Bizim Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Dün Ne Oldu?
Haftaya %0,20 artıda başlayan BİST100 Endeksi, 1.470-1.479 bandında
hareket ederek günü %0,41 artıda, 1.474,72 puandan tamamladı.
Bankacılık Endeksi %0,97, Sınai Endeks %0,44 artıda tamamladı. Türkiye
2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %18,39
seviyesinde sabit kalırken 10 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa
göre 7 baz puan yükselişle %17,05 seviyesine yükseldi. ABD 10 yıllık
tahvil faizinin %1,339 seviyelerinde işlem görüyor. Haftaya 8,30
seviyesinin altında başlayan Dolar/TL, gün içinde 8,26-8,33 bandında,
Euro/TL, 9,80-9,91 bandında işlem gördü. Türkiye?nin dolar bazlı 5 yıl
vadeli CDS oranı 360,9 seviyesinden işlem gördü.
ABD Borsaları ?İşçi Günü? nedeniyle işlem görmezken küresel borsalarda
ralli devam etti ve Avrupa Borsaları haftaya pozitif bir başlangıç
yaptı. MSCI Dünya Endeksi tarihi zirvesine yükseldi.
TCMB, temmuz ayına ilişkin reel efektif döviz kuru verilerine göre
TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru ağustos ayında da yükselişini
sürdürerek 62,89 oldu. Haziran ayında reel efektif döviz kuru 59,65
ile tarihi dip seviyesini görmüştü.
Hazine ve Maliye Bakanlığı 2 yıl vadeli TLREF'e endeksli tahvilde
ihale öncesi yapılan satışla birlikte toplamda 4,2 milyar TL borçlanma
gerçekleştirdi.
Goldman Sachs, delta varyantın ekonomiye dair endişeleri nedeniyle ABD
ekonomisine ilişkin büyüme tahminini %6?dan %5,7?ye düşürerek aşağı
yönlü revize etti.
Almanya?da temmuz ayı fabrika siparişleri aylık %3,4, yıllık %24,4
artış gösterdi. Aylık beklenti %0,2 düşüş yaşanması yönündeydi.
Bugün Ne Bekliyoruz?
Yeni güne başlarken Asya Borsaları karışık bir seyir izliyor. Dow
Jones vadeli endeksi %0,12 artıda. Dolar/TL 8,28, Euro/TL 9,84,
Euro/Dolar paritesi 1,1873 seviyesinden, Brent tipi petrolün varili
72,75 dolardan işlem görüyor. FED Başkanı Powel?ın açıklamalarının
ardından tarım dışı istihdamın da beklentilerin altında gelmesiyle
birlikte dolar, gelişen ülke para birimleri karşısında son birkaç ayın
en düşük seviyesine geriledi ve sabah saatlerinde Dolar Endeksi, 92,20
seviyesinden işlem görüyor. Gelişmekte olan ülke para birimleri dolar
karşısında karışık bir seyir izliyor. Altının onsu 1.818 dolardan,
gramı 482,81 liradan işlem görüyor.
Bugün yurt içinde Hazine Nakit Dengesi verisi ön plana çıkarken yurt
dışında Almanya?da Sanayi Üretimi, ZEW Ekonomik Beklenti Endeksi, ve
Euro Bölgesinde GSYH verileri ön plana çıkıyor.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz?
7,99x olan BİST100 cari F/K çarpanı 9,1x olan 5 yıllık ortalamasına
göre %12,2 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan
piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli
bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol
fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel
şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut
çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin
artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.
2019?da tamamı ikinci yarıda olmak üzere toplam 1.200 baz puan
indirime giderek politika faizini %12,00 seviyesine indiren TCMB,
2020?deki ilk 5 toplantısında 375 baz puan indirimle haftalık repo
faizini %8,25?e çekti. 24 Eylül 2020?de son iki yıldaki ilk faiz
artırımını gerçekleştirdi ve politika faizini 200 baz puan artışla
%10,25?e çekti. 22 Ekim?deki toplantısında ise haftalık repo faizini
%10,25 seviyesinde sabit bıraktı. Naci Ağbal göreve geldikten sonra
yapılan 19 Kasım toplantısında haftalık repo faizi 475 baz puan
artışla %15,00?e yükseltilirken 24 Aralık toplantısında ise haftalık
repo faizi 200 baz puan artışla %17 seviyesine yükseltildi. 2021 yılı
Ocak ve Şubat ayı toplantılarında faizde değişikliğe gitmeyen TCMB, 18
Mart?taki toplantısında haftalık repo faizini 200 baz puan artırarak
%19?a yükseltti. 6 Mayıs, 17 Haziran, 14 Temmuz ve 12 Ağustos PPK
toplantılarında ise faiz oranında değişiklik yapmayarak %19?da sabit
bıraktı.
Ağustos ayında %1,12 artan TÜFE?nin TCMB beklenti anketine göre Eylül
ayında %0,99, Ekim ayında %1,17, 2021 yılı sonunda %16,30 ve 12 ay
sonrasında %12,48 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette
Dolar/TL?nin 2021 sonunda 8,94, 12 ay sonrasında ise 9,37 olması
öngörülmektedir. Cari dengenin 2021 sonunda 23,5 milyar dolar, 2022
yılında ise 21,2 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH
büyümesinin 2021 ve 2022?de sırasıyla %6,0 ve %4,0 olacağı
öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %19, 3 ay
sonrasında %19, 6 ay sonrasında %17,11 ve 12 ay sonrasında ise %14,89
olması beklenmektedir. Hali hazırda %17,05 olan 10 yıllık tahvil
faizlerinin 12 ay sonrasında %15,41 seviyesinde dengeleneceği
beklenmektedir.
Teknik Takip Listesi
7-14 Eylül 2021 dönemi için teknik takip listemizde ARCLK, EREGL,
FROTO ve SISE yer almaktadır. Destek ve dirençler tablodaki gibidir:
Analizin tamamı için:
https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5041/piyasalara-analitik-bakis-07.09.2021.htm
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey