Ana SayfaHİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Garanti BBVA Yatırım, Akbank için "endeksin üzerinde getiri" tavsiyesini korudu, hedef fiyat 12,20 TL [FNC-NEWS]----

HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Garanti BBVA Yatırım, Akbank için "endeksin üzerinde getiri" tavsiyesini korudu, hedef fiyat 12,20 TL [FNC-NEWS]

28 Temmuz 2022 - 08:25 borsagundem.com


 
 




2Ç22


Açıklanan


Piyasa Beklentisi


Garanti Yatırım




Net Kar (TLmn)


13,110


11,645


11,872




 
Düşük risk maliyeti ve güçlü marj net karı destekledi

Akbank 2Ç22?de çeyreksel bazda %63, yıllık bazda ise %523 artış ile 13,110mn TL net kar açıkladı.
Açıklanan net kar, bizim beklentimiz olan 11,872mn TL ve piyasa beklentisi olan 11,645mn TL?nin üzerinde gerçekleşti. TÜFE?ye endeksli tahvillerin ve güçlü kredi makasının desteklediği net faiz gelirleri beklentimizden daha iyi gelerek karlılığı destekledi.  
Akbank?ın özkaynak karlılığı bu dönemde %47.1 oldu. (2021: %17.9)

 
Net faiz marjı ve komisyon gelirleri güçlü

Büyüme tarafı işletme kredileri sayesinde  oldukça güçlü. Toplam TL kredi büyümesi yılbaşından itibaren %39 seviyesinde gerçekleşti. Banka, %30 olan büyüme beklentisini %50 üzeri olarak revize etti. Ayrıca, mevduat tarafında TL büyüme yılbaşından bugüne %65 oldu. Dolayısıyla, TL kredi mevduat oranı çeyreklik bazda 11 puan azaldı ve %122 oldu. Net faiz marjı, TÜFE?ye endeksli tahvillerin ve güçlü kredi makasının katkısı ile oldukça güçlü. Swap eklenmiş net faiz marjı çeyreklik bazda 211baz puan arttı ve %7.2 oldu. Banka 2022?de net faiz marjının %7 seviyesinde oluşmasını bekliyor. Komisyon gelirleri aynı şekilde artan para transferleri ve işletme kredileri ile yıllık bazda %71 ile güçlü büyüdü.

 

Takip tarafında ise güçlü bir görünüm var. Takip oranı çeyreklik bazda 0.5 puan azaldı ve %3.5 oldu. Risk maliyeti önceki çeyreğe göre 22baz puan azaldı ve 85baz puan seviyesinde gerçekleşti. Grup 2 kredi oranının ise çeyreklik bazda 0.9puan azalma ile %7.8?e düştüğünü gördük. Banka 2022?de takip oranının %4 seviyesinde gerçekleşmesini ve tahsilatların kuvvetli seyretmesini bekliyor.

 
Piyasa etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz

Sonuçların beklentilerden daha iyi olmasından dolayı piyasa etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz. Banka %30 olan 2022 özkaynak karlılığı beklentisini %50?ye revize etti.
Akbank için ?Endeks Üzeri Getiri? tavsiyemizi koruyoruz ve 12 aylık yeni hedef fiyatımız 12.20TL.

 




Gelir Tablosu (mn TL)


2Ç21


3Ç21


4Ç21


1Ç22


2Ç22


Dğş. Çyr.


Dğş. Yıllık.


1Y21


1Y22


Dğş. Yıllık.




Net Faiz Gelirleri


4,961


6,316


7,708


11,047


16,264


47%


228%


8,660


27,160


214%




Komsiyon Gelirleri


1,170


1,345


1,490


1,807


2,284


26%


95%


2,398


4,091


71%




Ticari Kar/Zarar


-523


-1,373


7,725


3,112


5,071


63%


a.d.


97


8,184


8327%




Temettü Gelirleri


337


334


544


705


731


4%


117%


684


1,436


110%




Diğer Gelirler


475


366


650


909


1,092


20%


130%


1,228


2,001


63%




Toplam Gelirler


6,419


6,988


18,117


17,581


25,442


45%


296%


13,067


42,872


228%




Faaliyet Giderleri


2,104


2,234


3,023


3,370


3,797


13%


80%


4,069


7,166


76%




Karşılık Öncesi Kar


4,315


4,754


15,094


14,211


21,646


52%


402%


8,998


35,706


297%




Karşılıklar


1,411


569


8,567


3,780


3,948


4%


180%


3,644


7,577


108%




Vergi Öncesi Kar


2,904


4,185


6,527


10,431


17,698


70%


509%


5,354


28,129


425%




Vergi


799


975


1,744


2,384


4,588


92%


474%


1,221


6,972


471%




Net Kar


2,105


3,211


4,783


8,047


13,110


63%


523%


4,132


21,157


412%




Kaynak: Şirket verileri, Garanti Yatırım
 
 
 

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://www.metalsmarket.net
https://www.montelnews.com/tr
http://twitter.com/ForeksTurkey
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.