
HSBC bankacılık sektörü 3. çeyrek kar tahminleri raporu yayınladı. Yılın üçüncü
çeyreğinde kredi mevduat faiz farkındaki artış net faiz gelirlerini desteklese de enflasyona
endeksli kağıtlardaki gelir düşüşü üçüncü çeyrek marjında baskı yarattı. .Aktif
kalitesindeki bozulma bilançolarda görünür duruma gelse de, bankaların karşılık
politikaları bu bozulmanın gelir tablolarına nasıl yansıyacağı konusunda belirleyici
olacak. HSBC, .Akbank ve Yapı Kredi Bankası?nın üçüncü çeyrekte hem bir önceki
çeyreğe hem de bir önceki yılın aynı çeyreğine göre karını artırmasını bekliyor. HSBC?nin
araştırma kapsamındaki bankalarla ilgili kar tahminleri ise: Akbank (TRY796m), Garanti
(TRY650m), Isbank (TRY571m), Yapi Kredi (TRY499m), Halkbank (TRY576m),
Vakifbank (TRY259m), Albaraka Turk (TRY57m), Bank Asya (TRY46m).
Erdemir 3Ç sonuçlarını bugün açıklayacak. HSBC net kar tahmini 93m TL olup, piyasa
(CNBC) beklentisi olan 131m TL?nin altındadır. Aynı şekilde HSBC?nin 3Ç FAVÖK
tahmini 255m TL olup 294m TL?lik piyasa tahmininden düşüktür.
Halkbank?ın taslak halka arz izahnamesi yayınlandı. Halkbank?ın taslak halka arz
izahnamesi dün yayınlandı. 2. çeyrek finansalları ile yayınlanan izahname halka arzın 3.
çeyrek sonuçları açıklanmadan yani 15 Kasım öncesinde tamamlanabileceğini işaret
etmekte. Halka arzda daha önce de belirtildiği üzere Halkbank?ın %20.8 hissesinin ve ek
satış hakkı olan %3.12 seviyesinde hissesinin satılması planlanıyor. Ek satış hakkı ile
birlikte halka arz miktarı dünkü kapanış fiyatıyla 2.6 milyar dolar?a denk geliyor. Halka
arzın %80?i yabancı yatırımcılara %20?si ise yerli yatırımcılara tahsis edilecek. Halka arz
fiyat aralığı ise toptan satış pazarı kurallarına göre belirlenecek. Buna göre pazara başvuru
bugün yapılması durumunda halka arz fiyat aralığı 11.7TL ve 17.6TL arasında
belirlenecek. Daha önce de belirttiğimiz üzere halka arzın erken olması hisse üzerindeki
halka arz baskısının süresini azaltacağı için oldukça olumlu.
Halkbank kendi kredi kartının sadakat programını oluşturacak. Halkbank, HSBC ile
paylaştıkları güncel kredi kartı sadakat programı (Advantage) sona erdirerek yıl sonundan
itibaren kendi sadakat programını tanıtacağını açıkladı. Kredi kartı yatırımı ile birlikte
kredi kartı ücret ve komisyonu gelirlerinde artış sağlanacak ancak aynı zamanda faaliyet
ve karşılık giderlerinde da artış olacak. Bu nedenle hareketi riskli görüyoruz. Piyasada
halihazırda beş-altı tane çok güçlü marka değeri olan kredi kartı markaları bulunmakta ve
Halkbank bu markalardan pazar payı alabilmek için yüksek seviyede bir yatırıma ihtiyacı
olacak.
Hürriyet İstanbul?da arsa satışından 29m TL kar elde edecek. Hürriyet Gazetecilik
İstanbul Esenyurt?ta bulunan bir arsanın Zaman Gazetesi?nin sahibi olan Feza
Gazetecilik?e 50m TL bedelle satılması için anlaşmaya varıldığını ve bu satıştan doğacak
29.1m TL karın 2012 yılsonu mali tablolarına yansıyacağını açıkladı.
THY filosunu gelecek 10 yılda ikiye katlamayı hedefliyor. Sabah Gazetesi?ndeki habere
göre, Arabian Business?a demeç veren THY CEO?su Temel Kotil gelecek 10 yılda
milyarlarca dolarlık uçak alımı yapacaklarını, 2023?e kadar mevcut filolarını ikiye
katlamayı hedeflediklerini ve bunun finansmanı için Sukuk ihracına başvurabileceklerini
bildirdi. Kotil uçak alımları konusunda kesin kararın henüz verilmediğini ekledi. Habere
göre Hazine?nin yoğun talep gören Sukuk ihracı şirketleri de bu finansman yöntemini
kullanmada cesaretlendiriyor.
Türk Telekom 3Ç sonuçları beklentilerin hafif altında kaldı. Türk Telekom 3Ç?de yıllık
%77 artışla 636m TL net kar açıkladı ancak rakam HSBC tahmininin (663m) %4, piyasa
beklentisinin (655m) %3 altında kaldı. 3Ç FAVÖK rakamı da 1.3 milyar TL (geçen yıl ile
aynı seviyede) beklentilerin hafif altında kaldı.
Turkcell 3Ç sonuçlarını bugün açıklayacak. HSBC net kar tahmini yıllık %7 artışla 577m
TL olup, piyasa (CNBC) beklentisi olan 568m TL?nin hafif altındadır. HSBC?nin 3Ç
FAVÖK tahmini yıllık %2 artışla 891m TL olup 856m TL?lik piyasa tahmininin %4
üzerindedir.
Bu raporda bahsi geçen şirketler için HSBC?nin son araştırma notlarında verdiği
tavsiye ve hedef fiyatlar şu şekildedir:
[EREGL.IS Mevcut Fiyat: 2.20 TL, Hedef Fiyat: 2.75 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[HURGZ.IS Mevcut Fiyat: 0.82 TL, Hedef Fiyat: 1.40 TL, Endeksin Üzerinde Getiri]
[TCELL.IS Mevcut Fiyat: 11.00 TL, Hedef Fiyat: 11.00 TL, Endekse Paralel Getiri]
[THYAO.IS Mevcut Fiyat: 4.08 TL, Hedef Fiyat: 4.40 TL, Endekse Paralel Getiri]
[TTKOM.IS Mevcut Fiyat: 7.02 TL, Hedef Fiyat: 6.50 TL, Endeksin Altında Getiri]"
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey