Finansbank( http://www.finansbank.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"PMI Eylül?de genişleme bölgesine döndü. Eylül ayında
bir önceki aya oranla 2.2 puan artış kaydeden PMI,
endeksin Mayıs?tan bu yana aldığı en yüksek değer olan
52.2?ye yükseldi. Temmuz?da gerileme bölgesinde
bulunan, Ağustos?ta ise sektördeki genişlemeyi
daralmadan ayıran sınır olan 50 değerini alan PMI,
Eylül?de tekrar genişleme bölgesine döndü. Verinin
detaylarına baktığımızda, Ağustos?ta aldığı 50.1
değerinden, Eylül?de 53.5?e yükselen ve böylece Ekim
2011?den bu yana en yüksek seviyesine gelen üretim alt
endeksinin, manşet endeksteki yükselişin temel
belirleyicisi olduğunu görüyoruz. Yeni siparişler
endekslerindeki artışlar da manşet endeksteki iyileşmeye
katkıda bulunmuş görünüyor.
CNBC-e tarafından yayımlanan tüketici güven endeksi ise
aşağı yönlü seyrine üçüncü ayında da devam etti ve
%2.3?lük gerilemeyle 85.1?e geldi.
Ekonomik göstergeler Eylül ayına ilişkin olarak karmaşık
bir tablo çiziyor. PMI?a ek olarak arındırılmış reel kesim
güven endeksi de aylık bazda iyileşme gösterirken
arındırılmış kapasite kullanım oranı ise Eylül 2010?dan bu
yana en düşük seviyelerinde kalmaya devam etti. Ancak
çeyreklik bazdaki gelişime baktığımızda, reel kesim güven
endeksi ve kapasite kullanım oranında olduğu gibi, PMI?ın
da 3. çeyrek ortalamasının (50.5) 2. çeyrek ortalamasının
(51.3) altında kaldığını görüyoruz. Ekonomik aktivitedeki
yavaşlamanın 3. çeyrekte de devam ettiğine işaret eden
bu gelişme, bizim yıl sonu için %2.9 olarak belirlediğimiz
GSYH büyümesi beklentimizle de uyumlu.
Öncü ihracat rakamları Eylül?de %7.4 yıllık artış
kaydetti. Türkiye İhracatçılar Meclisi (TİM) tarafından
yayımlanan Eylül verilerine göre, ihracat yıllık bazda %7.4
artarak 11.4 milyar dolar oldu. Euro cinsi ihracat rakamı
ise, geçen yılın aynı döneminde 1.37 seviyelerinde olan
EUR/USD?nin bu yılın Eylül ayında 1.28?lere gerilemesinin
etkisiyle, %13.3?lük büyüme kaydetti.
Son dönemde TİM tarafından yayımlanan aylık ihracat
rakamları TÜİK?in ihracat rakamlarından farklılık
gösteriyor. Bu durum, TİM rakamlarının, aylık ihracata
özellikle Şubat ayından bu yana belirgin katkı yapan altın
ihracatını yansıtmamasından kaynaklanıyor. Dolayısıyla,
ay sonunda TÜİK tarafından yayımlanacak olan Eylül
ayı ihracatının, TİM tarafından yayımlanan rakamdan
daha yüksek olduğunu görebiliriz.
Türkiye?nin ana ihracat pazarı olan Euro Bölgesi?ndeki
ekonomik belirsizlikleri göz önünde bulundurarak
önümüzdeki dönemdeki ihracat performasına ilişkin
aşağı yönlü riskler görüyoruz. Bu durum, daha geniş
küresel likidite koşullarının etkisiyle iç talepte görmeyi
beklediğimiz iyileşmenin olması durumunda, dış açık
için yukarı yönlü risklere işaret edebilir.
İstanbul tüketici fiyatları Eylül?de %1.3 arttı.
İstanbul Ticaret Odası (İTO) tarafından yayımlanan
verilere göre, İstanbul?da tüketici fiyatları Eylül?de
%1.3 artış kaydetti. Alt kırılımlara baktığımızda, gıda
fiyatları geçen aya oranla %0.2?lik gerileme
kaydederken manşet endeksi yukarı çeken kalemlerin
konut, ulaşım ve giyim olmasını şaşırtıcı bulduğumuzu
belirtmekte fayda görüyoruz. Konut ve ulaşımdaki
artışların bir kısmı İstanbul özelinden kaynaklansa da
giyimde görülen artış, gerek İstanbul?da daha önceki
senelerin aynı döneminde kaydedilen artışların
gerekse yurt genelinde görülen artış trendinin
üzerinde kaldı. Bu durum, yurt genelindeki giyim
PMI
Ortalama fonlama oranı fiyatları için de geçmiş yılların aynı
döneminde görülen trendden sapmanın habercisi olması halinde, aylık
enflasyon tahminimiz için yukarı yönlü riske işaret edecektir. Ancak,
biz bu durumun da İstanbul?a özgü olduğunu düşünüyoruz.
Konut, giyim ve ulaşım alt kalemlerinde yurt genelinde görülecek
artışların, İstanbul?da gözlenenlere kıyasla daha düşük olacağını
düşünüyoruz. Öte yandan, yurt genelindeki gıda fiyatlarının aylık
bazda artış kaydetmesini bekliyoruz. Bu bağlamda, yurt geneli için
aylık TÜFE tahminimizi, %1.04?lük piyasa beklentisine paralel olan
%1.05 seviyesinde koruyoruz. Tahminimizin gerçekleşmesi halinde,
Ağustos?ta %8.9 olan yıllık enflasyon, MB?nin dezenflasyonun Eylül?de
geçici olarak kesintiye uğrayacağı şeklindeki öngörüsüyle de uyumlu
olarak %9.2?ye yükselecektir.
TÜİK Eylül ayı enflasyon verilerini yarın açıklayacak.
Veri gündemi
Yurtiçinde ve ABD?de veri gündeminin sakin olacağı Salı günü, Euro
Bölgesi?nde Ağustos ayı ÜFE verisi (Beklenti: %0.5) açıklanacak.
Piyasalar
USD/TL dün sabaha 1.7945?ten başladı. Euro Bölgesi?nde PMI
verilerinin beklendiği kadar düşük gelmemesiyle toparlanan EUR/USD??ye
paralel olarak aşağı yönlü seyreden kur, akşama doğru 1.79?un altını
test ettiken sonra günü 1.7905?ten kapattı. USD/TL bu sabah 1.7907
seviyesindeydi.
Pazartesi sabahı Asya piyasalarında son üç haftanın en düşüğünü
gören, Türkiye piyasalarının açıldığı saatlerde ise 1.8220?nin
üzerinde işlem gören EUR/USD, Euro Bölgesi PMI verilerinin ardından
yükselişe geçti. Öğleden sonra ABD?de açıklanan verilerin imalat
sektöründe büyümeye işaret etmesinin küresel piyasalardaki olumlu
havayı desteklemesiyle 1.2930?un üzerine test eden EUR/USD, akşam
saatlerinde 1.2916 seviyesinde işlem görüyordu. EUR/USD bu sabah
1.2911?den işlem görüyor.
24 Eylül 2014 vadeli gösterge tahvil faizi yeni haftaya %7.58?den
başladı. Küresel risk iştahındaki iyileşmenin bono piyasasını olumlu
etkilemesine rağmen, yapılan son zamların kısa vadeli faizlere yukarı
yönlü baskı yapması nedeniyle dar bantta seyretti ve günü %7.60?tan
sonlandırdı. Faiz bu sabaha %7.58?den başladı.
Uluslararası piyasalardaki olumlu havanın etkisiyle eurobond
piyasasında alıcılı seyir etkili oldu ve 2030 vadeli gösterge eurobond
191.000?dan kapandı. 5 yıllık Türkiye CDS?i ise 157?den işlem gördü."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey