Ana SayfaANALİZ-Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık----

ANALİZ-Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık

18 Ekim 2021 - 09:20 borsagundem.com

Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş. Başkanı Orhan Ökmen'in
Analizi:

Satın alma gücünün düşmesine en fazla yükselen kurlar sebep
olmaktadır: Yükselen faizler yatırım tercihlerini gevşetmekle beraber,
geniş kesimlerin satın alma gücünü ani ve hızlıca düşüren en önemli
esas sebebin yüksek faizlerin değil, yükselen kurların olduğunu artık
herkes görüyor ve biliyor.

Seçmen tercihlerini en fazla yükselen kurlar etkilemektedir: Seçim
takvimi yaklaşırken, hayat pahalılığı olarak ortaya çıkan yükselen
kurların yoksullaştırıcı etkilerinin seçmen tercihlerini en fazla
yönlendiren faktör olduğu hususunu da artık herkes görüyor ve biliyor.

Mevcut döngüsel ortamda faiz indirimleri ve hatta faiz indirim
beklentileri, tasarruf sahiplerinin yerel para pozisyonlarını
kapatmalarına, dolar ağırlıklı yabancı para sistemine ve merkez
bankasının işlevsiz kalmasına yol açmaktadır.

Hayat pahalılığını artıracağı bilindiği halde, faiz indirimine
gidilmesinin geçerli ve masum bir gerekçesi yoktur.

Hiçbir politika yapıcısının, hiçbir Merkez Bankası yöneticisinin
mantıken kendi ekonomik birimlerine, bütün Türk Parası
pozisyonlarınızı kapatın ve bundan sonra artık döviz üzerinden
pozisyon almaya başlayın demek istemeyeceğine göre, politika faizini
indirip kendi ayağına kurşun sıkmaması gerekir.

Hiçbir politika yapıcısı, seçmen tercihinin kendisinden soğumasına
izin vermek istemeyeceğine göre, satın alma gücünü eriten kur
artışlarına ve TL'nin değersizleşmesine yol açacak bir faiz indirimine
gitmemesi ve bu yönlü bir algı yaratmaması beklenir.

Türkiye ekonomisinin mevcut döngüsü faiz indirimine imkân vermediğini
bilmelerine rağmen, Merkez Bankası'ndan faiz indirimi kararı
bekleyenlerin temel gerekçeleri, Merkez Bankası'nın kurumsal
bağımsızlığını kaybetmiş olduğuna yönelik bir zafiyet içerisinde
olduğunu düşünmeleridir.

Yaygın öngörülerin tersine, Merkez Bankası'nın yaklaşan PPK
toplantısında, en az 200 baz puan faiz artıracağını öngören
yatırımcıların sayısı az değildir: Sonuçta, yaklaşan Para Politikası
Kurulu toplantısında, üyelerinin hiçbiri fire vermeden ekonomi
biliminin mantık silsilesi içerinde davranacağını, politika faizini en
az 200 baz puan artıracağını ve dolar kur seviyesinin 23 Eylül 2021
öncesine dönmesine yardımcı olacağını ve ülke-politika riskleri
düşmeden, sıkı para politikasından tek santim dahi vaz geçmeyeceğini
bekleyen hatırı sayılır yerli ve yabancı yatırımcı bulunmaktadır.


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey