HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Garanti BBVA Yatırım, TSKB için hedef fiyatını 2,90 TL , tavsiyesini "endekse paralel getiri' olarak korudu [FNC-NEWS]

2Ç22


Açıklanan


Piyasa Beklentisi


Garanti Yatırım




Net Kar (TLmn)


915


826


808




 
Güçlü gelirler
TSKB 2Ç22?de 915mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı bizim beklentimiz olan 808mn TL ve piyasa beklentisi olan 826mn TL?nin üzerinde gerçekleşti.TSKB?nin net karı çeyreksel bazda %51 artarken, yıllık bazda ise %262 arttı. 1Y22 toplam net karı ise yıllık bazda %218 artarak 1,521mn TL oldu. 1Y22 itibariyle özkaynak karlılığı ise %40.4 oldu. (2021: %16.7). Bu dönemde öne çıkan başlıklar kur değerlemesi ve TÜFEX katkısı ile güçlenen marj ve aktif kalitesindeki güçlü görünüm olmuştur.
 
Öne çıkan noktalar
Büyüme: Yılbaşına göre kredi daralması YP kredilerdeki daralma neticesinde %9.9 oldu. Banka, kredilerde 2022 yılında daralma bekliyor. Fonlama kompozisyonu ise çeyreklik bazda yatay kaldı, ve fonlamanın %57'si uzun vadeli kredilerden oluşmaya devam etti. Marj: Kur değerlemesi ve TÜFE?ye endeksli tahvillerin katkısı ise, bankanın net net faiz marjı 50baz puan artarak %5.7 oldu. TSKB 2022 yılında %6 civarında net faiz marjı bekliyor. Aktif kalitesi: Bankanın NPL oranı 1Y22?de çeyreklik yatay kalarak %3.3 seviyesinde gerçekleşti. Grup 2 kredilerin oranı ise %13.4 oldu. Banka risk maliyeti tarafında 200baz puan altı beklentisini 250baz puan altı olarak revize etti. Bankanın 1Y22 risk maliyeti 268baz puan seviyesinde gerçekleşti. Sermaye yeterlilik: Bankanın SYR'si 1Y22'de çeyreklik bazda 0.5 puan artarak %14.5 oldu.
 
Piyasa etkisi olumlu
Sonuçların piyasa etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. TSKB için ?Endekse Paralel? tavsiyemizi ve 2.90TL hedef fiyatımızı muhafaza ediyoruz.
 
 




Gelir Tablosu (mn TL)


2Ç21


3Ç21


4Ç21


1Ç22


2Ç22


Dğş. Çyr.


Dğş. Yıllık.


1Y21


1Y22


Dğş. Yıllık.




Net Faiz Gelirleri


631


743


938


1,241


1,509


22%


139%


1,183


2,749


132%




Komsiyon Gelirleri


25


15


20


32


51


62%


106%


36


83


133%




Ticari Kar/Zarar


-29


-57


562


281


186


-34%


a.d.


4


467


11235%




Temettü Gelirleri


34


42


97


79


156


98%


355%


92


235


154%




Diğer Gelirler


3


14


11


27


14


-47%


369%


32


42


29%




Toplam Gelirler


664


757


1,628


1,660


1,916


15%


189%


1,348


3,576


165%




Faaliyet Giderleri


64


63


73


108


113


5%


77%


127


222


75%




Karşılık Öncesi Kar


600


694


1,555


1,552


1,803


16%


200%


1,221


3,355


175%




Karşılıklar


272


276


1,117


730


667


-9%


145%


619


1,397


126%




Vergi Öncesi Kar


328


418


438


822


1,136


38%


246%


603


1,957


225%




Vergi


75


122


123


216


220


2%


193%


124


436


252%




Net Kar


253


296


315


606


915


51%


262%


479


1,521


218%





Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://www.metalsmarket.net
https://www.montelnews.com/tr
http://twitter.com/ForeksTurkey
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.