Faizlerdeki yükselişe karşın ABD borsalarının dirençli durduğunu
izliyoruz. Dün, Dow Jones ve S&P500 endeksi günü artıda kapatmayı
başardı. Bu sabah ise vadelilerde %0,5 - %1 arasında alıcılı bir seyir
var. Şahin Fed ve enerji krizi ile yaklaşık 20 - 25 baz puan artan ABD
on yıllık tahvil faizinin geldiği yerler şimdilik kabul edilebilir
olarak görülüyor. Diğer yandan, Çin'de bugün açıklanan PMI verilerinin
detaylarında hizmet tarafının iyi gelmesi olumlu. Bununla birlikte
imalat PMI'nın daralma bölgesine girmesi ise Çin Merkez Bankası'nın
daha fazla piyasalara destekte bulunabileceği spekülasyonlarını
beraberinde getiriyor. Şanghay endeksi artı bölgede. Çin ekonomisine
çok duyarlı bazı Asya piyasalarında da olumlu bir hava var. Bu
gelişmeler kapsamında, yüksek oynaklıkta dirençli durmayı başaran
borsalarda bu sabahki yükselişin devamı gelebilir. Geçen hafta gördüğü
en düşük seviye civarında tutunan BIST100 endeksinin de güne hafif
alıcılı bir görüntüyle başlamasını bekliyoruz. Yurtdışında, Dolar'daki
yükselişten olumsuz etkilenmeyen borsalar gibi BIST100 endeksinin de
8,90'nın üzerine çıkan Dolar / TL'den olumsuz etkilenmeyeceğini (TL
dün 0,55 oranında değer kaybetti ancak en kötü performansı sergileyen
para birimleri arasında değildi.) düşünüyoruz. Dün açıklanan ve güçlü
gelen ağustos ayı bankacılık sektörü verilerinin de desteğiyle endeks,
1.400 seviyesinin üzerine çıkarak 1.410 bölgesini hedefleyebilir ki
teknik olarak da kısa vadeli göstergelerdeki pozitif uyumsuzluk
sürüyor.
MAKROEKONOMİ
Yurt içinde sektörel güven endeksleri, tüketici güven endeksi ve reel
kesim güven endeksinin belirli alt kalemleri ile oluşturulan ekonomik
güven endeksi eylül ayında %1,6 artışla 102,4 seviyesine yükseldi ve
böylece iyimserlik eşik seviyesinin üzerindeki seyrini son üç aydır
sürdürdü. Eylül ayında anket göstergeleri, ekonomik aktivitedeki güçlü
seyrin başta turizm ve ihracatın desteğiyle üçüncü çeyrekte sürdüğünü
gösteriyor.
Philadelphia Fed Başkanı Harker varlık alımı azaltımının yakın bir
sürede başlayabileceğini, faiz artırımının ise 2022 sonlarına doğru
olabileceğini belirtirken, borç tavanı limitinin yükseltilmemesi
durumunda ekonomik toparlanmanın zarar göreceğini belirtti. Fed
Başkanı Powell, ECB forumunda varlık alımı azaltımı için kriterlerin
sağlanmasının yakın olduğunu fakat faiz artırımına ise şu anda uzak
olduklarını belirtti. Arz yönlü sıkıntıların enflasyonu artırdığını ve
bu durumun geçici olacağını söylerken, 3. çeyrek büyümesinin 2.
çeyreğe göre yavaşlayacağını fakat güçlü geleceğini öngördü. ECB
Başkanı Lagarde ise şu anki arz sıkıntılarının çözümünün belirsiz
olduğunu ve önümüzdeki senenin ilk yarısına kadar sürebileceğini
belirtti. AB'nin sene sonunda salgın öncesi seviyelere geleceğini
belirtirken, enflasyonun arttığını fakat hedeflerinden uzak
olduklarını söyledi. Lagarde dikkat çekici olarak iklim krizinin göz
ardı edilmesini risk olarak tanımladı. BoJ Başkanı Kuroda ise Çin'deki
durumun finansal kriz yaratmayacağını belirtti.
Ayrıca ABD'de ağustos ayına ilişkin bekleyen konut satışları aylık
bazda iki aylık düşüşün ardından %8,1 oranında güçlü artışla
beklentilerin belirgin şekilde üzerinde yükseliş kaydetti. Söz konusu
artışta, konut stokunda gözlenen artış ve bazı bölgelerdeki ılımlı
konut fiyat koşullarının alıcıları konut piyasasına yeniden çekmesi
etkili oldu.
Bugünkü veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 15.30'da yılın ikinci çeyreğine ilişkin nihai GSYH
büyüme verileri ve çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat
endeksi açıklanacak. Hızlı aşılama, ekonominin yeniden açılması ve
devasa mali teşvik paketlerinin etkisiyle ABD ekonomisinin 2. çeyrek
büyüme oranı %6,5'ten %6,6'ya revize edilmiş, ancak %6,7 seviyesindeki
beklentilerin altında kalmıştı. ABD'de nihai verilere göre ikinci
çeyrekte GSYH büyüme verisinin revize veriyle uyumlu gerçekleşmesi
bekleniyor. Öte yandan, Delta varyantı vakalarının artış sergilemesi,
devam eden tedarik zinciri sıkıntıları ve uygun işçi bulma
sorunlarının yılın geri kalanında büyüme üzerinde baskı oluşturma
riski bulunuyor.
ABD'de yılın ikinci çeyreğinde çekirdek PCE fiyat endeksi ise
yıllıklandırılmış çeyreklik bazda %2,7'den %6,1 seviyesine yükselerek
beklentileri aşmış ve artan enflasyonist baskıları yansıtmıştı.
Çekirdek PCE fiyat endeksinin nihai veriye göre de revize veriyle
uyumlu gerçekleşmesi bekleniyor.
Ayrıca TSİ 16.45'te ABD'de eylül ayına ilişkin Chicago PMI verisi
takip edilecek. Ağustos ayına ilişkin Chicago PMI 73,4'ten 66,8
seviyesine gerilemiş ancak büyüme bölgesindeki güçlü seyrini
sürdürmüştü. Chicago PMI'ın eylül ayında ise düşüşünü sürdürerek 65
seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Bunun yanında, TSİ 15.30'da 25 Eylül haftasına ilişkin yeni işsizlik
maaşı başvuruları verisi açıklanacak. ABD'de 18 Eylül haftasına
ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları düşüş beklentisine karşın 335
bin kişi seviyesinden 351 bin kişi seviyesine yükselmiş ve böylece son
iki haftada yükselişini sürdürmüştü. 25 Eylül haftasına ilişkin yeni
işsizlik maaşı başvurularının ise kısmi düşüşle 335 bin kişi
seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Diğer yandan, Fed üyelerinin yoğun olarak konuşmaları bulunuyor. Bu
kapsamda, TSİ 17'de New York Fed Başkanı John Williams'ın, TSİ 18'de
Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in, TSİ 19.30'da Chicago Fed
Başkanı Charles Evans'ın, TSİ 20.15'te St. Louis Fed Başkanı James
Bullard'ın, TSİ 22.30'da Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker'ın
konuşmaları takip edilecek.
Avrupa tarafında, TSİ 15'te Almanya'da eylül ayına ilişkin öncü TÜFE
verisi takip edilecek. Almanya'da ağustosta TÜFE, aylık bazda yatay
seyrederken, yıllık bazda ise iç talepteki toparlanma ve geçen yılki
KDV indirimleri kaynaklı düşük fiyatların oluşturduğu baz etkisiyle
%3,9 seviyesine yükselmiş ve böylece Aralık 1993'ten bu yana en yüksek
seviyeye ulaşmıştı. Eylül ayında ise öncü verilere göre TÜFE'nin aylık
bazda %0,1 oranında artması ve yıllık bazda ise %4,2 seviyesinde
gerçekleşmesi bekleniyor.
Ayrıca TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde ağustos ayına ilişkin işsizlik
oranının %7,6'dan %7,5 seviyesine hafif gerilemesi bekleniyor.
Asya tarafında ise, TSİ 10'da BoJ Başkanı Haruhiko Kuroda'nın
konuşması takip edilecek.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 10'da ağustos ayına ilişkin dış ticaret
verileri açıklanacak.
Ticaret Bakanlığı tarafından yayınlanan geçici dış ticaret verilerine
göre ağustos ayında ihracat 18,9 milyar USD, ithalat ise 23,2 milyar
USD gerçekleşti. İhracatta bir önceki ayki düşüş sonrası tekrar aylık
artış görmekteyiz. 12 aylık ihracat ise kümülatif bazda 207,5 milyar
USD ile rekorunu yeniledi. Dış ticaret açığı ise 4,28 milyar USD'den
4,31 milyar USD'ye çıktı. İthalatta ise aylık %12,2 artış görmekteyiz
fakat çoğunluğunu ham madde ithalatındaki artış oluşturmakta ki bu da
imalat PMI raporunda yer alan firmaların tedbir amaçlı stok artırımı
kaynaklı bir duruma işaret edebilir. Tüketim malı ithalatı ise %2,8
arttı. Fasıllar bazında bakıldığında ise ağustos ayında Brent petrol
fiyatlarındaki düşüşe rağmen ekonomik aktivitedeki artışla enerji
ithalatındaki artış dikkat çekmekte. İhracat açısından bakıldığında
ise motorlu kara taşıtları ihracatı ise ilk sırada yer almakta. Altın
ithalatı ağustos ayında da ilk 5'te yer almayarak cari açık lehine
olumlu sürecin sürdüğüne işaret etti. Eylül ayında ise günlük dış
ticaret verilerine göre ihracatın 20 milyar USD üzerine çıkarak rekor
kırabileceğini öngörmekteyiz.
Ayrıca TSİ 14'te TCMB'nin 23 Eylül tarihli PPK toplantına ilişkin
özeti yayınlanacak. Eylül ayı toplantısında TCMB, çekirdek enflasyon
vurgusuyla birlikte politika faizini 100 baz puan indirimle %18
seviyesine çekmişti.
Ayrıca TSİ 17'de Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın Ekim-Aralık dönemini
kapsayan 3 Aylık İç Borçlanma Stratejisi Raporu yayınlanacak.
TCMB, DTH, rezerv ve menkul kıymet istatistiklerini açıklayacak.
?TCMB Analitik Bilanço Verilerine göre 24 Eylül haftasında toplam ve
net rezervlerin arttığını hesaplamaktayız. İlgili haftada TCMB dış
varlıkları 1,25 milyar USD arttı. Bunun neticesinde toplam rezervin
122 milyar USD'ye yükseldiğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB'de
tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 0,75 milyar USD azaldı.
Buna göre net uluslararası rezervin 2 milyar USD artarak 30,4 milyar
USD seviyesine geldiğini öngörmekteyiz. Geçen hafta yurt içi
bankalarla olan swap miktarı 0,71 milyar USD azalarak rezervleri
düşürücü yönde etkide bulundu. Geçen hafta Hazine'nin eylül ayında
yapmış olduğu 2,25 milyar USD dış borçlanmanın hesaplara girmesi
rezervleri destekledi.
ŞİRKET HABERLERİ
Coca-Cola İçecek (CCOLA, Nötr): Şirket LLC Coca-Cola Bottlers
Uzbekistan'ın (CCBU) özelleştirilmesine yönelik açık satış sürecinin
kazananı olarak Özbekistan Cumhuriyeti Devlet Varlık Yönetim Ajansı
(UzSAMA) ile Hisse Alım Sözleşmesini imzalamıştır. Satın alma işlemi
dün itibariyle tüm ilgili hükümet ve mutad onayların alınmasını
müteakiben resmen tamamlanmıştır. Söz konusu anlaşma çerçevesinde CCI,
252,3mn USD karşılığında UzSAMA'nın CCBU'daki %57,12 hissesinin sahibi
olmuştur. CCBU'nun kalan hisseleri ise dolaylı olarak The Coca-Cola
Company'e ait bulunmaktadır.
Karsan (KARSN, Nötr): Şirket, Kocaeli Büyükşehir Belediyesi Ulaşım
Dairesi Başkanlığı'nın açmış olduğu otobüs ihalesi için Kamu İhale
Kuru (KİK) kararına karşı yürütmeyi durdurma talepli olarak iptal
davası açtığını duyurmuştu. Açılan davada kararın yürütmesinin
durdurulmasına karar verildiği bildirilmişti. KİK kararına karşı
açılan ve yürütmeyi durdurma kararı verilen davada, davanın kısmen
kabulüne ve KİK kararının ilgili kısmının iptaline karar verilmiştir.
Bu kapsamda KİK tarafından, KİK kararının iptal edilen kısmına ilişkin
yeniden inceleme yapılması gerekmekte olup, süreç devam etmektedir.
Şişe Cam (SISE, Nötr): 29 Eylül 2021 tarihinde 8,08 TL - 8,09 TL fiyat
aralığından (ortalama 8,08 TL) 2mn adet pay geri alınmış ve Şirket'in
sahip olduğu SISE payları 25.663.027 adede ulaşmıştır (Şirket
sermayesine oranı %0,84).
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: Benzinde 29 KRŞ/LT Fiyat artışı gerçekleşmiş olup, artış
mevcut uygulama olan Eşel Mobil Sistemi gereği ÖTV'den
karşılandığından pompa fiyatlarına yansımayacaktır.
Bankacılık: Bankacılık sektörünün Ağustos ayı net dönem karı bir
önceki aya göre %29,3 oranında artarak 8,3 milyar TL'ye yükselmiştir.
Artamaya devam eden net faiz gelirleri ve ekonomik aktivitedeki
canlılık ile güçlü seyreden net ücret ve komisyon gelirleri dışında
karşılık giderlerindeki düşüş eğilimi karı destekleyen ana kalemler
olmuştur. Özel bankaların karı ağustosta 5,8 milyar TL ile önceki aya
göre %11,6 oranında artarken, kamu bankalarının karı aynı dönemler
itibarıyla %106,3 oranında artarak 2,46 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Ağustos ayı karı sonrasında bankacılık sektörünün
Ocak - Ağustos 2021 dönemi net karı yıllık %12,8 oranında artarak 48,5
milyar TL'ye yükselmiştir. Özel bankaların karı 37,4milyar TL ile
yıllık %37,9 oranında artarken, kamu bankalarının karı aynı dönemler
itibarıyla %30,1 oranında düşerek 11,1 milyar TL olarak
gerçekleşmiştir. Ağustos ayında net faiz gelirleri kredilerdeki yeni
fiyatlamaların olumlu katkısının sürmesiyle aylık bazda %5,2 oranında
artış kaydetmiş ve 20,7 milyar TL'ye yükselmiştir. Devam eden ekonomik
aktivite ile görece yüksek seyreden net ücret ve komisyon
gelirlerindeki artış ise %7,7 oranında gerçekleşmiş ve bu kalemden
ağustos ayında 5,4 milyar TL gelir yazılmıştır. Diğer yandan, 6,9
milyar TL ile yüksek seyreden ticari zarar kaleminde 0,6milyar TL
düşüş gözlenmesi karı desteklemiştir. Bununla birlikte karşılık
giderlerindeki düşüş trendi devam ederken, bu kalemdeki giderler aylık
bazda %16,7 oranında düşüş kaydederek 4,2 milyar TL'ye gerilemiş ve
karı destekleyen bir diğer kalem olmuştur. Ağustos ayında TL krediler
%1,9 oranında büyürken tüketici kredileri, ihtiyaç ve diğer krediler
öncülüğünde %1,6 artmıştır. Kredi kartlarında %4,1'lik artış
gözlenirken, kobi kredilerindeki büyüme %0,9 olmuştur. Fonlama
tarafında bakıldığında, TL mevduatlarda geçen ayki görece yüksek
artışın ardından ağustos ayında %0,4 oranında düşüş gözlenmiştir.
Kurdaki düşüşe karşın YP mevduatlar artış kaydetmiştir. Böylelikle
bankacılık sektörünün kredi/mevduat oranı 50 baz puan artarak %97,4
olarak gerçekleşmiştir. Bankacılık sektörünün kümülatif özsermaye
karlılığı artan kar ile birlikte 70 baz puan artışla %12,2'ye
yükselmiştir. Aktif karlılık ise %1,1 ile yatay kalmıştır. Öte yandan,
net faiz marjında iyileşme trendi sürmüştür. Net Faiz Marjı'nda
%3,09'a kadar yükseliş gözlenmiştir. Bankacılık sektörü sorunlu kredi
oranı tarafında ise önemli bir değişim gözlenmemiş ve takipteki
krediler oranı %3,63 olarak gerçekleşmiştir. Son olarak, sermaye
yeterlilik oranı ağustos ayında %17,26 olarak gerçekleşmiştir. Öncü
göstergeler ekonomik aktivitedeki temponun devam ettiğine işaret
ederken, tüketici kredilerindeki artışa istinaden alınan makro
ihtiyati önlemler güçlü seyreden ücret ve komisyon gelirlerini
baskılayabilir. Diğer yandan, net faiz gelirlerinde, kredi
fiyatlamalarının olumlu etkisi ve artan enflasyon beklentilerine
paralel TÜFE endekslilerin desteği sürebilecekken, TCMB faiz
indiriminin önümüzdeki aylarda marjlarda toparlanmaya katkı sağlanması
beklenmektedir. Bununla birlikte faiz indirimi sonrasında yüksek
büyüme beklentilerinin sürdüğü ortamda aktif kalitesinde bir bozulma
şu aşamada beklenmiyor. Önceden ayrılan ve görece yüksek seyreden
karşılıkların olası iptalleri de karlılığa potansiyel olumlu etki
edebilecek faktör olarak izlenecektir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Kafein Yazılım (KFEIN): Şirket, Siber Güvenlik alanındaki büyüme
stratejileri doğrultusunda Siber Güvenlik ürünlerinin Şirket bünyesine
katılması için ilgili taraflarla görüşmelere başlandığı bilgisini
paylaşılmıştı. Yapılan görüşmeler ve değerlendirmeler sonucunda
taraflarca karşılıklı mutabık kalınamaması nedeniyle ilgili ürün satın
alım süreci sonlandırılmıştır.
VBT Yazılım (VBTYZ): Şirket paylarının Borsa'dan geri alım
işlemlerinin başlatılmasına, geri alıma konu edilebilecek azami pay
sayısının, Şirket'in çıkarılmış sermayesinin %1,923 'una karşılık
gelen 500bin TL nominal (her biri 1 TL nominal değerinde 500bin adet
pay) olarak belirlenmesine, geri alım için ayrılacak fonun, 10mn TL
olarak belirlenmesine, yürütülecek geri alım işleminin, yapılacak ilk
genel kurul toplantısı gündemine alınarak, genel kurulda pay
sahiplerinin bilgisine ve onayına sunulmasına karar verilmiştir.
Türk İlaç (TRILC): Şirket Türkiye'de üretimini gerçekleştireceği covid
aşılarının MENA OIC ve GCC coğrafyasında soğuk zincir, dağıtım ve
tedarik sözleşmesi Alpinvest Trading Firması ile imzalanmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %18,42 seviyesinden
%18,22 seviyesine geriledi. TCMB dün 56 milyar TL'lik (%18'den, 7 gün
vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı
haftalık repo ihaleleri kaynaklı 290 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,54 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,49-%1,56 bandında hareketin ardından
%1,52 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
sınırlı düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğrisinde
faizlerde kısa, orta ve uzun vadeli tarafta 10 baz puana yaklaşan
düşüşler görüldü.
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey