Ziraat Yatırım, Tüpraş için hisse hedef fiyatını 53,50 TL'den 52,70 TL'ye indirirken, 'EKLE' olan önerisini korudu. Ziraat Yatırım'nın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Tüpraş'ın satış gelirleri 2014 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre satış miktarındaki sert düşüşe karşın, TL bazlı fiyatlardaki yükselmenin etkisiyle sadece %4,8 oranında azalarak 9.598mn TL'ye gerilemiştir. Diğer taraftan satış maliyetleri ise düşük kapasite kullanımı, düşük rafineri marjı, stokların olumsuz etkisi ve TL'nin değer kazanmasına bağlı olarak artan birim maliyetlerin etkisiyle sadece %2,7 oranında gerilemiştir. Buna bağlı olarak Şirketin brüt karı, 2Ç2014'te %88,5 oranında çok yüksek bir daralma kaydederek 28,3mn TL'ye gerilemiştir. Brüt kar marjı da 2Ç2013'teki oldukça düşük olan %2,44 seviyesinden, çok daha düşük bir seviyeye, %0,29'a gerilemiştir.
Tüpraş, çok düşük brüt karlılığa bağlı olarak, 2Ç2013'te kaydedilen 135mn TL'lik FAVÖK'e karşın, 2Ç2014'te 64mn TL FAVÖK zararı kaydetmiş ve olumsuz bir görüntü sergilemiştir. Diğer taraftan Tüpraş 2Ç2014'te FAVÖK zararına karşın, 444,3mn TL'lik vergi gelirinin etkisiyle 357,7mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiş ve bir önceki yılın aynı dönemine göre net dönem karını %160 oranında artırmıştır. Tüpraş, Fuel Oil Dönüşüm Projesi (RUP) kapsamında almış olduğu büyük ölçekli yatırım teşvik belgesine istinaden, yapmış olduğu yatırımlara bağlı olarak vergi alacağı kaydetmekte ve aktifleştirmektedir. Bu alacak da gelir tablosuna vergi geliri olarak yansımaktadır.
İzmit Rafinerisi RUP ile ilgili altyapı bağlantıları sebebiyle rafineride 4 kademeli duruş planının büyük bölümün yılın ilk yarısında yapılması ve ikinci çeyrekte ürün marjlarındaki daralma nedeniyle ihracata yönelik üretim yapılmaması, şirketin kapasite kullanımının gerilemesine ve operasyonel karlılığının ciddi oranda düşmesine neden olmuştur.
Tüpraş'ın tahmini değerini, yapmış olduğumuz tahminlerdeki ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak 13.396mn TL'den 13.198mn TL'ye indirirken, hedef hisse fiyatını da 53,50TL'den 52,70TL'ye indiriyoruz. Tüpraş'ın hedef hisse fiyatını indirmekle birlikte, daha önce "EKLE" önerisinde bulunduğumuz Tüpraş hisseleri için önerimizi koruyor ve hedef hisse fiyatını da 52,70TL olarak güncelliyoruz.''
tekfen çok yakında tavıda geçer gibi çok sıkıştırdılar.büyük şirket ve hak ettiği yerde değil.
YAW BİRHİSSENİN BİR DEGERİ VARDIR BİRİNİZ DİYORSUNZ 4,50 BİRNİZ DİYORSUNZ 3,50 NEBUYA HESAP BİLMİ,YORMUSUNZ GALİBA
borsagundem.com’da yer alan bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Burada yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna inanılan halka açık kaynaklardan elde edilmiş olup bu kaynaklardaki bilgilerin hata ve eksikliğinden ve ticari amaçlı işlemlerde kullanılmasından doğabilecek zararlardan www.borsagundem.com ve yöneticileri hiçbir şekilde sorumluluk kabul etmemektedir. Burada yer alan görüş ve düşüncelerin www.borsagundem.com ve yönetimi için hiçbir bağlayıcılığı yoktur.
BİST isim ve logosu “koruma marka belgesi” altında korunmakta olup izinsiz kullanılamaz, iktibas edilemez, değiştirilemez. BİST ismi altında açıklanan tüm bilgilerin telif hakları tamamen BİST’e ait olup, tekrar yayınlanamaz.
borsagundem.com verilerin sekansı, doğruluğu ve tamliği konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıkar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerden oluşan herhangi bir zarardan borsagundem.com sorumlu degildir. BİST, verinin sekansı, doğruluğu ve tamlığı konusunda herhangi bir garanti vermez. Veri yayınında oluşabilecek aksaklıklar, verinin ulaşmaması, gecikmesi, eksik ulaşması, yanlış olması, veri yayın sistemindeki performansın düşmesi veya kesintili olması gibi hallerde Alıcı, Alt Alıcı ve/veya kullanıcılarda oluşabilecek herhangi bir zarardan BİST sorumlu değildir.
Finansal veriler aracılığıyla sağlanmaktadır. BİST hisse verileri 15 dakika gecikmelidir. Son güncelleme saati (00:04)