Ana SayfaHisse Öneri Listesi4 şirkette kar analizi ve 12 aylık fiyat hedefleri---

4 şirkette kar analizi ve 12 aylık fiyat hedefleri

4 / 4
4 şirkette kar analizi ve 12 aylık fiyat hedefleri
18 Ağustos 2014 - 09:08 www.borsagundem.com

Bim (OLUMSUZ; Endekse Paralel Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat: 48,00 TL) – 2Ç14’te 
90 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 103 milyon TL 
ve piyasa beklentisi olan 104 milyon TL’nin altında gerçekleşti. Net karda sapmanın 
temel sebebi, yılbaşından bugüne hızlı mağaza açılışından dolayı VAFÖK marjının 
beklentilerin altında kalmasından kaynaklanmaktadır. Ciro 2Ç14’te yıllık bazda %26 
artarak beklentilerin hafif üzerinde 3,561 milyon TL’ye çıktı (bizim beklentimiz 3,450 
milyon TL idi). Aynı şekilde, VAFÖK marjı beklentilerin altında 2Ç14’te %4.0 oldu (bizim 
beklentimiz %4.5 idi). Mağaza açılışlarında, Bim 2Ç14’te yurtiçinde 189 yeni mağaza 
açtı (1Y14’te toplam 344 yeni mağaza açtı ve 2014 yılı hedefi 500 yeni mağaza). 2Ç14 
sonuçlarından sonra, 2014 yılı ciro tahminimizi %2 arttırırken, VAFÖK marjı tahminimizi 
%5’ten %4.8’e düşürdük. Yapılan bu revizeler doğrultusunda, 12 aylık hedef fiyatımızı
hisse başı 48.5 TL’den 48.0 TL’ye düşürürken ve hisse için Endekse Paralel Getiri 
önerimizi koruyoruz.

AK YATIRIM  ARAŞTIRMA

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)