Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Haftalık Bülten:
"Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası piyasa beklentilerine paralel
faizleri sabit tuttu. Banka pandemi alım programını 1,85 trilyon
euroda sabit tutarken, bu program dahilindeki tahvil alımlarının son
iki çeyreğe göre daha düşük hızla olabileceğini duyurdu. Böylece Fed
ile birlikte bu konuda bir mesaj da buradan gelmiş oldu. Fed tarafında
da başkanın görüşleri görece güvercin kalsa da üyelerin söylemleri her
geçen gün daha da şahinleşiyor. Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic,
Fed'in bu yıl varlık alımlarını azaltabileceğine inandığını, ancak bu
ayki Fed toplantısında bu yönde bir karar beklemediğini söyledi. St.
Louis Fed Başkanı James Bullard, beklentilerin oldukça altında gelen
istihdam verisine rağmen varlık alımlarının hızlı bir şekilde
azaltılması görüşünü dile getirdi. ABD ve AB dışında da şahin duruşlar
ön plana çıkıyor. Geçtiğimiz hafta faizleri 25 puan artırarak bu yıl
toplamda 250 baz puan faiz artıran Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira
Nabiullina daha fazla faiz artırımının gelebileceğini söyledi. Tüm bu
söylemler TCMB?nin düşündüğü faiz indirimlerinin önündeki engellerden
sadece birini oluşturuyor. Bu söylemler ve eylemler piyasalar
tarafında bir düzeltmeye neden olacak olursa TCMB?nin düşündüğü faiz
indirimleri daha sonraki zamanlara kalabilir.
Yeni Haftada Ne Konuşacağız?
Delta varyantı nedeniyle vaka sayıları artış kaydetmeye devam ederken,
bu durum salgın kaynaklı endişeleri gündemde tutuyor. Son dönemde
açıklanan ekonomik verilerde salgın kaynaklı gelişmelerin etkileri
daha net bir şekilde hissediliyor. Çin?de zayıflayan ekonomik görünüm
ile ABD ve Avrupa?da özellikle güven endekslerinde son aylarda yaşanan
gerileme vaka artışlarının ekonomik veriler üzerinde yarattığı baskıyı
ortaya koyuyor. Salgın kaynaklı gündemdeki endişeler ve ekonomik
toparlanmanın sekteye uğrayabileceğine ilişkin korkular risk iştahı ve
riskli varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor. Gündemdeki bu endişeler
nedeniyle geçen hafta küresel risk iştahında zayıflama kaydedildi. Bu
endişelere ek olarak küresel çapta devam eden enflasyonist ortam ve
merkez bankalarının sıkılaşmaya gideceğine ilişkin beklentiler de yine
aşağı yönlü risk faktörleri olarak takip ediliyor. Avrupa Merkez
Bankası (ECB) geçen haftaki toplantısında faiz oranlarında değişikliğe
gitmezken, pandemi alım programı kapsamındaki alımların ılımlı yavaş
bir patikada yapılacağını açıkladı. ECB Başkanı Lagarde toplantı
sonrasında yaptığı açıklamada bu kararın varlık azaltımı olmadığını ve
varlık alım programının sadece hızının ayarlandığını ifade etti. Geçen
hafta Fed üyelerinin açıklamalarında varlık azaltımlarının bu yıl
başlamasına yönelik şahin ton ağır basarken, ABD?de açıklanan ağustos
ayına ait ÜFE verisi beklentilerin bir miktar üzerinde geldi. ÜFE?de
yıllık artış %8,3 ile 2010?dan bu yana görülen en yüksek seviyeye
ulaştı. Küresel çapta enflasyon başta olmak üzere ekonomik veri
akışları ve merkez bankalarının piyasalarla kuracağı iletişim yakından
takip edilecektir. Toparlamak gerekirse, mevcutta korunan bol likidite
ortamı, aşılama çalışmaları ve ekonomik toparlanma riski iştahı ve
riskli varlıkları destekleyen temel katalizörler olurken, salgın ve
ekonomik toparlanma konusundaki kaynaklı endişeler ile küresel çaptaki
enflasyonist ortam ve merkez bankalarının sıkılaşma adımları
piyasaların gündemindeki risk unsurları olacaktır. Küresel çaptaki
gelişmelerin yanında yurt içinde de enflasyon cephesindeki gelişmeler
ve TCMB?nin kararları önemini korumaktadır. Geçen hafta TCMB Başkanı
Kavcıoğlu?nun enflasyona yaptığı vurgu dikkat çekerken, söylem
değişikliği piyasalar üzerinde etkili oldu. Geçen haftaki açıklamanın
ardından TCMB?nin kararları daha kritik bir hal alırken, enflasyon ?
faiz konusu gündemde kalmaya devam edecektir. Önümüzdeki süreçte de
ekonomik gelişmeler ve jeopolitik ile siyasi gelişmeler yakından
izlenecektir.
Teknik Takibimizde Olan Hisseler
Bu hafta teknik takibimizdeki hisseler: ARCLK, ISDMR, KORDS, MAVI "
Analizin tamamı için:
http://paramineyapayim.com/RaporService/Arastirma/ArastirmaFileService.svc/DownloadFileBulten/HAFTALIKBULTEN/2021-09-13
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey