Yatırımcının Analiz Seti [email protected]

Yabancı payı artarken borsa neden geriliyor?

Piyasalarda son dönemde grafiklerde uyumsuzluklar arttı. Bunların en barizi yabancı payı ve borsanın seyrinde gözleniyor. Peki, yabancı payı artarken neden borsa geriliyor?

Piyasalarda grafikler son dönemde farklılaşmaya başladı. Borsada yabancı payı yükseliyor fakat Borsa İstanbul’da alım olduğuna dair bir fiyat hareketi yok. Balıkesir Üniversitesi’nden Dr. Cüneyt Akar “Hisse Senedi Fiyatlarıyla Yabancı İşlem Hacmi Arasında Nedensellik” çalışmasında elde edilen sonuçların iki yönlü nedenselliğe işaret ettiğini söylemekle beraber, endeks fiyatından net yabancı işlem hacmine doğru istatistiksel olarak daha güçlü bir nedensellik olduğunu belirtiyor. Sonuçlar Borsa İstanbul’da fiyatların yabancıların yaptığı işlemlerden etkilendiği yönündeki genel kanıyı desteklemekle beraber, yabancıların fiyattan etkilenerek işlem yaptığını da ortaya koymakta.

Grafiklere baktığımızda güçlenen bir yabancı hareketi olduğunu görüyoruz.

Yüzde 65’in üzerinde olan yabancı payı artıyor. Bu oran ağustos ayında yüzde 61’e kadar gerilemişti. Yabancıların payı yükseliyor ancak borsa değer kaybediyor. Yerlilerin satışı bu kadar fazla mı ve neden satıyorlar bunun sorgulanması gerekiyor. Üstelik yabancı payındaki artışa bakıldığında bunun bir ivme de gösterdiği gözleniyor.

Gelişmekte olan finansal piyasalar yabancı yatırımcılar için daima farklı bir yatırım alternatifi olmuştur. Bunun en önemli sebebi gelişmekte olan piyasaların, yabancı yatırımcılar için çeşitlendirme aracı olmasıdır.

Veriler üzerinden analizler yapacak olursak;
1- Borsadaki yabancı payı yüzde 65,20 seviyesinde.

2-  Yabancıların takas payları içerisinde yer almalarına rağmen bu yatırımcıların bir kısmı yerli yatırımcılar da olabilir.
3- Borsadaki ortalama yabancı saklama oranı yüzde 60 seviyesinde iken hisse senetlerinde durum nasıl diye baktığımızda;
a) Oranların yüzde 90’lara kadar çıktığını görüyoruz.

b) Ağırlıklı olarak paylarının yüksek olduğu hisseler Koç Grubu şirketleri.

4- Yabancı payı yüksek olan şirketler gerçekten güçlü şirketler. Bunların halka açıklık oranları da yüzde 25 ile yüzde 50 arasında değişiyor. Bu hisseler geriledikçe yeni alımların gelmesi borsada yabancı payını güçlendiriyor olabilir.

Yabancı payındaki yükseliş, yabancı ağırlığı yüksek hisselerin endeksten daha iyi bir performans göstermesinden mi kaynaklanıyor bunu basit bir analiz ile test edebiliriz. Seçtiğiniz enstrümanlara belirlediğiniz oranlarda değerler verip bunlardan portföy oluşturarak grafiğini çizdirebilmenizi sağlayan “Finnet Teknik Analist 4.0” teknik analiz paketi ile yabancı payı en yüksek hisselerden oluşan bir portföy oluşturarak performansına bakabiliriz.

Yabancı payı en yüksek 5 hisseye yatırılan 100 birimin izlediği performans, BIST 100 Endeksi’nin performansının üzerinde bir seyir izliyor.

5) Borsada yabancı payı olan şirketlerin tam listesi ise şöyle:

Yabancı payı Coca Cola İçecek hissesinde yüzde 91.62 seviyesinde bulunurken, Turkcell hissesinde yüzde 86.69, Ray Sigorta hissesinde ise yüzde 84.19 seviyesine bulunuyor.

Yabancı payı Akbank hissesinde yüzde 59.93 seviyesinde bulunurken, Türk Traktör hissesinde yüzde 58.4, Türk Hava Yolları hissesinde ise yüzde 58.33 seviyesine bulunuyor.

Yabancı payı Türk Telekom hissesinde yüzde 40.24 seviyesinde bulunurken, Anadolu Grubu Holding hissesinde yüzde 39.73, Kordsa Teknik Tekstil hissesinde ise yüzde 38.66 seviyesine bulunuyor.

Yabancı payı Bosch Fren Sistemleri hissesinde yüzde 22.85 seviyesinde bulunurken, Yünsa hissesinde yüzde 22.81, Karsusan Su Ürünleri San. hissesinde ise yüzde 22.35 seviyesine bulunuyor.

Yabancı payı Bolu Çimento hissesinde yüzde 10.93 seviyesinde bulunurken, Şekerbank hissesinde yüzde 10.74, Pınar Et Ve Un hissesinde ise yüzde 10.72 seviyesine bulunuyor.

Yabancı payı Kartonsan hissesinde yüzde 5.00 seviyesinde bulunurken, Datagate Bilgisayar hissesinde yüzde 4.88, Ünye Çimento hissesinde ise yüzde 4.84 seviyesine bulunuyor.

Yabancı payı Vestel hissesinde yüzde 3.15 seviyesinde bulunurken, Tukaş hissesinde yüzde 3.05, Doğtaş Kelebek Mobilya hissesinde ise yüzde 3.03 seviyesine bulunuyor.

Yabancı payı Sarkuysan hissesinde yüzde 1.97 seviyesinde bulunurken, Gentaş hissesinde yüzde 1.93, Konya Çimento hissesinde ise yüzde 1.92 seviyesine bulunuyor.

Sonuç: Yatırım kararlarınızı verirken, grafiklerdeki uyumsuzlukları göz önünde bulundurmada fayda var. Tek tek her bir hisse senedi için yabancı paylarındaki değişimler incelenebileceği gibi, piyasanın geneli için de Merkezi Kayıt Kuruluşu’nun açıkladığı günlük yabancı payı izlenebilir. Yabancıların pozisyon aldığı büyük hisselerdeki performansın Borsa endeksine göre daha yüksek olduğu gözleniyor. Yabancıların paylarının yüzde 65’in üzerindeki seyrinin devam etmesi endeksin güçlenmesini sağlayacaktır. 

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.