ANALİZ-Pegasus 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Garanti BBVA Yatırım) [FNC-NEWS]

PGSUS (EÜ) 2Ç22 Finansal Sonuçlar? Olumlu
 




2Ç22


Açıklanan


Konsensus


Garanti




Net Satışlar (TLmn)


8,351


7,733


7,661




FVAÖK (TLmn)


1,594


1,459


1,479




FVAÖK Marjı


19.1%


18.9%


19.3%




Net Kar (TLmn)


-791


-860


-728




 
Net zarara karşın yılın geri kalanı için güçlü beklentiler
       Pegasus 2Ç22?de piyasa tahmini olan 860mn TL net zarardan daha iyi 791mn TL net zarar açıklamıştır.  Faaliyet karlılığında iyileşmeye karşın 1,254mn TL net finansal gider, net zararda etkilidir. Şirket 2Ç21?de 662mn TL ve önceki çeyrekte ise 1,100mn TL net zarar açıklamıştı.
       2Ç22?de kaydedilen 8,351TL'lik gelir, yıllık %441  ve çeyreğe göre  %105 artarken, piyasa beklentisinin %8 üstünde gerçekleşmiştir.  Gelir artışında yolcu trafiğinde güçlü talep, devam eden birim gelir artışı ve yan gelirlerin hız kazanması ana unsurlardır.
       Pegasus 2Ç22?de piyasa beklentisinin %9 üstünde 1,594mn TL FVAÖK açıklamıştır. %19.1 olan konsolide FVAÖK marjı, yıllık 10.1 puan ve çeyreksel 10.7 puan artarken piyasa beklentisi olan %18.9?un 0.2puan üstünde gerçekleşmiştir.
       2Ç22?de yurtiçi birim gelirleri TL bazında 2019 ilk çeyreğine göre %234 ve yurtdışı tarafında EUR bazında %31 artmıştır.
       AKK başına birim gider 2Ç22'de EUR cinsinden yıllık %20 artmıştır. Yakıt harici birim giderler ise yıllık %17 azalmıştır.
       2Ç22?de yolcu başına yan gelirler yıllık %37 artarak 19.5EUR olurken toplam gelirler içinde yan gelirlerin payı %25 olmuştur.
2022 Beklentiler
       Pegasus 3Ç22?de  Arz edilen kapasitenin 3Ç19?un %15-%18 ve 2022 toplamında 2019?un %5-%10 üzerinde öngörmektedir.
       Şirket, yılın geri kalanında, yüksek sezondaki kuvvetli birim fiyatlar ve artan verimlilik nedeniyle, operasyonel kârlılık açısından güçlü bir görünüm öngörmektedir.
       Şirket, FAVÖK?ün 3Ç22?de 3Ç19 seviyesinin (2,033mn TL) belirgin şekilde üzerinde gerçekleşmesini beklemektedir. Mevcut durumda, 2022 toplam FAVÖK?ün 2019 seviyesini aşacağını ve marjın %30?lara  ulaşacağını tahmin etmektedir. (1Y22 FVAÖK Marjı 15.6%)
Olumlu piyasa etkisi bekliyoruz
       Pegasus 2Ç22?de her ne kadar zarar  açıklamış olsa da, yılın geri kalanı için açıklanan hedefler oldukça kuvvetli olup karlılıkta  önemli artış beklenmektedir. Bu sebeple  PGSUS?un 2Ç22 sonuçlarını olumlu olarak değerlendiriyoruz.
       Şirket bugün saat 17:00'da bir telekonferans düzenleyecektir.
 
 




Pegasus Özet Finansal Sonuçlar


 


 


 


 


 


 


Değişim




(mn TL)


2Ç21


3Ç21


4Ç21


1Ç22


2Ç22


6A21


6A22


2Ç22/2Ç21


2Ç22/1Ç22


6A22/6A21




Net Satışlar


1,545


4,538


3,492


4,064


8,351


2,634


12,415


441%


105%


371%




Brüt Kar


-383


1,286


-216


-345


750


-953


405


a.d.


a.d.


a.d.




Faaliyet Karı


-514


1,079


-440


-634


410


-1,185


-223


a.d.


a.d.


a.d.




FVAÖK


139


1,739


478


342


1,594


54


1,936


1044%


366%


3487%




Net Diğer Gelir/Gider


10


-33


-29


-35


-90


-5


-125


a.d.


a.d.


a.d.




Yatırım Faal. Gelirler


-12


0


44


130


101


-8


230


a.d.


-22%


a.d.




Finansal Gelirler (net)


-194


-425


-584


-611


-1,254


-483


-1,865


a.d.


a.d.


a.d.




Vergi


44


-34


40


46


44


78


90


-1%


-5%


15%




Net Kar


-662


593


-970


-1,100


-791


-1,596


-1,890


a.d.


a.d.


a.d.




Net Nakit


-19,875


-19,062


-29,124


-33,478


-38,565


-19,875


-38,565


 


 


 




Çalışma Sermayesi


343


1,281


1,412


1,120


1,636


343


1,636


 


 


 




Özsermaye


4,687


5,253


6,870


7,386


7,154


4,687


7,154


 


 


 




Rasyolar


 


 


 


 


 


 


 


 


 


 




Brüt Kar Marjı


a.d.


28.3%


a.d.


a.d.


9.0%


a.d.


3.3%


a.d.


a.d.


a.d.




Faaliyet Kar Marjı


a.d.


23.8%


a.d.


a.d.


4.9%


a.d.


a.d.


a.d.


a.d.


a.d.




FVAÖK Marjı


9.0%


38.3%


13.7%


8.4%


19.1%


2.0%


15.6%


10.1 puan


10.7 puan


13.5 puan




Net Kar Marjı


a.d.


13.1%


a.d.


a.d.


a.d.


a.d.


a.d.


a.d.


a.d.


a.d.




 

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://www.metalsmarket.net
https://www.montelnews.com/tr
http://twitter.com/ForeksTurkey
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.