Ana SayfaHisse Öneri Listesi3 hissede 'endeksin üzerinde getiri' tavsiyesi var---

3 hissede 'endeksin üzerinde getiri' tavsiyesi var

3 / 4
3 hissede 'endeksin üzerinde getiri' tavsiyesi var
31 Ekim 2019 - 10:09 www.borsagundem.com

Ak Yatırım, Tofaş için 24,40 TL hedef fiyatını ve 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.

Ak Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Tofaş'ın 3Ç19 net karı yıllık bazda %4 düşüş ile 298 milyon TL seviyesine geriledi. Net karın düşüşünde operasyonel performanstaki zayıflama etkili oldu. Ciro ve net kar, konsensüs ve AK Yatırım tahminleri ile uyumlu gerçekleşirken, %22 düşüş ile 570 milyon TL seviyesine gerileyen FAVÖK, bizim tahminimizin %11, piyasa beklentisinin ise %4 üzerinde gerçekleşmiştir. Hatırlatmak gerekir ki, FAVÖK rakamındaki düşüş, geçtiğimiz yıl kur dalgalanmaları sebebiyle, Şirket'in operasyonel marjlarının sıçrama yaparak yüksek baz oluşturmasından kaynaklanmaktadır. Kur etkisinden arındırmak adına, Tofaş'ın vergi öncesi karına baktığımız zaman, yıllık bazda 1.1 puanlık kayıp ile %6.5'e düşen 3Ç19 marjı beklentiler dahilinde oluşmuştur. Şirket, sonuçlar ile beraber, Ağustos ayında başlayan talep toparlaması ve Eylül sonuna doğru kamu bankaları ile ortaklaşa gerçekleştirilmeye başlanan faiz destek kampanyalarıyla birlikte, 2019 yılına ilişkin ileriye dönük beklentilerinde yurt içi satış tahminlerini yukarı revize etti (60-65 bin araçtan 70-75 bin seviyesine). Rakamlar bizim tahminlerimiz ile uyumludur. Tahminler ile uyumlu gerçekleşen 3Ç19 sonuçlarına ve sürpriz bir gelişme olmayan beklenti revizyonuna nötr tepki oluşmasını bekliyoruz. Uzun vadeli hisse senedi performansını Doblo modelinin geleceği ve Fiat-Chyrsler (FCA) ile PSA Grubu arasındaki birleşme görüşmelerinin seyri etkileyecektir. Tofaş için "Endeks Üzeri Getiri" ve 24.40 TL/hisse hedef fiyatımızı koruyoruz."

ETİKETLER :
YORUMLAR (2)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)