Aktif fonlar borsalarda sınıfta kaldı

BORSAGUNDEM.COM – DIŞ HABERLER SERVİSİ

Aktif fon yönetimi savunucuları, tecrübeli fon yöneticilerinin kriz dönemlerinde endeks fonlarından daha iyi performans göstermesi gerektiğini söylüyor. Ancak son göstergeler bunun pek doğru olmadığını işaret etti.

Morningstar tarafından yapılan araştırma, yaklaşık 3.000 aktif fonun sadece %40’ının, Haziran ayına kadar olan 12 ay boyunca pasif fonlardan daha iyi performans gösterdiğini buldu. Bu başarı oranı, piyasaların çok daha az değişken olduğu 2021'in tamamında kaydedilen %47'den daha kötü bir oran.

Borsagundem.com’un derlediği bilgilere göre ABD Merkez Bankası’nın (FED) yüksek enflasyon sebebiyle bu yılın başından itibaren sıkı para politikasına geçmesi borsalarda sert düşüşlere sebep oldu. Ancak Barron’s’un haberine göre söz konusu durum aktif fon yöneticileri için bir bahane değil.

Aktif fon yönetimi şirketleri çalkantılı dönemlerde hisse alıp satma veya uygun zaman gelene dek nakit tutma yeteneğine sahip yöneticileri olduğu gerekçesiyle kriz dönemlerinde daha iyi performans göstereceklerini savunuyor. Morningstar verileri ise bu üstün performansın her zaman gerçekleşmediğini gösterdi.

Eleştirilerin merkezinde ise ABD’deki büyük sermayeli fonlar yer alıyor. Araştırmaya göre büyük sermayeli fonların sadece %39'u pasif fonları geride bırakabiliyor. Orta büyüklükte ve düşük büyüklükte aktif fonların başarı oranları ise sırasıyla %48 ve %50.

Morningstar'ın Pasif Stratejiler Araştırma Direktörü Bryan Armour, “Aktif fonların likit olmayan bir piyasa olduğunda en iyisini yaptığını görüyoruz. Küçük ve orta ölçekli piyasalardaki sözde bilgi asimetrisi (herkesin aynı anda neler olup bittiğini öğrenmediği gerçeği) bilgileri ve sezgisi yüksek yöneticiler için başka türlü var olmayacak bir fırsat yaratır” dedi.

Apple, Microsoft, Alphabet gibi daha likit ve büyüme odaklı teknoloji şirketleri büyük sermayeli fonlarda daha fazla ağırlık bulunuyor. Ancak söz konusu şirketlere ilişkin bilgilere de yaygın bir şekilde ulaşılabiliyor. Analistlerin büyük çoğunluğu bu şirketlerin finansal durumu ve geleceği hakkında fikir bildiriyor.

Büyük sermayeli aktif fonların yanı sıra, ABD dışı hisse senedi aktif fonları da geçen yıl zayıf bir performans gösterdi ve ortalama pasif emsallerinden sadece %23 daha iyi performans gösterdi. Bu başarı oranı, 2021 yılında bildirilen %37'nin oldukça altında.

Bir yıllık bir zaman ufku, kapsamlı sonuçlar çıkarmak için adil olmasa da aktif fonlar Haziran ayında sona eren on yıllık süre boyunca da daha iyi sonuç vermedi. Morningstar'ın yılda iki kez gerçekleştirdiği analiz, on yıllık zaman diliminde aktif fonların sadece% 25'inin pasif rakiplerinin ortalamasını geçtiği sonucuna ulaştı. Genel olarak piyasayı veya piyasaların bir bölümünü izleyen pasif fonlarsa aynı dönemde daha iyi bir getiri sağladı.

Armour, "Aktif fonların, özellikle ABD'deki büyük sermayeli şirketlerde, daha yüksek ücretleri telafi edebilecek alfayı bulması zor" dedi. Alfa veya üstün performans potansiyeli, aktif olarak yönetilen fonları satın almanın ana nedeni olarak gösterilir.

BofA: Nakit demek güven demek

Dünyada 'süper' perşembe: Küresel merkez bankaları faiz artırdı

Fed haftasında hangi gelişen ülke para biriminin değeri düştü

Sayfada yer alan bilgiler tavsiye niteliği taşımayıp yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırımcı profilinize uymayabilir.