Merkez Bankası o ifade ile hangi sinyali verdi

TCMB’nin Haziran toplantısı dün sonuçlandı. Banka, piyasaların beklentisi doğrultusunda %19 olan politika faizinde değişikliğe gitmedi. Faiz oranında değişiklik beklenmediği için piyasa asıl olarak karar metninde geçen ifadelere odaklanmıştı. PPK karar metninde yer alan ifadeleri yorumlayalım;

Öncelikle TCMB’nin küresel ölçekte yükselen enflasyona dikkat çektiğini görüyoruz. Bu doğrultuda dünya genelinde aşılamanın hız kazanması ile ekonomik toparlanmanın ivme kazandığını belirtildi. Bununla birlikte, emtia fiyatlarında görülen artış ve bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve taşımacılık maliyetlerindeki yükselişin uluslararası ölçekte üretici ve tüketici fiyatlarının artmasına yol açtığı
ifade edildi.

En önemli gelişme ise; daha önceki metinde ‘mevcut duruş sürdürülecektir’ cümlesi ‘mevcut sıkı duruş kararlılıkla sürdürülecektir’ olarak değiştirildi. Böylelikle bankanın SIKI ve KARARLILIKLA kelimelerini eklediğini görüyoruz. TCMB’nin mevcut politikasını sıkı olarak nitelendirmesi faiz artırımına yönelik hamleye gerek olmadığı şeklinde algılanabilir. Ayrıca kararlılıkla kelimesi ile de yakın vadede faiz indirimine gidilmeyeceği sinyali verildi. Zaten 'Nisan Enflasyon Raporu tahmin patikasındaki belirgin düşüş sağlanana kadar para politikasındaki mevcut sıkı duruş kararlılıkla sürdürülecektir ' cümlesine bu metinde de yer verilmesi ile faiz indiriminin gerçekleşmesi durumunda yılın son çeyreğinde olacağı işaret edildi. Enflasyona ilişkin son dönemde ithalat fiyatları kaynaklı maliyet unsurlarının yanı sıra, talep koşulları, bazı sektörlerdeki arz kısıtları ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyelerin fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümü üzerinde risk oluşturmaya devam ettiği belirtildi. Parasal sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı etkilerinin gözlenmeye başlandığı da önemli cümlelerden biriydi. ‘Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli yüzde 5 hedefine ulaşıncaya kadar politika faizi, güçlü dezenflasyonist etkiyi muhafaza edecek şekilde, enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edilecektir.’ Cümlesinin bu metinde de korunduğunu görüyoruz. Metinde güçlü şahin ifadelerin geçtiğini söyleyemiyoruz. Küçük değişiklerin dışında güçlü bir yönlendirme görülmedi. Zaten karar sonrası piyasa davranışları da bu
yorumu destekler nitelikte.

Borsa İstanbul’da hafif alıcılı açılış beklentisi

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.