E-BÜLTEN

E-bültenimize abone olarak
en son bilgilere ve haberlere ulaşabilirsiniz.

Ana SayfaHisse Öneri ListesiAnalistler Pegasus’un zararını yorumladı---

Analistler Pegasus’un zararını yorumladı

Analistler Pegasus’un zararını yorumladı
08 Mart 2021 - 12:32 www.borsagundem.com

Şeker Yatırım, Pegasus için hedef fiyatını 79,70 TL'den 89,50 TL'ye yükseltirken, 'tut' tavsiyesini sürdürdü

Şeker Yatırım, Pegasus (#PGSUS) için “Net zarar bir defaya mahsus giderler nedeniyle arttı” derken, hedef fiyatını 79,70 TL'den 89,50 TL'ye yükseltirken, 'tut' tavsiyesini sürdürdü.

Şeker Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

“Pegasus 4Ç20’de büyük ölçüde bir defaya mahsus giderlerin etkisiyle 740mn TL net zarar açıklamıştır. Şirket’in açıklanan 4Ç20 net zararı, piyasa ortalama net zarar beklentisi olan 359mn TL’den ve tahminimiz -275mn TL’den yüksek gerçekleşmiştir. Pegasus’un toplam yolcu sayısı, Kovid-19 vaka sayılarındaki artışın hızlanmasıyla artan kısıtlayıcı önlemlerin etkisiyle yıllık bazda %49,6 azalışla 3.8mn olarak gerçekleşmiştir.  Şirket’in iç hat ve dış hat yolcu birim gelirleri ve yolcu başına elde edilen yan gelirlerinin de azalmasıyla,  toplam satış gelirleri TL bazında yıllık %48.9 azalışla 1,284mn TL olarak, piyasa ortalama beklentisi olan 1,267mn TL’nin paralelinde,  ancak beklentimizden daha az gerilemiş olan birim yan gelirler ile, 1,066mn TL olan tahminimizin üzerinde gerçekleşmiştir. Pegasus 4Ç20’de de maliyetlerini önemli ölçüde azaltmaya devam etmiştir. Ancak düşük hacim nedeniyle, Şirket’in TFRS’ye uygun olarak hazırlanan finansal tablolarında FAVÖK’ü, hesaplamalarımıza göre yıllık %99,3 azalarak 4mn TL olarak, Piyasa ortalama beklentisi olan 80mn TL’nin ve tahminimiz 76mn TL’nin altında gerçekleşmiştir. Pegasus, 4Ç20’de 209mn TL tutarında uçak satış zararı ve 237mn TL tutarında türev araçların gerçeğe uygun değer farklarından oluşan gider kaydetmiştir. Böylelikle, Şirket’in net zararı 4Ç20’de 740mn TL’ye ulaşmıştır.

Açıklanan sonuçlar, beklentilerin belirgin üzerinde bir net zarar içeriyor olmaları nedeniyle, Şirket payları kısa dönem performansını olumsuz etkileyebilecektir.   Anahtar performans göstergeleri üzerindeki Kovid-19 baskısı devam ederken birim maliyetler jet yakıt fiyatlarındaki gerileme ile hafif azalış gösterdi – 4Ç20’de Pegasus’un tarifeli dış hat yolcu sayısı %65,4, iç hat yolcu sayısı ise %36,8 oranında gerilemiştir bu dönemde Şirket toplam 3.84mn yolcuya hizmet vermiştir. Bunun yanında, iç hat yolcu birim gelirleri yıllık %14 azalarak 105,1 TL’ye, dış hat yolcu birim gelirleri de ¬ bazında %20 azalışla ¬43,4’e gerilemiştir. Şirket’in bu dönemde toplam kapasitesi yıllık %42,3 oranında azalış göstermiş, yolcu doluluk oranı yıllık

13.4 y.p. gerileyerek %75,0 olarak gerçekleşmiştir. Yolcu başına yan gelirlerin yıllık bazda %9,3 azalarak ¬13,8’e gerilemesi ile birlikte AKK başı birim gelirleri, ¬ bazında yıllık %38,7 gerileyerek ¬¢2.22 olarak gerçekleşmiştir. Toplam birim giderleri ise, jet yakıtı fiyatlarındaki gerileme ile %1,1 oranında azalarak ¬¢3.32 olarak gerçekleşmiştir. Pegasus böylelikle 4Ç20’de hesaplamalarımıza göre 4mn TL FAVÖK elde etmiştir. Şirket, bu dönemde 209mn TL tutarında uçak satış zararı kaydetmiştir. Ayrıca, türev ürünlerinin gerçeğe uygun değer farkları nedeniyle 237mn TL gider kaydedilmiştir. Böylelikle Şirket’in net zararı 4Ç20’de 740mn TL’ye ulaşmıştır. Net borç, uçak alımına dair ön ödemeler düşülmeden dönem sonunda hesaplamalarımıza göre 14.5mlyr TL’ye yükselmiştir (3Ç20sonu: 13.2mlyr TL).  

TUT önerimizi sürdürmekteyiz – Pegasus’un 2021 yılında 2019 yılı kapasitesinin yaklaşık %70’ine ulaşabileceğini tahmin etmekteyiz. 4Ç20 sonuçlarının açıklanmasından sonra yakın dönem tahminlerimizi ve değerlememizi güncellememizle, Pegasus payları için 12 aylık hedefi fiyatımızı 89.50 TL olarak güncellemekte ve TUT önerimizi sürdürmekteyiz. "

TIKLA BORSADA DÜŞÜK KOMİSYONLA İŞLEM YAPMAYA BAŞLA

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.

Son Değer: 0,00
En Yüksek: 0,00
En Düşük: 0,00
Değişim 0,00 %
FK: 0,00
PD / DD: 0,00
İşlem Hacmi 0
Toplam Adet: 0
Ağırlıklı Ort.: 0,00
YORUMLAR (4)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)
  • pgs19 Mart 2021 14:06

    pgs ekibini gerçekten takdir ediyorum. her yerden götürüyorlar. dün bilet aldım 3 takside tıkladım-gayri ihtiyarı- 8 tl eklemişler. oysa taksit seçeneğinde fiyat farklıdır demiyor açıklama yok. pgs uçuş araması yapıyorsun, başka hy sitesine bak dön fiyat değişiyor. müthiş bir düzen kurmuşlar. BU ARACI KURUMLAR BÖYLE; sosyal medyadaki pazarlamacılardan daha çapsız ama SPK yetkisi var yersen...

  • Kelly08 Mart 2021 13:24

    Şeker yatırım dalgamı geçiyosun milletle....Biraz ciddiyet lütfen

  • Bika08 Mart 2021 12:51

    Korona öncesi 1.3 milyar kâr eden şirket 90 TL olmuyordu, 2 milyar TL zarar eden ve borç yapısı bozulan şirketi neden alsın bireysel yatırımcı.

  • Planespotter 27 Mart 2021 06:24

    Bika, corona herkese corona! İngilizcen varsa Norwegian Air Shuttle bankruptcy yaz, İngilizcen yoksa Onur Air iflas yaz Google'a!!!! Pgsus yattığı yerden sınıf atladı🤑🤑🤑