Ana SayfaHisse Öneri Listesi18 şirketin 1. çeyrek bilanço analizleri ---

18 şirketin 1. çeyrek bilanço analizleri

13 / 18
18 şirketin 1. çeyrek bilanço analizleri
11 Mayıs 2015 - 10:57 www.borsagundem.com

Yapı Kredi Bankası

Kapanış (TL) : 4.2 - Hedef Fiyat (TL) : 5.65 - Piyasa Deg.(TL) : 18258 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 39.17

Öneri :TUT Get.Pot.%: 34.52

İlk çeyrek net karı beklentiler dahilinde.

Yapı Kredi yılın ilk çeyreğinde 522 milyon TL net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi 503 milyon TL idi. Banka varlıklarının yeniden değerlemeye tabi tutulmasıyla oluşan 103 milyon TL bir kereye mahsus gelir karşılık ve diğer giderlerdeki artışı telafi etmiş görünüyor. Yeniden değerleme sonucu bankanın sermayesine de 785 milyon TL değerleme farkı yazıldı. İlk çeyrekte özsermaye karlılığı 50 baz puan daralarak %10,7 oldu. Banka yönetimi 2015 yılında ekonomik büyüme beklentisini %4’ten %2,5’e düşürürken bankacılık sektörü aktif karlılığına ilişkin beklentilerini de kötüleştirdi.
Bizce ilk çeyrek sonuçları beklentilerden yukarıda görülse de nitelik olarak baktığımızda beklentileri tatmin etmediğini söyleyebiliriz. Bankanın net faiz marjı üzerindeki baskı ve aktif kalitesi görünümü piyasa tarafından olumsuz fiyatlanabilir. Yapı Kredi hisseleri 2015 tahminlerimize göre 8,5x F/K ve 1,1x F/DD çarpanlarıyla işlem görürken XBANK endeksine göre yılbaşından bu yana %5 geride kaldı.

YORUMLAR (0)
:) :( ;) :D :O (6) (A) :'( :| :o) 8-) :-* (M)