Ana SayfaANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)----

ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Yapı Kredi Yatırım)

10 Eylül 2021 - 09:16 borsagundem.com

Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Günlük Bülten
Analiz:

"Dalgalı seyirde güvenli liman arayışı

Piyasalarda son dönemde kırılganlığın arttığını gözlemliyoruz ve ay
ortasına/ sonuna doğru bir düzeltme olmasını bekliyoruz. Öte yandan,
muhtemelen Kasım ayına kadar yine reflasyon teması fiyatlanacak ve
emtia dahil piyasalar, dalgalı da olsa olumlu eğilimini koruyarak
yukarı yönlü hareket edebilecektir.

FED'in Kasım ayında varlık alımlarında kademeli azalışa gitmesinin
öncesinde piyasalarda riskli varlıkların fiyatında yukarı yönlü eğilim
olabilecekse de daha defansif sektörlerin iyi performans gösterdiği
bir ortam bekliyoruz. Kasım ayının ortalarından itibaren ise küresel
net likidite aktarımında başlayacak azalmayla beraber volatilite
artacak ve piyasalarda baskı yükselebilecektir.

Defansif duruşumuzu korumamızı sağlayan bu dalgalı görünümde, sağlık
sektörü gibi korunaklı sektör hisselerini tercih ediyoruz. BIST'te
Deva İlaç (*) ve Selçuk Ecza'nın (*) yurtdışı
tarafta ise Abbvie Inc 'in mevcut değerlemeleriyle sektörde
pozisyon almak isteyen yatırımcılar için makul tercihler olabileceği
görüşündeyiz.

DEVA HOLDİNG

Türkiye?nin kutu adet bakımından 2., TL değer bakımından 7. büyük ilaç
şirketi konumundaki Deva, 2013 yılı sonundan itibaren tüm çeyreklerde
net kar açıklamayı başarmıştır. Haziran sonu yıllıklandırılmışcirosu 2
milyara net karı 770 milyona ulaşan şirketin Net Borç/Sermaye oranı
0.3x?e kadar düşmüş, sermaye getirisiyse düzenli artışlarla %40?ın
üzerine çıkmıştır. Şirketin halihazırda işlem gördüğü 6.2x F/K
çarpanı, temel açıdan bu olumlu performansı ve görünümü yansıtmaktan
bize göre uzaktır.

SELÇUK ECZA

Selçuk Ecza, ilaç üreticileriyle özel hastane ve eczaneler arasında
dağıtım ve ecza depoculuğu yapmaktır. Pazar payı düzenli bir şekilde
%40?ın üzerinde seyreden, istikrarlı bir şekilde net kar açıklayan,
bilançosunda net nakit taşıyan şirketin yıllıklandırılmış
finansallarında 1Ç20?den sonra gözlemlenen büyüme hızında gerileme,
2Ç21 ile birlikte tekrar artışa geçmiştir. 2021 yılının ilk yarısında
neredeyse 2020 yılının tamamında elde ettiği karı açıklayan şirketin,
özkaynak karlılığı da pandemiöncesi döneme yaklaşmaktadır. Şirket
mevcut piyasa değerinin isabet ettiği 7.5x F/K ve 5.5x FD/VAFÖK
çarpanları bize göre uzun vadeli yatırımcılar açısından alım için
makul düzeylerdir. "

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/1f4878ba-d6dc-4de9-b284-904389546a34.pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******



Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey