Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"BİST: Güne satıcılı bir başlangıç yapan BIST-100 endeksi, kar
satışlarını devam ettirerek günü %0,73 düşüşle 1.423,97?den kapattı.
Bankacılık endeksi %1,13 düşüşle negatif ayrıştı. Yurtdışı majör
borsalar günü karışık bir görünümle tamamladı. Avrupa borsaları günü
genel olarak satıcılı eğilimle kapatırken, ABD borsaları BIST kapanışı
sonrası gelen alımlarla yükselişle kapandı. Yurtdışı borsalarda kar
satışları sonrası tepki alımları oluşması beklenirken, VIX endeksinin
18 seviyelerine gerilemesi tepki yükselişi beklentilerini destekliyor.
EM para birimleri günü genel olarak değer kazançlarıyla tamamlarken
TL, negatif ayrışarak günü yatay eğilimle tamamladı. TCMB?nin 23 Eylül
toplantısında faiz indirimine gidebileceği endişeleriyle TL?de zayıf
seyir kısa vadede devam edebilir. Yurtdışı borsalarda tepki
yükselişleri oluşsa da Fed toplantısına kadar borsalarda dalgalı
seyrin devam etmesi ve tepki yükselişlerinin tekrar satış fırsatı
olarak kullanılması beklenmektedir. Fed?in varlık alımlarına
başlayabileceğine yönelik ABD?den gelecek her veri borsalarda tekrar
satışları destekleyecektir. BIST zaman zaman negatif ayrışsa da
endeksin genel olarak yurtdışı piyasalardaki yöne paralel hareket
etmesi beklenmektedir. VIX endeksi 18 seviyelerin gerilerken endeks 21
seviyesi altında kaldıkça borsalardaki satışların sınırlı kar
satışları olarak kalması ve tepki alımları oluşması beklenir. BIST
kapanışına göre ABD ve Almanya vadeli endeksleri pozitif seyir
izlerken, Asya borsalarında ise majör endeksler satıcılı seyrediyor.
Endeksin güne sınırlı da olsa tepki alımlarıyla başlaması beklenirken,
yurtdışı borsalarda satış baskısı yaşanmadıkça gün içinde tepki
yükselişi eğiliminin sınırlı da olsa devam etmesi beklenir.
Para ve Döviz Piyasaları: Dün Dolar paritesi 8,4290-8,4436 bandında
işlem görerek gün sonunu, önceki gün sonuna göre %0,09 oranında değer
kaybıyla 8,4406 seviyesinden tamamladı. %50 Dolar ve de %50 Euro
içeren döviz sepeti karşısında ise Lira %0,13 oranında değer kazandı.
Borçlanma araçları piyasasında on yıllık gösterge tahvilinin getirisi
%17,15-%17,18 seviyeleri arasında dar bir bantta hareket ederek günü,
önceki kapanışa göre 1 baz puan düşüşle %17,16 seviyesinden tamamladı.
Yurt İçi Gündem: Ağustosta merkezi yönetim bütçesi 40,8 milyar TL,
faiz dışı denge ise 54,5 milyar TL fazla vererek 2020 bütçe
açıklarının toparlanmaya başladığına dair güçlü sinyaller verdi.
Hazine ve Maliye Bakanlığının yayımladığı Ağustos ayı merkezi yönetim
bütçe verilerine göre bütçe gelirleri 146,5 milyar TL, bütçe giderleri
105,7 milyar TL olmuştur. Aynı dönemde faiz dışı bütçe giderleri 92
milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Bu veriler eşliğinde bütçe fazlası
40,8 milyar TL olurken faiz dışı denge (birincil bütçe dengesi) 54,5
milyar TL fazla vermiştir. 2020 Ağustos ayında 28,2 milyar TL fazla
veren bütçe dengesinde, görece düşük kalan bütçe giderlerine kıyasla
kurumlar vergisi öncülüğünde toparlanan gelirler bütçe fazlasının
temelini oluşturmaktadır. Bir önceki yılın aynı dönemine göre faiz
dışı giderlerdeki artış %34,5 seviyesinde kalırken, genel bütçe
gelirleri %35 artış yaşamıştır. 2021 Ocak-Ağustos döneminde bütçe
açığı 37,5 milyar TL?ye gerilemiştir (2020 Ocak-Ağustos 110,9 milyar
TL). 2020 yılında verilen teşvikler ve genişleyici maliye politikası
kapsamında bozulan bütçe dengesinde 2021?de kayda değer ölçüde
toparlanma yaşanmaktadır. Pandemi sürecindeki olağanüstü tedbirler
mali disiplin çıpasından sapmalar getirse de, bütçe rakamlarındaki
gelişmeler bütçe performansında pandemi öncesine dönüş konusunda güçlü
sinyaller içeriyor Ağustos ayı bütçe giderleri kaleminde önceki yıla
göre en çok artış gösteren borç verme giderleri (%278) ve sermaye
transferleri (%89,1) olmuştur. Bütçe giderlerinde önceki yılın aynı
dönemine göre ortalama %31,6 artış yaşanmıştır. Bütçe gelirlerinde en
yüksek artış kurumlar vergisi (%64,2) ve ithalde alınan KDV (%66,9)
kalemlerinde gerçekleşirken, önceki yılın aynı ayına göre gelir
kalemlerindeki artış oranı %35 seviyesindedir. Özel tüketim vergisinin
(ÖTV) önceki yıla kıyasla %21 oranında daralması ise dâhildeki ÖTV
kapsamlı ürünlerde yaşanan talep daralmasına işaret etmektedir.
Kurumlar vergisinde iki ay üst üste devam eden toparlanma bütçe
fazlasını tetikleyen ana etmen olmuştur. İthalde alınan KDV
kalemindeki sert yükseliş bütçe fazlasına destek verirken hem
enflasyonist baskının hem de cari açıktaki kırılganlığın devam
ettiğine işaret ediyor. Detaylı analizimiz için lütfen linke
tıklayınız.
Sektör Haberleri: Uluslararası derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings,
2Ç21 Türk Bankaları raporunda, Covid-19 sebebiyle kredi
sınıflandırmasına ilişkin BBDK?nın temerrüt tanımında yaptığı geçici
uygulamanın Eylül ayında sonuna kadar uzatılmasının, yeniden
yapılandırmaların ve güçlü kredi tahsilatlarının Türk bankalarının
aktif kalitesi parametrelerini desteklemeye devam ettiğini belirtti.
Bu raporda yer alan bankaların ortalama TGA oranının ve kredi riski
maliyetinin, 2Ç21'de daha da iyileştiği ve çoğu büyük bankanın, 2021
risk maliyeti tahminlerini aşağı yönlü revize ettikleri ifade edildi.
Aktif kalitesi tarafında Covid-19 sebebiyle BBDK?nın temerrüt
tanımında yaptığı geçici uygulamanın Eylül ayında sona ermesi ile
takip ettiğimiz bankaların TGA rasyosunda önemli bir artış
beklemiyoruz. 2022 yılında ise yeni takibe intikal eden kredi hızında
artış modelliyoruz. Fonlama tarafında, derecelendirme kuruluşu,
negatif reel faiz oranları ve enflasyonist baskıların, liraya olan
zayıf güven ile birleştiğinde, dolarizasyonda daha fazla artışa yol
açabileceğini ifade etmiştir. 3 Eylül 2021 tarihli haftalık BDDK
verisine göre, sektörün YP mevduatlar (USD bazında) haftalık %0,8
oranında ve 1,957 milyon USD tutarında artarak rekor yüksek 261,3
milyar dolar seviyesine ulaşmıştır. Böylelikle YP mevduatlar (USD
bazında) 2020 yıl sonuna göre %1,1 oranında ve 2,833 milyon USD
tutarında artış göstermiştir. YP mevduatların toplam mevduatlar
içindeki payı haftalık bazda 10 baz puan artarak %55,0 seviyesine
yükselmiştir.
Şirket Haberleri: Arçelik (ARCLK)?in Hollanda'da yerleşik bağlı
ortaklığı Ardutch B.V. tarafından Arçelik A.Ş.'ye 82.000.000 EUR
tutarında temettü dağıtılmasına karar verilmiştir. Bu temettü
15.09.2021 itibariyle tahsil edilmiş olup, konsolide finansal
tabloları üzerinde herhangi bir etkisi bulunmamaktadır.
Şişecam (SISE) KAP?a bir açıklama yaparak, 15 Eylül 2021 tarihinde
borsada pay başına 8,42 TL - 8,44 TL fiyat aralığından toplam
1.000.000 nominal değerli pay geri alımı gerçekleştirildiğini duyurdu."
Analizin tamamı için:
https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/56753/gb-16.09.21.pdf
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey