ANALİZ-Erdemir Teknik Analiz(Bizim Menkul Değerler)

Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz Raporu:

"%40,7 Getiri Potansiyeli ?

Beklentilere paralel karlılık?

Ereğli Demir ve Çelik, 2021 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın
aynı dönemine göre %460,9 artışla piyasa beklentisine yakın 3.183,5
milyon TL net dönem karı açıkladı. Şirketin 2021 yılı ilk çeyreğindeki
net dönem karı ise 2.617,7 milyon TL idi.

Şirket?in cirosu 2021 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı
dönemine göre %93,6 artarak 14.333,4 milyon TL olarak gerçekleşti.
Cirodaki artışta, satış hacminin kısmen azalmasına rağmen birim
fiyatlardaki yükseliş etkili oldu.

Satış hacmi ikinci çeyrekte yıllık %0,4 daralmayla 2.012 bin tona
geriledi. Yurt içi satışlar yıllık %6,5 artarken, yurt dışı satışlar
%20,7 azaldı. Toplam satış hacmindeki ihracat payı ise %20,2 olarak
gerçekleşti.

2021 yılı ilk çeyreğinde 663 dolar olan yassı ürün satış fiyatı ikinci
çeyrekte yıllık %55,6 artışla 828 dolara yükselirken, uzun ürün fiyatı
ilk çeyrekteki 662 dolardan yıllık %68,8 artarak 763 dolara çıktı.

Şirket?in, 2021 yılı ilk çeyreğinde 3.654,1 milyon TL olan brüt karı,
ikinci çeyrekte yıllık %352,9 artarak 5.382,9 milyon TL olarak
gerçekleşti. Brüt kar marjı ise 21,5 puan artışla %37,6?ya yükseldi.

Şirket, 246 milyon TL operasyonel giderler sonrası yıllık %419,6
artışla 5.137 milyon TL esas faaliyet karı elde etti. Esas faaliyet
kar marjı ise 22,5 puanlık artışla %35,8 oldu.

Şirket?in FAVÖK?ü 2021 yılı ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı
dönemine göre %320,6 oranında artarak 5.617,4 milyon TL olarak
gerçekti. 2020 yılı ikinci çeyreğinde %18 olan FAVÖK marjı, 2021 yılı
ikinci çeyrekte %39,2?ye yükseldi. 2021 yılının ilk çeyreğindeki
FAVÖK marjı ise %36,8 idi.

İlk çeyrekte 250 USD/ton olan Şirket?in ton başına FAVÖK?ü, ikinci
çeyrekte 336 USD/ton?a yükseldi. 2020 yılı ikinci çeyreğinde ise ton
başına FAVÖK 103 USD/ton seviyesindeydi.

Son çeyrekte yatırım faaliyetlerinden 1,8 milyon TL gider yazılırken
135,2 milyon TL finansman geliri elde edildi.
Şirket?in 2021 yılı birinci çeyrek sonunda 203,5 milyon TL olan net
nakit pozisyonu, ikinci çeyrek sonu itibariyle 948,4 milyon TL?ye
yükseldi.


2021 yılı ikinci çeyrekte satış hacimi beklentimize paralel
gerçekleşirken birim fiyatlar beklentimizi aştı. 2021 ilk yarı
sonrasında beklentilerimizi revize ederken Ereğli?nin 2021 yılında 8,4
milyon ton mamul satacağını ve ortalama fiyatın 741 dolar seviyesinde
olacağını tahmin ediyoruz. 2021 yılsonu ciro tahminimiz 51.952 milyon
TL olurken FAVÖK ve net karın sırasıyla 18.416 milyon TL ve 13.030
milyon TL olacağını öngörmekteyiz. Mevcut durumda EREGL için 25,41 TL
olan pay başı hedef fiyatımızı değiştirmiyor, %40,7 getiri potansiyeli
ve Endeksin Üzerinde Getiri tavsiyesiyle Araştırma Model Portföyümüzde
tutmaya devam ediyoruz.

Analizin tamamı için:


https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5045/eregl-2c21-mali-tablo-analizi.htm


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey