2 hissede 'AL' tavsiyesi var

2 / 3

---

Vakıf Yatırım, THY için 18,30 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu

Vakıf Yatırım'ın konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"Türk Hava Yolları (THYAO) 3Ç19 Finansal Sonuçları: Her anlamda beklentimize paralel sonuçlar (=) Türk Hava Yolları, 3Ç19’da beklentilere paralel yıllık bazda %6 düşüşle 3,7 mlr TL net kâr açıkladı (VKY beklentisi: 3,76 mlr TL, piyasa beklentisi: 3,63 mlr TL). 3Ç19’da $ bazında birim gelirlerin yıllık %5,1 gerilemesi ve birim yakıt giderlerindeki düşüşe rağmen (y/y -%3,3) personel giderleri ağırlıklı olmak üzere yakıt hariç birim giderlerde yaşanan %12,4’lük artış nedeniyle, operasyonel kârlılıkta beklentimize paralel daralma yaşandı. Şirketin FAVÖK’ü 3Ç19’da beklentimize (5,78 mlr TL) paralel, ancak piyasa beklentisinin %7 altında yıllık bazda %10 düşüşle 5,8 mlr TL, FAVÖK marjı ise beklentimizin 0,5 puan üzerinde, piyasa beklentisinin ise 1,4 puan altında yıllık bazda 3,8 puan düşüşle %25,7 seviyesinde gerçekleşti. Operasyonel olmayan tarafta, finansal faaliyetlerden kaynaklanan 305 mn TL seviyesindeki net kur farkı kârının (3Ç18’de 1,02 mlr TL net zarar) desteğiyle 136 mn TL seviyesinde gerçekleşen net finansman gelirleri (3Ç18’de 1,3 mlr TL net gider) net kârı destekledi. Yorum: Her anlamda beklentimize paralel gerçekleşen sonuçların ardından 18,30 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz. Beklentimize paralel gelse de, hem mutlak değer hem de marj itibariyle piyasa beklentisinin bir miktar altında kalan operasyonel kârlılığın hisse fiyatına hafif olumsuz yansıyacağını tahmin ediyoruz. 2019 beklentilerini koruyan Şirket Yönetiminin bugün TSİ 17:00’da gerçekleştireceği telekonferansta vereceği mesajlar önemli olacak."

BNP Paribas, THY için 15,87 TL hedef fiyatını ve 'AL' tavsiyesini korudu

BNP Paribas'ın ( http://www.bnpparibas.com.tr ) konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:

"THYAO (AL, HF 15,87 TL) Net kar piyasa beklentisine paralel THY 3.Çeyrekte 3.707 milyon TL net kar elde ederken bu rakam piyasa beklentisi olan 3.632 milyon TL ile paralel ve bizim beklentimiz olan 3.373 milyon TL'nin kısmen üstündedir. Operasyonel olmayan 192mn TL'lik gelir ve vergi giderinin bu çeyrekte beklentimizden daha düşük olması net karda sapmamızın ana nedenleridir. Operasyonel rakamlar beklentilerle paralel gerçekleşmiştir. Şirket yönetimi yıl sonu beklentilerinde değişikliğe gitmedi. Tavsiyemizi AL olarak koruyoruz Hedef fiyatımız 15,87 TL ile hisse için AL tavsiyemizi koruyoruz."

ŞEKER YATIRIM, THY İÇİN 15,70 TL HEDEF FİYATINI VE 'AL' TAVSİYESİNİ KORUDU