Ana SayfaHisse Öneri ListesiAvivasa ve Teknosa'da hedef fiyatlar düştü---

Avivasa ve Teknosa'da hedef fiyatlar düştü

2 / 2
Avivasa ve Teknosa'da hedef fiyatlar düştü
04 Ağustos 2015 - 09:56 www.borsagundem.com

Ak Yatırım, Teknosa için tavsiyesini 'NÖTR'den 'Endeksin Altında Getiri'ye indirdi. Ak Yatırım konu ile ilgili raporunda,Teknosa hedef fiyatını 8,00TL'den 7,50TL'ye düşürdüklerini bildirdi.   

Raporda şu değerlendirme yapıldı:   

"Teknosa (TKNSA TI - Olumsuz  öneri: Endeksin Altında Getiri  12 Aylık Hedef Fiyat: 7,50TL)

2Ç15'de 12 milyon TL net zarar açıkladı. Bu rakam konsensüs tahmini olan 7 milyon TL net zarardan daha kötü ancak bizim tahmin olan 16 milyon TL net zarardan biraz daha iyi. Yıllı k karşılaştırmada Şirket 2Ç14'de 11 milyon TL net zarar ve çeyrek bazda karşılaştırmada 10 milyon TL net zarar açıklamıştı. Ciro 723 milyon TL olarak gerçekleşti ve yıllık bazda %9 ve çeyrek bazda %9 büyüme gösterdi ve beklentilere paralel gerçekleşti. Tüketici güveninin düşük kalması ciroyu olumsuz etkiledi. 2Ç15 VAFÖK 9 milyon TL olarak gerçekleşti ve VAFÖK marjı %1,2 ile 2Ç14 ve 1Ç15'deki %1,7 marjın altında kaldı. Teknosa Mobil için artan pazarlama giderleri ile faaliyet giderlerinde artış yaşandı  bundan dolayı VAFÖK marjında daralma yaşandı. Şirket yönetimi 2015 beklentilerini bir kez daha aşağıya doğru revize etti  net satış alanı hedefini 180 bin metrekareden 175 bin metrekareye çekti. Ciro hedefi 3.300 milyon TL'den 3.200 - 3.300 milyon TL'ye çekildi ve VAFÖK marj beklentisi %3,0 - %3,5 aralığından %2,5 - %3,0 aralığına çekildi. Bu revizeler doğrultusunda biz kendi tahminlerimizi de revize ettik  ciro tahminimiz 3.317 milyon TL'den 3.244 milyon TL'ye ve VAFÖK marjı da %3,0'den %2,6'ya çektik. Önümüzdeki yıllar için de ortalama VAFÖK marj tahmini %3,2'den %3,1'e indirdik. Bu revizyonlar sonrası 12 aylık hedef fiyatımız 8,00 TL'den 7,50 TL'ye iniyor ve önerimizi 'Nötr'den 'Endeksin Altında Getiri'ye düşürüyoruz."

AK YATIRIM ARAŞTIRMA
 

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)