Kaos ortamında fiyatlama anomalileri devam ediyor

Fed’in Pazar gecesi gerçekleştirdiği para politikası ve niceliksel gevşemeadımlarının ardından takip edilen ilk işlem gününde hisse senedi piyasalarında gözlenen sert satışlarda herhangi bir değişiklik olmazken, Amerikan dolarının gelişmekte olan ülke para birimleri karşısındaki değerlenme eğilimi de korundu.

Amerikan para politikasındaki aşağı yönlü ayarlamanın ardından birçok ülkede faiz hadleri aşağı yönde güncellenirken, mali destek paketleri ve IMF’nin 1 trilyon dolarlık kredi kullanım imkanını açıklaması da gündemin diğer ana maddeleri olarak belirdi.

Para politikası araçları tükendi

Amerikan hisse senedi endekslerindeki değer kayıpları 1987’den bu yana en yüksek düzeyde gerçekleşme eğiliminde değişiklik sergilemiyor. Dow Jones sanayi endeksi günü %-12.93 ile -2997 puanlık performans ve 20188 puan seviyesinden tamamlarken, 2020 performansını ise %-29.26’ya taşımış oldu. S&P 500 endeksi %-11.98 ile takip edildiği günde en az %9 değer kaybı sergilediği gün sayısını üst üste üçüncü güne taşırken, Amerikan 10 yıllık tahvil faizi 20bp geriledi, endişe göstergesi olan VIX ise 83 seviyesine yükseldi.

Benzer durum gelişmekte olan ülke varlıkları cephesinde de geçerliydi. BİST 100 endeksi günü %-8.07 ile 87888 puan seviyesinden tamamlarken, Brezilya’da Bovespa endeksi %-13.92 ve Arjantin’de Merval ise %-9.67 ile takip edildi. 

Öte yandan para birimlerindeki zayıflama emtia üreticisi ülkeler nezdinde belirginleşirken, MXN %-4.18, BRL %-3.32 ve RUB %-2.72 ile EMFX grubu içerisinde dikkat çektiler.

ABD, Almanya, Fransa ve Türkiye’de Covid-19 salgını ile mücadele kapsamında halkın yoğunlukla kullandığı bölgelere dair önlemler genişletiliyor.

Çin normale dönecek

Fransa Cumhurbaşkanı Macron süreci “savaşta bulunuyoruz” şeklinde ifade ederken, ABD Başkanı Trump ise salgını yenmek için gerekli sürenin Temmuz ya da Ağustos ayını bulabileceğini ve ABD ekonomisinin resesyona girebileceiğini açıkladı. Amerikan hisse senedi endekslerindeki değer kayıpları Başkan Trump’ın açıklamaları sonrasında hız kazanırken, resesyon kaygılarının ilk kez resmi
ağızdan gelmesi yatırımcılarda zaten kaygan zeminde devam eden fiyatlama eğilimlerinin eksen dışına çıkmasına destek verdi. Güncel rakamlara göre ABD’de 4712 kişi Covid-19’a yakalanırken, 91 kişi ise hayatını kaybetti.

Yeni günde ABD seansından devralınan değer kayıplarının Asya seansına ilk işlemlerde sirayet etmesinin ardından toparlanma eğilimi ve vadeli endekslerdeki iyimserliğin yansımalarını görüyoruz. Güney Kore’de KOSPI endeksi merkez bankasından gelen faiz indirimi desteğine rağmen %-2 ile fiyatlanırken, ABD vadelileri %3 civarı primli seyrediyor. USDTRY paritesi emsallerine paralel
seyrettiği ortamda kritik gördüğümüz 6.25 bölgesi sonrası teknik olarak öne çıkardığımız 6.40 seviyelerinde işlem görüyor. Sınırlı iyimserlik beklentisindeyizTürk lirası Amerikan doları karşısında günü %-1.52 ile tamamlarken, BİST 100 endeksi kapanışı %-8.07 ile 87888 puan seviyesinden gerçekleştirdi. 10 yıl vadeli gösterge tahvilde faizin son düzeyi %12.57 olurken, 5 yıl vadeli CDS ise kapanışını %11.85 yükselişle 532bp düzeyinden yaptı. 

EMEA bölgesi endekslerinde gün sonu kapanışlarının tamamı değer kayıplarına işaret etti.

Euro Stoxx 50 %-5.25, FTSE 100 %-4.01, CAC 40 %-5.75 ve DAX %-5.31 düzeyinde performans
sergilerken, Rusya (RTS, USD) varlıkları ise %-2.50 ile takip edildi. Bölge genelinde en ciddi değer
kaybı %-7.88 ile İspanya varlıklarında gözlenirken, salgının en ciddi negatif etkiyi sergilediği İtalya’da
ise FTSE MIB kapanışı %-6.10 oldu.

Amerika kıtası işlemlerinde satışların hız kazandığı görüldü. Majör ABD endekslerinde kapanışlar %-12 civarında olurken, benzer durum gelişmekte olan ülke varlıkları için de geçerliydi. Brezilya, Arjantin, Şili ve Peru’da düşüşler gelişmişler nezdinde olurken, Bovespa endeksinde USD cinsi değer kaybı yıl başlangıcından bu yana %-50 seviyesini aştı.

Asya seansında yeni gün fiyatlamaları kırılgan seyretmekle birlikte ABD endeks vadelilerindeki
yükselişten destek bulma çabası içerisinde. TSİ 07.44/ NKY 225 %0.18, Hang Seng %1.05,
CSI 300 %0 ve KOSPI %-1.79 ile işlem görmekte. CNH-CNY spreadi 72 pips seviyesinde oluşurken,
PBOC tarafından fixing kur ayarlaması 7.0094 ile yuanda değer kaybını işaret etmekte.

BİST 100 işlemlerinde 83500 bölgesi destek, 93200 bölgesi ise direnç olarak izlenebilir.

USDTRY paritesi işlemlerinde 6.33-6.25 seviyeleri haftalık bazda destek, 6.48 ise direnç olarak
izlenebilir.

EURUSD paritesi fiyatlamalarında global Amerikan doları yaklaşımı ana etken konumunda.
1.1080/50 destek, 1.1180-1.1200 direnç noktaları. Henüz kalıcı euro değerlenmesi beklentisinde
değiliz.

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.