Olumlu ABD enflasyon verisinin yarattığı iyimserlik kalıcı mı?

ABD hisse senetleri, enflasyonun bu yılın başlarında zirveye ulaşmasından bu yana yavaşladığını gösteren verinin ardından yükseldi ve bu da Fed’in faiz artırımlarını hafifleteceği umudunu körüklüyor.

Çalışma Bakanlığı'nın Ekim ayı raporu, ABD tüketici fiyat endeksinin Eylül ayındaki yıllık bazda %8,2'lik artışa kıyasla, geçen ay boyunca yıllık bazda %7,7 arttığını söyledi. Analist beklentisi %8’di. Gıda ve enerji hariç çekirdek bazda ise fiyatların geçen yıla göre yıllık olarak %6,3 arttığı belirtildi, Eylül ayında ise bu oran yıllık bazda %6,6 idi.

Raporun beklenenen daha iyi gelmesi ve enflasyonun Haziran ayındaki yıllık %9,1'lik zirveden beri dört aydır düşüyor olması Fed’in faiz artırımlarını yavaşlatabileceği yönünde umutları artırıyor, ayrıca enflasyon raporunda açıklanan oranın Ocak ayından bu yana en düşük oran olduğunu belirtmekte de fayda var. Fed, enflasyonu azaltmak için faiz oranını 4 kere üst üste 75 baz puan yükseltmişti. Fed, Kasım ayındaki bir sonraki toplantısında faiz artırım hızını azaltarak 50 baz puan artırmaya karar verebilir. Fed’in agresif sıkılaşma politikasında gevşemeye gitmesi hisse senedi piyasalarının üzerindeki baskının azalmasını sağlayacaktır.

Beklenenden olumlu gelen veri sonrasında ABD hisse endeksleri önemli kazançlar sağlarken, değerli madenler ve bakır gibi emtialara da önemli alımların geldiğini gördük. Bu da piyasada risk algısındaki değişimin genele yayıldığının bir göstergesi sayılabilir. Geçen ay %4,25 seviyelerini test eden ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin de %3,80’lere doğru geri çekilmesi bir başka olumlu gelişme olarak görülüyor. %3,70 altındaki fiyatlamaların piyasalar açısından olumlu olacağını düşünüyoruz.

Teknik açıdan S&P500 Aralık vade sözleşmesi 100 günlük üssel ortamasının geçtiği 3920 üzerinde kalıcılık sağlayabilirse, teknik görüntü kuvvetlenecektir. 100 günlük ortalama üzerinde 3860 altında zarar kes çalıştırmak kaydıyla 200 günlük ortalamanın geçtiği 4050 hedefli uzun pozisyon alınabilir.

Uluslararası yatırımcılar, hisse endekslerinin yükselişlerinden ve düşüşlerinden yararlanabilmek için ABD Chicago Borsası’nda (CME) işlem gören “S&P500 Vadeli Sözleşmelerinde” işlem yapıyorlar. S&P500 endeksinin düşeceğini düşünen yatırımcılar, Vadeli Sözleşmelerde “satım” yönlü işlem yaparken, endeksin yükseleceğini düşünen yatırımcılar Vadeli Sözleşmelerde “alım” yönlü işlem yaparak pozisyon açmaktadır.

Chicago Borsası’nda E-mini S&P500 sözleşmesi ve Micro E-mini S&P500 sözleşmelerinin ikisi de S&P500 endeksini dayanak varlık olarak kabul eder. Bu sözleşmelerin fiyatları birbirine çok yakınken, aralarındaki en önemli fark sözleşmede pozisyon almak için gerekli teminat büyüklüğü ve endeksin hareketinin kaç katı büyüklüğünde olduklarıdır. Micro E-mini S&P500 sözleşmesi S&P500 * 5 büyüklüğündeyken, E-mini S&P500 sözleşmesi, S&P500 * 50 büyüklüğündedir. Endeks*5 büyüklüğündeki Micro E-mini S&P500 sözleşmesinin başlangıç teminatı 1.100 $ iken, endeks * 50 büyüklüğündeki E-mini S&P500 sözleşmesinin teminatı 11.000 $’dır. 10  Kasım Saat 18:40’ta E-mini S&P500 sözleşmesi ve micro E-mini S&P500 sözleşmesi 3900’dan işlem görmekteydi. Eğer yatırımcı S&P500 endeksinin 4000’ye yükseleceğini düşünüyorsa, 1.100 $ teminat yatırarak 1 adet micro E-mini S&P500 sözleşmesi satın alabilir. Eğer yatırımcının tahmini tutar ve S&P500 endeksi 4000’e yükselirse, yatırımcı bugün 3900’den aldığı sözleşmeyi 4000’den satar ve 100 puan marj elde eder. Micro sözleşme endeks *5 büyüklüğünde olduğundan, yatırımcının karı 100*5=500 $ olacaktır. Görüldüğü üzere sözleşmede işlem yapmak için verilen teminat 1.100 $ iken, kazanç 500 $ (%45 kar) olacaktır. Bununla birlikte yatırımcının tahmini gerçekleşmez ve S&P500 endeksi 3800’ye düşer ve yatırımcı sahip olduğu sözleşmeyi 3800’den satarsa, 500$ zarar ((3900 – 3800)*5) etmiş olur.

Eğer isterseniz siz de PhillipCapital’de açacağınız hesap ile Chicago Borsası'nda Altın, Buğday, Petrol ve Endeks vadeli sözleşmelerinde işlem yapabilirsiniz.  İşlem yapabileceğiniz tüm ürünleri görmek için aşağıdaki linki inceleyebilirsiniz.

https://www.phillipcapital.com.tr/media/dosyalar/2022/03/14/futures-urun-ozellikleri.pdf

ABD’nin de içinde bulunduğu 15 ülkede 1 milyon 250 bin yatırımcıya hizmet veren bir dünya devinin uluslararası piyasa deneyiminden faydalanmak ve konuya ilişkin bilgi almak için;

0212-982 25 00 ve 0212-296 84 84

[email protected]

DÜNYA DEVİ PHILLIPCAPITAL'DE HESAP AÇMAK İÇİN TIKLAYIN

Fed’in ardından S&P500 Endeksi’nde karar anı

Altın'da yükseliş hazırlıkları

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.