HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ak Yatırım, Garanti Bankası BBVA için 12,30 TL hedef fiyatla 'Endeksin Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu

Ak Yatırım, Garanti Bankası BBVA için 12,30 TL hedef fiyatla 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.

Detaylar şu şekilde:

"Garanti?nin 3Ç21 net kârı önceki çeyreğe göre %25 artışla 3,65 milyar
TL oldu ve böylece 3,2 milyar TL olan medyan analist tahmini %14
geçildi. Bu sonuçla 2021 ilk dokuz aylık net kârı önceki yıla göre %77
artarak 9,1 milyar TL?ye ve öz kaynak kârlılık oranı %18,4?e yükseldi
(2020?de %10,8). Banka üçüncü çeyrekte 1,0 milyar TL serbest karşılık
(tahminimiz 0,8 milyar TL) ayırdı, toplam serbest karşılık rezervi de
6,6 milyar TL?ye ulaştı. - Yüksek serbest karşılık ayrılmasına rağmen
3Ç21 net kârının tahminimizi geçmesi (i) TÜFE tahvillerin faiz
gelirinin 1,7 milyar TL ile 1,5 milyar TL olan öngörümüzü aşmasından
ve (ii) yaklaşık 1,58 milyar TL tutarındaki ihtiyaç duyulmayan
karşılık iptalinin net karşılık giderini -72 milyon TL?ye
düşürmesinden (tahmin 0,7 milyar TL) kaynaklandı.- Bankanın 3Ç21 net
faiz geliri önceki çeyreğe göre %22 artarak 5.4 milyar TL olurken, net
faiz marjı da 60 baz puan %4,2 oldu. Böylece marj ilk altı ayda
2020?ya göre 140 baz puan geriledi. Garanti son çeyrekte net faiz
marjında daha güçlü toparlanma bekliyor ve 2021 sonunda marjdaki
gerilemenin önceki 100 baz puanlık öngörünün altında olacağını
düşünüyor. - Bankanın üçüncü çeyrekte net karşılık giderinin -72
milyon TL olması net kredi riskini de üçüncü çeyrekte -10 baz puana ve
ilk dokuz ayda 60 baz puana düşürdü Banka bu oranın yıl sonunda 100
baz puan beklentisinin altında kalabileceğini belirtti. Ayrıca net
komisyon gelirleri üçüncü çeyrekte %8 ve yıllık bazda ilk dokuz ayda
%35 büyüme kaydetti. Faaliyet giderleri ise kurun %3,3lük olumsuz
etkisine rağmen enflasyona paralel %19 oranında arttı. Yorum ve öneri:
Banka yılın son çeyreğinde de net faiz marjı ve komisyon
gelirlerindeki güçlü seyrin devamını bekliyor ve karşılık giderlerinde
önemli sıçrama beklemiyor. Bu sonuçların ardından net kâr tahminlerini
2021 için %6 artışla 12,5 milyar TL?ye çıkardık ve 2022 için 15 milyar
TL?de koruduk. Hissede 12 aylık fiyat hedefi 12,30 TL ve %29 getiri
potansiyeli taşıyor. ?Endeksin Üzerinde Getiri? görüşümüzü koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=6518

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey