T-BANK ( http://www.tbank.com.tr ) Tarafından Hazırlanan Haftalık
Bülten:
"Bu hafta küresel piyasalar Euro Bölgesi?nde devam eden borç krizi
sorunları ve ABD Merkez Bankası?nın (Fed) açıklanan tutanaklarında
yeni bir parasal gevşeme olasılığının azalmasının yarattığı
tedirginlikten etkilendi. İspanya ve Portekiz?nin hazine ihalelerinde
artan faizler, Yunanistan konusunda devam eden endişeler ve ECB
Başkanı Mario Draghi?nin Euro Bölgesi?ne ilişkin olumsuz bir tablo
çizmesi Euro Bölgesi?nin geleceği hakkında endişeleri artırmakta. Bu
da euronun dolar karşısında bu hafta gerilemesine neden oldu. Öte
yandan, Fed tutanaklarının Fed üyelerinin yeni bir parasal gevşemeye
sıcak bakmadıklarını ortaya koyması, dünya piyasalarında doların değer
kazanmasına neden olurken risk iştahını azalttı. Bu da gelişmekte
olan para birimlerinin dolara karşı değer kaybetmesine neden oldu.
Ancak son açıklanan ABD tarım dışı istihdam verileri beklentilerden
daha düşük geldi ve ABD ekonomisindeki toparlanma konusunda soru
işaretlerinin sürmesine yol açtı. Euro da dolar karşısında hafif
yükseldi. Bu arada Çin?den gelen son ekonomik veriler, ekonomik
büyümenin canlı bir şekilde sürdüğüne işaret etti ve yavaşlama
eğiliminin henüz çok belirgin olmadığını gösterdi. Emtia fiyatları,
Fed?in son açıklamalarından sonra karışık bir görünüme sahip. Altın
fiyatları gerilerken petrol fiyatları artış gösterdi. Petrol
fiyatlarındaki artış ABD ekonomisine ilişkin son verilerin olumlu
olması ve İran ile ilgili arz sorunlarıyla bağlantılı. Euro/dolar
paritesi 1.3090 civarında seyrederken dolar/yen paritesi 81.60
dolaylarında. Altının onsu 1641 dolar civarında. Brent ham petrolünün
varili 123.25, ABD hafif ham petrolünün varili ise 103.25 dolar
civarında.
Türkiye ekonomisine baktığımızda, bu hafta açıklanan büyüme ve
enflasyon verileri olukça olumlu olmasına rağmen bu yılın devamı için
her iki veri de olumsuz sinyaller vermekte. 2011?de ekonomik büyüme
oranı %8.5 ile dünya ülkeleri arasında Türkiye?yi yine en ön sıralara
taşırken, 2011?in son çeyreğindeki yavaşlama dikkat çekmekte.
Büyümedeki yavaşlamanın bu yıl da devam etmesi beklenmekte. Öte
yandan, Mart ayı enflasyon verileri beklentilerden daha düşük
gelmesine rağmen doğalgaz ve elektriğe yapılan zamlar ve bunların
diğer sektörlere de etkilerinin olması ihtimali, önümüzdeki aylarda
enflasyonun ciddi şekilde artmasına yol açabilir. Bu da Merkez
Bankas?nını yılsonu enflasyon hedefini revize etmesi zorunluluğunu
gündeme getirebilir. Ayrıca, yapılan son zamların enflasyonu
yükseltici etkileri, Merkez Bankası?nı para politikalarında ek
sıkışlaştırma yapma yolunda zorlayacaktır. Öte yandan, önümüzdeki
hafta Şubat ayı sanayi üretimi ve ödemeler dengesi verileri
açıklanacaktır. Şubat ayı sanayi üretimi ekonomideki yavaşlamanın
boyutu, cari işlemler açığı verileri de açıktaki olası düzelmenin
seyri açısından önem taşımakta.
Önümüzdeki hafta para piyasalarındaki gelişmelere bakıldığında,
küresel piyasalarda Fed?in parasal gevşemeye gitmeyeceği
beklentilerinin yarattığı etkilerin ve Euro Bölgesi?ne ilişkin
endişelerin ağır basacağını bu nedenle risk iştahından azalmanın
devam edeceğini öngörmekteyiz. Bu arada son ABD tarım dışı istihdam
verileri ise ABD ekonomisindeki toparlanmanın etkisinin henüz işgücü
piyasasında görülmediğine işaret etmekte bu da önümüzdeki hafta
Fed?in politikaları açısından tartışılabilecek konular arasında
olacak. Bu bağlamda Türk Lirası üzerinde baskılar sürebilecektir.
Ancak, Merkez Bankası?nın özellikle döviz sepeti bazında kurun fazla
değer kaybını istemediği anlaşılmakta. Bu çerçevede, dolar/TL
paritesinin 1.77-1.82 arasında dalganabileceğini tahmin ediyoruz.
Merkez Bankası?nın parasal sıkılaşma sinyalleri dolayısıyla faizlerde
kaydadeğer bir değişim olmasını beklememekteyiz. Bu çerçevede,
gösterge tahvilin bileşik faizinin %9.20-9.70 aralığında hareket
edeceğini tahmin ediyoruz ."
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/#!/ForeksTurkey