Ana SayfaPiyasaTeknosa ve Ege Profil sorusu---

Teknosa ve Ege Profil sorusu

1 / 2
Teknosa ve Ege Profil sorusu
14 Aralık 2018 - 08:25 www.borsagundem.com

TEK BAŞINA MARKA DEĞERİ YETMİYOR

SORU (1) - 3,79 maliyetle TKNSA hisse senedi aldım. Hisse kısa sürede BİST'teki düşüşten daha yüksek şekilde 3,20'lere kadar geriledi. Bu hissenin F/K, PD/DD oranları ve yavaş da olsa kâra geçme potansiyelini de göz önünde bulundurarak kısa, orta ve uzun vadede beklentiniz ne yönde? Beklemek mi zararı daha da yükseltmemek için hisseden çıkmak mı makul olacaktır? 

Erkan Demir

CEVAP - Teknosa dört yıllık aradan sonra ilk defa geçtiğimiz yıl kâra geçmeyi başardı. 2017 faaliyet döneminde gelirindeki artışla birlikte gider kaleminde kayda değer bir düşüş gerçekleştirirken yıl sonunda da kâr açıklamasını bildi. Ancak kârlılığın istikrarlı bir şekilde devam edeceğine dair beklenti hiç de güçlü değil. Zira son açıklamış olduğu 2018 dokuz aylık bilançosunda yine zarar yaşandı. Şirket esas faaliyetlerinden kâr etse de artan finansal giderlere bağlı olarak dönem sonunda zarar etti. Son çeyrekte kurda gözlenen düşüş ve şirketin gelirlerini artırma ihtimali mevcut zararın azalmasına hatta bir miktar kâra geçme olasılığını gündeme getirebilir. Fakat mevcut verilerle güçlü bir kârlılık gerçekleştirme ihtimali zayıf görünüyor. Halihazırda 187,8 milyon TL geçmiş yıl zararı bulunan şirketin son bilançosuna göre özsermayesi eksiye düşmüş bulunuyor. Bu durum ister istemez mali yapısını olumsuz yönde etkiliyor. Şirket ise yapmış olduğu değerleme neticesinde marka değerinin 315,2 milyon TL olduğunu belirterek sermayesini koruduğu yönünde açıklamada bulunmakta. Ancak tek başına marka değeri hissenin yükselmesine olanak tanımıyor. Şirket güçlü ve istikrarlı bir kârlılık yapısına bürünmediği sürece hissede düzenli bir artış beklemek fazla iyimser bir yaklaşım olacaktır. Halihazırda taban seviyelerinde bulunan hissenin 3 lirada güçlü bir desteği bulunuyor. Ancak zarar üreten yapının değişmemesi halinde bu desteğin de altına gerilemesi olasılık dahilinde olduğu unutulmamalı.

ETİKETLER :
YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)