Ak Enerji ve Soda sorusu

2 / 2

---

ŞİŞECAM’IN BÜNYESİNDE BİRLEŞECEK

SORU-2020 yılında değerlendirmeyi düşündüğüm ve 1 yıl boyunca hiç dokunmayacağım aynı zamanda enflasyon karşısında da para kazanacağım 1000 TL’lik yatırım yapmak istiyorum. Soda hissesi buna uygun mu? 

Cenker 

CEVAP-Borsada gerçekleştirilecek uzun vadeli yatırımlar her zaman için kazanma potansiyelini yükseltecektir. Ancak hisse tercihinde bulunurken gelir ve kârlılığı düzenli büyüyen firmaların tercih edilmesinin önemi göz ardı edilmemeli. Zira uzun vadeli dahi olsa kârı düşen ya da büyümeyen veya zarar eden şirketlerin tercih edilmesi istenen sonuca ulaşılmasına mani olacaktır. Bu nedenle uzun vadeli yatırımda bulunmak önemli olmakla birlikte daha da öneli olan gelir ve kârlılığını büyüten firmaların tercih edilmesidir. Soda’yı de bu çerçevede değerlendirmek gerekir. Firma gelir ve kârını büyüten bir ivme ile hareket etmekle birlikte son açıkladığı 2019 yıl sonu bilançosuna göre kârlılıkta bir gevşeme yaşadı. Gelirdeki artışa rağmen maliyet ve gider kalemindeki tutarın daha hızlı artması esas faaliyet kârının çıkışını frenledi. Hissenin fiyat seyri takip edildiğindeyse 2019’un ilk yarısında zirve seviyesini gördüğü ve bu seviyelerde yatayda hareket ettiği gözlenmekte. Borsanın genel olarak çıkışa geçtiği Mayıs 2019’dan sonra ise tersi bir hareketle aşağıya kaydı. Kasım ayından itibaren yaşanan yukarı çıkış ise yeterli güçte olmazken şimdilerde işlem gördüğü 6 lira, Mayıs 2019’da düzeltilmiş verilerle test edilen 7,75 TL’nin altında bulunuyor. Düşük fiyat, fiyat kazanç oranının da 5,4 gibi bir seviyede kalmasına yol açıyor. Bu oran son beş yıllık f/k ortalamalarına denk geliyor. Öte yandan piyasa defter değerinin geçmiş beş yıllık ortalamasının altında gerilemesi ise çıkışı destekleyen bir unsur olarak nitelendirilebilir. Ancak bu noktada hemen belirtmek gerekir ki Soda, diğer grup firmaları olan Anadolu Cam, Denizli Cam, Paşabahçe Cam, Trakya Cam ile birlikte Şişecam’ın bünyesinde birleşecek. Şirket 31 Ocak 2020 günü yaptığı açıklama ile konu ile ilgili görüşmelere başlandığını duyurdu. Birleşmenin ne zaman gerçekleşeceğine dair bu aşamada öngörüde bulunmak zor. Ancak ilerleyen süreçte Soda, diğer firmalarla birlikte Şişecam ile birleştiğinde hissedarlarına belirlenecek değişim oranında Şişecam hissesi verilecek. Gerçekleşecek birleşmeyle Şişecam’da oluşacak sinerjinin arzu edilen seviyede olması halinde hissedeki çıkış ivmesinin de artması gündeme gelebilecektir.