Tofaş Fabrika için hedef fiyatını yükseltti
Tarih: 07 Kasım 2014 - 09:34
Halk Yatırım tarafından hazırlanan hisse raporunda hisse hedef fiyatının revize edildiği belirtildi
Halk Yatırım, Tofaş için daha önce verdiği 13,40 TL hedef fiyatını 14,80 TL’ye revize etti, tavsiyesini "TUT" olarak korudu.
Halk Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TOASO için daha önce verdiğimiz 13,40 TL hedef fiyatımızı 14,80
TL’ye revize ediyor, ancak tavsiyemizi "TUT" olarak koruyoruz.
Türkiye’de Ekim 2014'te binek araç satışları yıllık bazda %8 artışla
50.814 adet, hafif ticari araç satışları ise yıllık bazda %43 büyüme
ile 15.759 adet olarak gerçekleşti. Binek+hafif ticari araç satışları
Ekim ayında yıllık bazda %15 artış kaydederken, Ocak-Ekim döneminde
binek+hafif ticari satışları yıllık bazda %16 daraldı.
Ekim ayı sonuçlarına göre, Binek araç segmentinde TOASO %6,7 pazar
payına sahip olurken, hafif ticari araç pazarında %25,1, binek+ hafif
ticari araç satışlarında %10,5 pazar payına sahip oldu.
Şirket dünkü analist toplantısında, son gelişmeler doğrultusunda
2014 yılı için daha önce açıkladığı 650 bin olan ortalama pazar
beklentisini 700-720 bin bandına revize etti. Buna bağlı olarak yurt
içi satışlarını 85-90 bin bandından 90-95 bin bandına revize ederken,
140-150 bin bandındaki ihracat hedefini ise koruduğunu belirtti. Daha
önce açıkladığı 400 milyon euro yatırım hedefini ise, yatırımların
yeni projelerde 2015 yılı ile geçişme olması nedeniyle yaklaşık 300
milyon euro seviyesine çekildiğini açıkladı.
Şirket, Sedan binek araç modeliyle aynı platformu paylaşacak,
Hatchback ve Station wagon olmak üzere iki yeni modelin daha yatırım
projesini onayladı. İki yeni modelin üretimine de 2016 yılında
başlanacak olup, 2016-2023 yılları arasında proje toplamının 700 bin
adet olması hedeflenmektedir. Şirket yönetimi toplam adetin önemli
kısmının ihracata yönelik olmasını planlamaktadır. Sedan ve iki yeni
proje ile birlikte, toplam 1,3 milyon adet üretim ve 1 milyar dolarlık
yatırım planlanmaktadır.
Tofaş’ın ticari araç ağırlıklı iş modeli, ithalatın satışlar
içindeki düşük payı ve pozitif talep-ürün yapı değişimi sonrası
artması beklenen pazar payı gibi pozitif unsurlar sayesinde
rakiplerine göre daha dirençli kalabileceğini söyleyebiliriz.
Sedan binek araç modeliyle aynı platformu paylaşacak, Hatchback ve
Station wagon olmak üzere iki yeni modelin daha yatırım projesini
onaylamasını Şirket açısından önemli bir gelişme olarak yorumluyor
olmakla birlikte, Şirket açısından daha pozitif olabilmemiz için yurt
içi pazar verilerinde daha net toparlanma sinyalleri görmeyi tercih
ediyoruz. Bu nedenle, TOASO için daha önce verdiğimiz 13,40 TL hedef
fiyatımızı 14,80 TL’ye revize ediyor, ancak %4 prim potansiyeli
sunması sebebiyle "TUT" tavsiyemizi koruyoruz."
Site adresi: https://www.borsagundem.com/haber/tofas-fabrika-icin-hedef-fiyatini-yukseltti-201068