Eczacıbaşı Menkul Değerler ( http://www.emdas.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"ECB Başkanı Draghi piyasa beklentisinin çok altında kalırken
gelecek haftalarda standart dışı önlemlerin alınabileceğini ve
bununla ilgili modellerin yapılmaya başlanacağını ifade etti.
Piyasalar ilk saatlerde satışların ardından toparlkanırken, günün
ilerleyen saatlerinde satış baskısının etkili olduğunu gördük. S&P
endeksi 1370 seviyesinin altına geriledi, parite 1.2280 seviyesinin
altına hızla düştü, İspanya ve İtalya 10 yıllık tahvil faizleri ise
hızlı yükseliş gösterdi. Bu sabaha bakıldığında ABD future
endekslerinin yatay bir seyri işaret ettiğini gözlüyoruz. Parite 1.22
sınırına yakın dengelenmeye çalışırken Altın ve Petrolde önemli
hareketler görülmüyor. IMKB 100 endeksi ise 63600 desteği
üzerinde kapanmayı başardı ancak bu sabah yatay bir açılış
görebiliriz. Draghinin konuşmalarının etkilerini zaman içinde
göreceğiz. IMKB nin 63600 seviyesinin üzerinde tutunması
durumunda yeniden 64600 seviyesine tepki olasılığımız artacak.
Ancak bu seviyenin altında kalması durumunda ise 62000
seviyesine gerileme şansı oldukça artacak. Endekste banka
hisselerindeki seyirler belirleyici olacak. TL kanadında ise USDTL
nin Draghi sonrasında 1.81 seviyesine kadar yükseldiğini ancak
burada tutunamadığını görmekteyiz. USDTL 1.7880-1.81
arasında dalgalı seyirler göstermeye devam edebilir.
SABİT GETİRİLİ PİYASALAR
Perşembe günü para piyasası 7,178 milyon TL artı rezerv ile
açıldı. Gecelik faiz ortalama brüt %6.80 net %5.78 oldu.
Düzelen makro dengelerin getirdiği olumlu hava ve önümüzdeki
dönemde bu trendin devam edeceğine dair beklentilere paralel bono
piyasasında yabancı girişleri gözlenirken 5 Mart 2014 vadeli gösterge
tahvilin ortalama bileşik faizi %7.61 işlem hacmi ise 86 milyon TL
oldu. Kısa vadede gösterge faizin %7.50-%7.70 bandında hareket
etmesini bekliyoruz.
EKONOMİDE SON GELİŞMELER
Yurtiçinde tahvil ve para piyasalarını carry-trade domine ediyor,
Temmuz TÜFE rakamları ve ABD tarımdışı istihdam verisi izlenecek?
Büyüme endişelerin ön plana çıkarak son makro veriler (özellikle dış
ticaret rakamları) İMKB kanadında iyi bir haber değil ancak
carry-trade işlemleri açısından destekleyci. Bugün TSİ 10:00?da
açıklanacak TÜFE yıllık bazda %9.0-9.5 bandını aşmadıkça (%9.0?a daha
yakın kaldıkça) Enflasyon-Dış Ticaret veri kombinasyonu fonlama
faizlerinin düşük kalmaya devam edeceğini gösteriyor. Ayrıca, Fed?den
de ek parasal gevşeme mesajı da fonlama ve kur üzerinden şu anki
carry-trade işlemlerini çekici kılıyor. Nitekim dün global
piyasalardaki çalkantıya rağmen 2 yıllık iskonto faizi %7.6?lar
seviyesinde kalırken, USDTRL de para ve tahvil piyasalarında devam
eden carrytrade iştahıyla sepet karşısıda 2.00?ların dahi altında
işlem görebiliyor. Fonlama faizindeki düşük seviyeler banka hisseleri
üzerinden İMKB pozitif görünse de makro taraftan kuvvetli büyüme
sinyali alamayan İMKB?de iştah artamıyor.
Öğleden sonra ABD tarım dışı istihdam rakamları belirleyici olacak.
Son olarak tırmanın Suriye riskinin fiyatlara hiç yansıtılmadığını not
edelim.
ŞİRKET VE SEKTÖR HABERLERİ
AKENR- Akenerji %45'ine sahip olduğu SEDAŞ'ı (Sakarya Elektrik
Dağıtım Bölgesi) ana ortakları Akkok ve CEZ'e US$ 140mn'a satmaya
karar verdi. Anlaşılan satış fiyatı 2008 yılındaki alım fiyatının %48
altında gerçekleşmiş olacak. Anlaşmanın 2013 ortasına kadar
tamamlanması bekleniyor. Yeni hedef fiyatımız hisse başına TL 2.10
olacaktır. Çünkü biz TL 2.58 olan hedef fiyatımızı belirlerken SEDAS'ı
ilk alım fiyatının %11 aşağısında değerlemiştik. Sonuç olarak, satış
fiyatı beklentilerimizin altında kaldığı için oldukça negatif olarak
değerlendiriyoruz.
THYAO - Yuksek Hakem Kurulu THY'nin 23. donem toplu is
sozlesmesini sonuclandirdi. Hatirlanacagi uzere toplu is sozlesmesi
gorusmeleri taraflar arasinda bir anlasma ile nihayetlendirilememis ve
yururluge giren havacilik sektorunde grevin onunu kesen yasa nedeniyle
de sekteye ugramisti.
Yuksek Hakem Kurulu THY'nin 2011 ve 2012 yillari icin ucret
zammini yaklasik enflasyon oraninda yani 2011 icin 10.25% ve 2012 icin
7.12% olarak belirlemistir. Bu oranlar bizim modele yansittigimiz ve
bir miktar reel refah artisi da iceren zam ongurulerinin altinda
kalmistir. Maliyetler tarafinda jet yakitindan sonra ikinci en buyuk
maliyet kalemi olan personel giderlerindeki ucret artisinin
tahminimizin altinda belirlenmesini THY acisindan son derece OLUMLU
degerlendiriyoruz.
2Ç2012 Mali Tablo Sonuçları
YKBNK - Yapi Kredi 2Ç12'de 366 milyon TL beklentimize paralel
ancak 399 milyon TL olan piyasa beklentisinin altında olmak üzere 352
milyon TL net kar açıkladı. Net kar çeyreksel olarak %30 yıllık ise
%20 daralma gösterdi. Genel karşılıklardaki artış ve yüksek ticari
zarar sebebiyle banka için 2012 ve 2013 tahminlerimizi %6 düşürdük.
Hedef fiyatımızı ise hisse başına 4,37TL'den 4,1TL'ye indirdik. Yapı
Kredi için Endeks Yönünde Performans tavsiyemizi koruyoruz.
ASYAB - Bank Asya 2Ç12'de 54 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa
beklentisi olan 51 milyon TL ve bizim beklentimiz 49 milyon TL'nin
biraz üzerinden gerçekleşen net kar çeyreksel bazda %9 artış, yıllık
bazda ise %2 daralma gösterdi. Beklenenden daha düşük karşılıklar ve
faaliyet giderleri net karda 5 milyon TL sapmamıza neden oldu. Banka
için 2012 ve 2013 tahminlerimizi koruyoruz. Bank Asya için hedef
fiyatımızı hisse başına 2,22TL ile %17 yükseliş potansiyeline denk
gelmektedir. Bank Asya için Endeks Yönünde Performans tavsiyemizi
koruyoruz.
IMKB-100 ENDEKSİ Kısa- Orta Vade
Endeks teknik olarak 64400 seviyesinden geçen mavi kanal
çizgisinin üzerinde tutunamadı ve yeniden geri döndü. Şimdilik 63600
seviyesindeki yatay desteğinde tutunduğunu izlemekteyiz. Teknik olarak
64400 seviyesinin altına gerilemesi olumsuz. Bu nedenle alım
yapmamakta fayda var. endeksin 63600 desteği üzerinde tutunup
tutunamayacağını izleyeceğiz. 63600 desteğinin kırılması durumunda
62000 seviyesine doğru düşüş oluşacaktır.
USDTL - BANKALARARASI
USDTL kuru teknik tepki yükselişi sonrasında 1.8040 seviyesinden
geçen kırmızı çizginin üzerinde tutunmadı ve yeniden geri çekiliyor.
Aşağıda 1.7880 seviyesi yükselen ana kanal çizgisininde yaklaşık aynı
noktadan geçmesi nedeniyle oldukça kritik bir destek konumunu aldı.
USDTL nin 1.8040 seviyesinin üzerinde kapanması durumunda 1.8285 hedef
olacaktır. Diğer yandan 1.7880 seviyesine gerilemelerde bu seviyeden
tepki gelmesi muhtemel.
ABD S&P Endeksi
ABD S&P endeksi Draghinin açıklamaları sonrasında 1370 seviyesinin
üzerinde tutunamadı ve yeniden satış baskısına sahne oldu. Genel
anlamda S&P endeksi yükselen yeşil kanalını korumaya devam ediyor. S&P
endeksi için yeşil çizginin üzerinde kaldığı sürece yükseliş trendi
devam edecektir. S&P nin 1370 seviyesinden geçen kırmızı çizgi ile
yükselen yeşil arasında sıkışma sürecinde olduğunu belirtmek isteriz.
IMKB Endeksi- Döviz Sepeti bazında
Döviz sepeti bazında IMKB endeksi yeşil yatay direnç çizgisine
yakın bir noktadan geri dönüş gösterdi. Endeksin yeşil direnç
çizgisini yeniden test edip edemeyeceğini izleyeceğiz. Aksi durumnda
turuncu çizgiye geri çekilme görebiliriz.
Brent Petrol
Brent petrol teknik olarak kısa vadede 104 seviyesinden geçen
alçalan mavi kanal çizgisinin üzerinde tutunuyor ve 106 direncini test
ediyor. Daha yukarıda 110 direnci mevcut. Draghinin açıklamaları
sonrasında petrolde önemli bir değişiklik görülmüyor. Ancak uzun
vadede ana yükselen kanalın kırıldığını ve düşen trend içerisinde
yukarı yönlü tepki hareketi gerçekleştirdiği unutulmamalı.
Euro Dolar Paritesi
Euro dolar paritesi Draghinin açıklamaları sonrasında 1.2280
seviyesinin yeniden altına geriledi. 1.20 seviyesindeki önceki dip
noktasının altına inip inmeyeceğini izliyoruz. Bu seviyenin altına
gerilemesi durumunda 1.18 seviyesine doğru düşüş hızlanacaktır.
VOB ENDEKS 30 KONTRATI
Endeks kontratı 78250 desteğinin altında kapadı. Buna karşın spot
30 endeksinin 77400 seviyesinin üzerinde kapattığını görmekteyiz. Bu
sebepten dolayı kısa pozisyonlar temkinli olmak amacıyla
kapatılabilir. Mevcut kısa pozisyonlar için spot 30 endeksinin yarında
77400 seviyesinin üzerinde kalıp kalamayacağını izlemekte fayda var.
Endeksin 77400 seviyesi üzerinde tutunması durumunda kısa pozisyonlar
kapatılarak uzun pozisyona dönülmesi faydalı olacaktır.
VOB DOLAR KONTRATI
Spot USDTL kuru 1.8030 seviyesinin üzerinde tutunamadı ve yeniden
altına geriledi. Buna paralel dolar kontratının da 1.81 desteğinin
altına sarktığını görmekteyiz. Spot USDTL nin 1.8030 seviyesinin
altında seyrini koruması durumunda dolar kontratında 1.81 stop loss
olmak üzere kısa ozisyon denenebilir."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey