Dolar/yen paritesinde yükseliş sürebilir

DestekFX tarafından hazırlanan analiz:
Japonya yıllardır içinde bulunduğu likidite tuzağından ortodox politikalardan ötürü bir türlü çıkamıyordu. Bu duruma, Şinzo Abe artık çözüm getirmek adına bugün BOJ’u Hurahiko Kuroda’nın ellerine bırakacak. ABD’deki 2008 Krizi sonrası dünyanın her yerinde araştırmalara konu olan ve kabul edilen bakış açılarından biri de, “Merkez bankalarının düşük enflasyonu fazla ciddiye aldıkları ve bunun kabul edilebilir düzeyde olmasının büyüme ve ekonomik iyileşme için pozitif etkisinin olabileceği” yönünde oldu. Özellikle FED, 2000’li yılların başlarındaki Japonya örneğini de gözardı ederek, deflasyon risklerinden ötürü bu politikalardan kaçındığını ifade etmişti. Kriz sonrası açıklığa kavuşan “kabul edilebilir derecede yüksek enflasyon” ve “finansal stabilizasyon” kavramları sonrası Abe, kronikleşmiş ekonomik durgunluğa son vermek adına nispeten agresif bir politika uygulamaya karar verdi. Buna diğer merkez bankalarının kınama yönlü cevap vermemesinin yanısıra, dün Bernanke’nin Japonya’nın bu parasal genişleme tutumunun olumlu olduğunu söylemesi, esasında pek şaşırtıcı değildir.
Durum böyle iken, Japon Yeninde aşağı yönlü genel seyirin 1998 Ağustos ayı sonrası başladığını, bu seyrin 2008 Eylül’ünde patlak veren ABD mortgage krizi sonrası daha sert bir aşağı yönlü trendle kırıldığını görüyoruz. Yirmi yıldır süren deflasyon sorununa çözüm için adım atan Japonya hükümeti sınırsız varlık alımı yapacağını bildirmesinin ardından, yükselişe geçen USDJPY için uzun vadeli nihai hedef 110.00 seviyeleri olabilir. Parasal genişlemenin Ocak 2014 sonrası başlayacağını hesaba kattığımızda bu seviyelerin geçilme ihtimalinin de kuvvetli olduğu söyleyebiliriz. Lakin bu noktada FED’nin yapacağı parasal genişleme(QE) hamlelerine ek olarak ABD’deki ekonomik toparlanmanın yavaş olması, bu yükselişi geciktirebileceğinin hesaba katılması gerekiyor. 

Paritenin son zamandaki yükselişinde iki önemli seviye gözümüze çarpıyor. Bunlarda ilki olan 89.50 seviyesi, RSI göstergesinin de aşırı alıma işaret ettiği fiyatlar, yaşayacağı düzeltmelerde göreceği ilk destek seviyesi olarak ifade edilebilir. Bu seviyelerde destek bulup yükselişe geçmesi halinde, 95.00 seviyeleri ise ilk direnç seviyeleri olarak gösterilebilir. Japonya’nın parasal genişleme kararında ne kadar kararlı olduğu, paritenin yükselişindeki istikrarı etkileyecektir

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.