Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:
"BIST-100 endeksinde 1,430 desteğini koruma çabası öne çıkıyor
Küresel piyasalarda delta varyantına yönelik haber akışı, aşılama
süreci, merkez bankalarının varlık alım programlarına yönelik
ayarlamaları takip edilen ana konu başlıkları olmaya devam ediyor.
Jackson Hole toplantısı ardından ABD'de beklenenden daha zayıf
istihdam verileri, FED'in tapering'e yönelik somut adımlarının en
azından Eylül ayı toplantısında gelmeyebileceği beklentilerini ön
plana getirirken, delta varyantının ekonomik toparlanmayı olumsuz
etkilemesinin büyüme tahminlerinin gözden geçirmesine yol açtığını
takip ettik. Yeni haftaya yükselişlerle başlayan piyasalarda dün ABD
endeksleri beklenenin altında kalan enflasyon verileri ile güne artıda
başladı ancak günün devamında büyüme endişelerinin desteğiyle baskı
altında kaldı. ABD'de Ağustos TÜFE verisinde yıllık artış oranları
yüksek seviyesini korusa da, Temmuz ayına göre hız kaybetti. Küresel
risk barometresi olarak da izlenen S&P 500 endeksi dün günü %0.6
teknoloji endeksi Nasdaq %0.5, Dow Jones sınai endeksi %0.8, Russell
2000 endeksi ise %1.4 düşüşle tamamladı. On bir sektörün hepsi negatif
kapanış yaptı. Enerji, finansallar, sınai, materyaller, telekom en
kötü performans gösteren sektörler oldu. (MSCI Dünya: %-0.3, MSCI EM
%-0.4, MSCI Türkiye ETF %+0.04). Volatilite endeksi VIX %0.5 yükseldi.
ABD 10 yıllık tahvil faizi beş baz puan düşerek %1.28'e gerilerken, 2
yıllık tahvil faizi %0.21'de değişmedi. ABD Dolar endeksi ise sınırlı
değişimle 92,66'da günü tamamladı. Son haberlere baktığımızda TCMB
yabancı para yükümlülükler için zorunlu karşılık oranlarını 200 baz
puan artırdı. Çin Devlet Başkanı Xi, Bloomberg'de yer alan habere
göre, ABD Başkanı Biden'ın ortaya attığı yüz yüze görüşme fikrine
sıcak bakmadı.
Sektör ve Şirket Haberleri
Ağustos konut satışları
Türkiye genelinde konut satışları Ağustos?ta bir önceki yılın aynı
ayına göre %17 düşüş gösterdi. TUİK tarafından yayınlanan verilere
göre ilk defa satılan konutlar ise bir önceki yılın aynı ayına göre
%18 düşüş gösterdi. İstanbul'da ise Ağustos?ta konut satışları bir
önceki yılın aynı ayına göre %20 düşüş gösterirken ilk defa satılan
konutlar ise %21düşüş gösterdi. Konut kredisi kullanılarak yapılan
konut alımlarının toplam satışlar içindeki payı %19 seviyesinde
gerçekleşti (Haziran 2020?de %57). Geçen senenin yüksek baz etkisi
Ağustos itibarı ile azalmaktadır. Bu sayede önümüzdeki aylarda yıllık
trend gelişiminin pozitife dönmesi muhtemeldir.
Bankalar ? YP zorunlu karşılık oranlarında artış
Resmi Gazete?de yayınlanan tebliğe göre Merkez Bankası YP mevduat,
kıymetli maden ve müstakrizlerin fonları zorunlu karşılık oranlarını
200 baz puan arttırdı. Bu karar bankaların Merkez Bankası?na daha
yüksek YP zorunlu karşılık yatırmasına yol açacaktır. Alınan bu
kararla döviz cinsinden zorunlu karşılık tesislerinin yaklaşık 3 - 4
milyar ABD doları tutarında artması beklenmektedir ve Merkez Bankası
brüt rezervlerinde paralel bir artış olacaktır. 1 Temmuz?da rezerv
opsiyon mekanizmasında (ROM) bazı revizyonlar yapılmıştı ve 1 Ekim
itibarı ile ROM tamamen iptal olacak. ROM?un iptali Merkez Bankası
brüt rezervlerinde azalışa neden olacak. YP zorunlu karşılık artışı
bir miktar bu azalışı telafi edecektir. Banka karlılıkları için
sınırlı olumsuz olarak olarak değerlendiriyoruz.
Mavi
2Ç21 Finansal Sonuçları - Olumlu
Mavi, 2Ç21 finansallarında, 99 milyon lira net kar açıkladı. Cirosunu
geçen yılın iki katına, Covid-19 öncesi dönemin %56 üzerine çıkarmayı
başaran şirket, yarattığı güçlü serbest nakit akımları sayesinde
Tem?21 sonu 174 milyon lira net nakit (UFRS 16 hariç) pozisyona
geçerek, Haz?17?deki halka arzından itibaren bu anlamda bir ilki de
başardı. Şirketin 2Ç21?de elde ettiği 99 milyon liralık net kar, 2019
yılının tamamında elde ettiği 95 milyon liranın üzerindedir. 2Ç21
sonuçlarının ve şirket yönetiminin yıl sonu öngörüleri ışığında, model
varsayımlarımızı, muhafazakâr duruşumuzu gevşeterek gözden geçirdik.
Buna göre 2021 için net kar tahminimizi 134 milyon liradan 238 milyon
liraya yükselttik. AVM trafiğindeki toparlanmanın, aşılanmanın
etkisiyle, bizim ilk tahminlerimizden daha hızlı gerçekleşmesi ve
ertelenmiş talebin olumlu etki iskonto edilse bile talepteki güçlü
seyrin şirketin takip eden çeyreklerde girdi enflasyonu nedeniyle
marjlarındaki baskıyı hafifletecek fiyatlamayı yapmaya uygun olması,
varsayım rımızdaki iyileşmenin ana nedenleridir. Mavi için,
indirgenmiş nakit akım analiziyle ulaştığımız yeni hedef fiyatımız
86.9TL (önceki 72TL), %49 yukarı potansiyel taşımaktadır.
Beklentilerden iyi gelen 2Ç21 sonuçlarına piyasa tepkisinin de olumlu
olmasını bekliyoruz."
Analizin tamamı için:
https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/c5ad0381-4961-4e6e-91cc-ec21e6611c28.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey