Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-OYAK YATIRIM, THY İÇİN 'ENDEKSİN ALTINDA GETİRİ' TAVSİYESİNİ KORUDU----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-OYAK YATIRIM, THY İÇİN 'ENDEKSİN ALTINDA GETİRİ' TAVSİYESİNİ KORUDU

21 Mayıs 2012 - 09:52 borsagundem.com

Oyak Yatırım, THY için 'Endeksin Altında Getiri' tavsiyesini
korudu.
Oyak Yatırım, ( www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, THY için 2.44 TL hedef fiyat ile 'Endeksin Altında Getiri'
tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"THYAO yılın ilk çeyreğinde 29mn TL zarar açıkladı. Açıklanan
zarar her ne kadar beklentimiz olan 90mn TL zararın ve piyasa
beklentisi olan 70mn TL zararın altında olsa da şirketin operasyonel
sonuçları beklentilerin altında olduğu söylenebilir. Şirket 219mn TL
faaliyet zararı yazmasına karşın 373mn TL tutarındaki ertelenen vergi
karı olası zararı 29mn TL seviyesine indirdi.
THY?nin gelirleri %36 artışla 2.84milyar TL seviyesine yükselirken
hem bizim hem de piyasa beklentisi olan 3milyar TL?nin altında kaldı.
Her ne kadar yocu sayısındaki %19?luk ve doluluk oranlarındaki 5.4
puanlık artış dikkat çekici olsa da şirketin artan maliyetleri bilet
fiyatlarına yansıtmakta zorlandığını görüyoruz. Yılın ilk çeyreğinde
geçen yıla göre %13 ve 2011 ortalamasında göre de %7 yukarıda olan
petrol fiyatları şirketin jet yakıtı faturasını artırmaktadır.
THY Yönetim Kurulu Başkanı Hamdi Topçu?nun açıklamalarına göre
Polonya?lı LOT Havayolları?nın %50?sinin satın alınması işlemi bu ay
içinde tamamlanacak. Şirketin borçluluğunun yüksek olması ve filo
genişlemesinin tam olarak sindirilmemiş olmasından ötürü bu satın
almanın getireceği faydalar konusunda kaygılarımız bulunmaktadır.
Beklentimizden zayıf gelen 1. çeyrek performansının yanında
şirketin filo genişlemesinden sağlayacağı faydaların ortaya çıkması
için henüz erken olduğunu düşünüyoruz. THY için Endeksin Altında
Getiri tavsiyemizi koruyoruz. Hedef fiyatımız ise 2.44 TL seviyesinde
bulunmaktadır."

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey