Dün Ne Oldu
Enflasyonist kaygıların etkisi ile yükselen tahvil faizlerinin
seyrinin yakın takip edilmesine rağmen güne yükselişle başlayan
BIST100 Endeksi, ağustos ayına ilişkin ödemeler dengesinin verilerinin
gün içinde olumlu gelmesi sonrası pozitif seyrini sürdürdü. BIST100
Endeksi günü %1,31 değer kazanarak 1.416,30 puandan tamamladı.
Bankacılık Endeksi %1,27 ve Sınai Endeks %1,74 değer kazandı. Türkiye
2 yıllık tahvil faizi bir önceki güne göre değişmeyerek %18,17, 10
yıllık tahvil 7 baz puan artarak %19,09 seviyesinden işlem gördü.
Küresel enflasyon endişeleri, daha riskli varlıklara yönelik iştahı
azalttı. TCMB'nin, faiz indirimi sonrası ABD tahvil getirilerinin
yükselmesiyle TL değer kaybı yaşandı. Dolar/TL 9 seviyesini aşarak
rekor kırarken, Euro/TL, 10,32-10,44 aralığında dalgalandı.
Türkiye'nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 430,4 seviyesinden
işlem gördü.
AB'de petrol fiyatlarının 3 yılın zirvesini görmesi, artan enflasyon
endişeleri, borç limiti konusundaki gelişmeler ve istihdam raporundan
gelen karışık sinyallerin etkisiyle yeni haftanın ilk işlem gününde
aşağı yönlü bir seyri izlendi. ABD Borsalarında Dow Jones Endeksi
%0,72 azalarak 34.496 puana, S&P500 Endeksi %0,69 azalarak 4.361 puana
ve Nasdaq Endeksi %0,64 azalış ile 14.486 puana geriledi. Avrupa
borsaları karışık bir seyir ile günü tamamladı.
TCMB Başkanı Şahap Kavcıoğlu, TBMM sunumunda güçlü parasal
sıkılaştırmanın krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı
etkilerinin devam ettiğini belirtti. TCMB, para politikasının
etkileyebildiği talep unsurları, çekirdek enflasyon gelişmeleri ve arz
şoklarının yarattığı etkilerin ayrıştırılmasına yönelik analizleri
değerlendirildiğini belirtti.
TÜİK, Ağustos ayına ilişkin işgücü istatistiklerini yayımladı. Buna
göre işsiz sayısı 2021 yılı Ağustos ayında bir önceki aya göre 11 bin
kişi artarak 3 milyon 965 bin kişi oldu. İşsizlik oranı ise sınırlı
değişimle %12,1 seviyesinde gerçekleşti.
Türkiye ekonomisi Ağustos ayında 528 milyon dolar cari fazla verdi.
Böylelikle cari denge 2020 yılı Ekim ayından bu yana ilk kez fazla
vermiş oldu. 12 aylık cari işlemler açığı ise 23.033 milyon dolara
olarak gerçekleşti.
Goldman Sachs, ABD ekonomisinin bu yıla ilişkin büyüme tahminini
%5,7'den %5,6'ya, 2022 büyüme beklentisini de %4,4'ten %4'e düşürdü
Bugün Ne Bekliyoruz
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık yönlü bir seyir izliyor.
Dow Jones vadeli endeksi %0,40 ekside. Dolar/TL, 8,99 ve Euro/TL 10,40
seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 94,36 sınırında bulunurken
Euro/Dolar paritesi 1,15 seviyesinde. Brent tipi petrolün varili 83,67
dolardan, altının onsu, 1.757,43 dolardan ve gramı ise 508 liradan
alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde Sanayi Üretimi, Perakende Satış Hacmi verileri,
Yurt dışında İngiltere'de İşsizlik Oranı, Almanya'da ZEW Ekonomik
Beklenti Endeksi verileri takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz
7,59x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,0x olan 5 yıllık ortalamasına
göre %15,9 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan
piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli
bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol
fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel
şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut
çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin
artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019'da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB,
2020'deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo
faizini %8,25'e çekti. 24 Eylül 2020'de son iki yıldaki ilk faiz
artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla
%10,25'e çekti. 22 Ekim'deki toplantısında ise haftalık repo faizini
%10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra
yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan
artışla %15,00'e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık
repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı
Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18
Mart'taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak
%19'a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK
toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19'da sabit
bıraktı. TCMB, 23 Eylül toplantısında politika faizini 100 baz puan
indirerek
%18 seviyesine çekti.
Eylül ayında %1,25 artan TÜFE'nin TCMB piyasa katılımcıları anketine
göre Ekim ayında %1,11, Kasım ayında %1,65, 2021 yılı sonunda %16,74
ve 12 ay sonrasında %12,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL'nin 2021 sonunda 8,92, 12 ay sonrasında ise 9,56 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 22,4 milyar dolar, 2022
yılında ise 21,3 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2021 ve 2022'de sırasıyla %8,2 ve %4,2 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay
sonrasında %18,02, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise
%14,73 olması beklenmektedir. Hali hazırda %19,09 olan 10 yıllık
tahvil faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği
beklenmektedir.
Teknik Takip Listesi
12-19 Ekim 2021 dönemi için teknik takip listemizde BIMAS, SISE, FROTO
ve ARCLK yer almaktadır.
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5115/piyasalara-analitik-bakis-12.10.2021.htm
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey