E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaHisse Öneri ListesiŞok’ta kurumlar 2020 yılı karını değerlendirdi---

Şok’ta kurumlar 2020 yılı karını değerlendirdi

Şok’ta kurumlar 2020 yılı karını değerlendirdi
12 Mart 2021 - 11:54 www.borsagundem.com

Şok Marketler için, Gedik Yatırım, hisse üzerinde pozitif etki beklerken, Yapı Kredi Yatırım 17,50 TL hedef fiyatını ve 'al' tavsiyesini yineledi

Şok Marketler (#SOKM) 2020 yılı bilançosunu açıkladı. Şirket pandemi yılında 272,6 milyon TL net kar açıkladı.

ŞOK Marketler 2020’de 6 bin kişiye ek istihdam sağladı

Gedik Yatırım, Şok Marketlerinin 4. çeyrek finansal sonuçlarının hisse üzerinde pozitif etki yaratmasını beklendiğini açıkladı.

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2020/12 dönemine aittir.

Bu sonuçlar itibariyle şirketin:

Net satışları 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %8,6 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %40,8 artışla 6 milyar TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre net satışları %33,0 artışla 21,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK'ü 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %24,3 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 72,1 artışla 636,7 milyon TL olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre %42,8 artışla 2,1 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

FAVÖK marjı 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 135 baz puan artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 194 baz puan artışla %10,7 olmuştur. 2020 yılında bir önceki yıla göre 67 baz puan artışla %9,8 seviyesinde gerçekleşmiştir.

Net karı 4. çeyrekte 163,52 milyon TL olurken, bir önceki çeyreğe göre %206,58 artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 147,8 milyon TL net zarar açıklamıştır. 2019 yılının 12 ayında 298,6 milyon TL net zarar açıklayan şirket, 2020 yılının 12 ayında 272,6 milyon TL net kar açıklamıştır.

Net borcu 4. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,3 düşüşle 1,3 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 4Ç20’de 5.957 mn TL satış geliri (kons: 5.511 mn TL-Gedik: 5.300 mn TL), 637 mn TL FAVÖK (kons: 511 mn TL-Gedik: 475 mn TL) ve 164 mn TL net kar (kons: 50 mn TL-Gedik: 50 mn TL) açıklamıştır.

4Ç20’de 263 yeni mağaza açılışı ile toplam mağaza sayısı 8.145’e (yıllık: +%13 çeyreklik: +% 3) çıkmıştır. Ayrıca şirket çeyreklik %57 artışla 198 milyon TL sermaye harcaması gerçekleştirmiştir. Şirketin 4Ç20’de FAVÖK ve FAVÖK marjı da önemli ölçüde gelişim kaydetmiştir.

Net borcu çeyreklik olarak %5 azalırken, nakit akışı hafif iyileşmeyle -48,2 gün (3Ç20: -46 gün) olmuştur. Şirket 2021 yılına ilişkin beklentilerini paylaşmıştır. Buna göre konsolide satışların %25 (+-%2) büyümesi (Gedik: +%28), FAVÖK marjının (TFRS-16 dahil) %9,5 (+-%0,5) (2020: %9,8 Gedik: %8,7) ve yatırım harcamalarının yaklaşık 550 milyon TL (+-50 mn TL) olması beklenmektedir. Ayrıca şirket tarihinde ilk kez temettü ödemesi yapacağını açıklamıştır. Şirket Yönetim Kurulu 1 TL nominal değerli pay için nakit brüt 0,1300 TL (temettü verimi: 1,0) kar payı ödenmesine karar vermiştir. Şirketin operasyonel ve net kar performansı hem piyasa beklentilerinin ve hem de bizim beklentilerimizin üzerinde açıklanmıştır. 2021 yılı beklentilerimize göre ucuz sayılabilecek 3,6x FD/FAVÖK ile işlem gören hissenin finansal sonuçlarının hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak değerlendiriyoruz."

Yapı Kredi Yatırım, Şok Marketler için 17,50 TL hedef fiyatını ve 'al' tavsiyesini yineledi.

Yapı Kredi Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Sok Marketler 4Ç20 finansallarını açıkladı

ŞOK, 4Ç20 finansallarında, 164 milyon lira net kar açıkladı. Bizim ve piyasa tahminlerinin oldukça üzerinde gelen bu net karın gerisinde, şirketin son çeyrekte önceki çeyreklerin de oldukça üzerinde yakaladığı yüksek ciro artışı etkili oldu. Bizim ve piyasa beklentileri %30’larda bir ciro artışı öngörürken, şirket gelirlerini %41 arttırdı. Cirodaki bu güçlü seyir, brüt karlılığının ve faaliyet giderlerinin olağan seyrinde devam ettiği bir çeyrekte, şirkete tarihi yüksek seviyeyi işaret eden %2,7 net marj sağlamasına yardımcı oldu.

Beklentilerden güçlü gelen 4Ç20 sonuçlarına piyasa tepkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.

ŞOK için önerimizi 3Ç20 finansalları sonrası, güçlü görünüm ve cazip getiri potansiyeli nedeniyle “AL’’a çekmiştik ve 4Ç20 finansallarının iyi gelmesini bekliyorduk. Ancak, gerçekleşmeler, özellikle de %50 civarındaki sepet büyümesi bizim beklentilerimizin de ötesinde iyi geldi. Şirket yönetiminin sonuçlar sonrası açıkladığı 2021 beklentilerine baktığımızda da, bizim tahminlerimizin, şirketin öngördüğü büyüme aralığının ve marj beklentilerinin alt bandına yakın bir düzeyde olduğunu görüyoruz ancak ihtiyatlılık gereği, tahminlerimizi yukarı yönlü revize etmede acele etmiyoruz. ŞOK’u beğenmeye, şirket finansallarındaki istikrarlı toparlanmanın devam etmesini beklemeye devam ediyoruz ve hisse için “AL” önerimizi 17,5 lira hedef fiyatla yineliyoruz.

ŞOK, 4Ç20’de cirosunu %41 arttırdı. Benzer mağaza müşteri trafiğinin müşterilerin daha az sıklıkta ancak daha büyük sepet büyüklükleriyle alışveriş yapmasından süregelen zayıflığı 4Ç20’de de devam etse de, sepet büyüklüğünde sağlanan %50’lik artış konsolide gelirlerin artmasını sağladı. ŞOK’un manşet marjlarına baktığımızda, brüt karlılıkta yıllık 0,4 puanlık bir iyileşme görüyoruz, şirketin net kar markı ise 1,9 puan artmış durumda. Ciroda sağlanan artışın, operasyonel giderlerin olağan akışında devam etmesinden ötürü sağladığı faaliyet kaldıraç avantajı sayesinde elde edilen 1,5 puanlık iyileşme, şirketin hem VAFÖK hem net kar marjının tarihi yüksek seviyelere ulaşmasını sağladı. ŞOK’un, UFRS 16 hariç net nakdini 2020 yılsonu için 1,1 milyar lira olarak hesaplıyoruz. 2019 yılsonunda 323 milyon lira olan net nakitteki gelişme, şirketin nakit yaratarak büyüdüğüne işarettir. Öte yandan, 2020 yılı karından dağıtılması öngörülen 0.3 nakit kar payı tutarı, ki %1 gibi sınırlı bir temettü verimine işaret etmektedir, her ne kadar düşük gibi gözükse de, bizim açımızdan sürpriz olduğundan olumlu karşıladığımız bir gelişme olmuştur."

TIKLA BORSADA DÜŞÜK KOMİSYONLA İŞLEM YAPMAYA BAŞLA

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Son Değer: 13,01
En Yüksek: 13,44
En Düşük: 12,59
Değişim -1,51 %
FK: 29,20
PD / DD: 31,45
İşlem Hacmi 275.683.250
Toplam Adet: 21.135.478
Ağırlıklı Ort.: 13,04
YORUMLAR (1)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)