Yurtdışına paralel seyrin devamı bekleniyor

Pandemiden çıkış süreci kapsamında gelecek dönem global büyümenin satın alınması senaryosunda fiyatlamaların bir miktar olması gereken eksenden çıktığı şeklinde yorum yapmak ciddi oranda hata barındırmayacaktır. Nitekim enflasyon beklentileri ve tahvil faizleri cephesindeki gelişmeleri bu kapsamda yorumlamak en önemli teyit olsa gerek. Başta ABD olmak üzere tahvil eğrilerindeki dikleşme eğilimi bir noktanın ardından küresel fiyatlamalar açısından ciddi ölçekte stres kaynağı olarak karşımızda belirmiş durumda. Tamamlamaya hazırlandığımız haftanın işlemlerini yorumlarken bu pencereden değerlendirmek sağlıklı olanı. Şimdiye kadar gördüklerimizden çıkardığımız sonuç ise şu: 10y vadeli tahvil faizi -beklediğimiz şekilde- %1.32 seviyesi etrafında yükseliş açısından zorlanırken, ABD'de takip edilen tahvil ihalelerinin sonuçları ise ciddi ölçekte problemlere işaret etmiyor. Ancak, durumun genele yayılır şekilde ilerlemesi dün de bahsettiğimiz üzere bir noktanın ardından hisse fiyatlamaları açısından risk unsuru olarak belirebilir. Almanya'da 10y vadeli tahvil faizinde karşımıza çıkan seviye %-0.34 olurken, bu sabah Japonya'da aynı vadeli kağıt için faiz düzeyi ise %0.10 ile Kasım 2018'den bu yana en yüksek noktayı işaret etmekte. Oysa ki henüz global çapta bu denli hızlı çıkışı satın alacak bir enflasyon gelişmesi söz konusu değil. Üstelik pandemi sürecinin normalleşmeye en yakın zaman aralığı olarak ise 2021 3Ç ve sonrası değerlendirilmekte.

Özetle, virüs ile mücadele kapsamında atılan genele yayılmış genişlemeci para politikası adımlarının sonuçları bir kez daha bazı fiyatlamaların önden ve normalin üzerinde gerçekleşmesine tetikleyici olmakta.

Türk lirası PPK kararlarının yakından takip edildiği günde Amerikan doları karşısında günü %-0.01 ile yatay tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %0.38 yükselişle 1546 puan seviyesinden gerçekleşti.
10y vadeli tahvilde faizin son düzeyi -6bp ile %13.04, ülke risk primindeki son seviye ise %-2.1 ile 287bp oldu.

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışları genele yayılır şekilde değer kayıplarına işaret etti. Euro Stoxx 50 %-0.51, FTSE 100 %-1.40, DAX %-0.16 ve Rusya (RTS, USD) grubu %-1.07 düzeyinde performans sergiledi. Bölgedeki işlem hacimleri ise genel olarak düşük seyrini korumakla birlikte önceki günlere kıyasla kısmen toparlandı.

Amerika kıtası işlemlerinde Avrupa seansındaki zayıflığın devam ettiği görüldü. Majör ABD endeksleri son 1 haftanın düşüklerinde kapanış gerçekleştirirken, Nasdaq 100 endeksinde kayıplar üçüncü güne taşındı. S&P 500 günü %-0.44 ile tamamlarken, 2021 performansını %4 üzerindeki primde muhafaza ediyor. Kıtada yer alan gelişmekte olan ülke varlıklarından Bovespa %-0.96, Merval ise %-1.07 ile günü tamamladı.

Asya'da spot işlemler ABD vadelilerine paralel değer kayıplarına işaret ediyor. TSİ 08.20/ NKY 225 %-0.93, Hang Seng %-0.81, CSI 300 %-0.68 ve KOSPI %0.13 ile fiyatlanmakta. USDCNH paritesi offshoreda 6.4621 ile yuanda değer kaybı şeklinde olmakta.

BİST 100 endeksi işlemlerinde ağırlıklı dış piyasalara paralel görüntünün korunmasını bekliyoruz.
1530-1520 puan seviyeleri destek, 1555-1570 ise direnç olarak izlenebilir.

USDTRY paritesi işlemlerinde azalan ülke risk primi ve atılan normalleşme adımlarının etkili olmasının
ardından ek negatif yeni bir başlık doğmadıkça Türk lirası lehine pozisyonlanmanın devam etmesini
ve global fonlama koşullarındaki seyrin belirleyici olacağını düşünüyoruz. Teknik açıdan 6.95-6.85 seviyeleri destek, 7.09-7.12 ise direnç olarak izlenebilir.

EURUSD paritesi fiyatlamalarında temel belirleyici global Amerikan doları yaklaşımı olmaya devam
ediyor. ECB ve faiz indirimine dair spekülatif haber akışının kalıcı euro zayıflaması için yeterli
olmadığını düşünüyoruz. Orta vadeli EUR yükselişi açısından 1.1880 bölgesi üzeri eğilimin
sürdürülebilirliği önemli. Söz konusu seviye gerisine gelinmedikçe EUR lehine ortamın orta-uzun
vadede korunacağı kanaatindeyiz. Kısa vadede ise stresin bir miktar daha sürmesini bekliyoruz.
1.2050-1.2000-1.1945 destek, 1.2080-1.2180 direnç seviyeleri olarak izlenebilir.

Günün önemli şirket haberleri 19/02/2021

Yabancılar hangi hisselerde işlem yapıyor

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.