ANALİZ-Sektör Haberleri/Otomotiv(Yapı Kredi Yatırım)

Yapı Kredi Yatırım Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:

"Ağustos 2021: Hafif ticari araç satışları sert daraldı

Ağustos 2021'de binek ve hafif ticari oto satışları yıllık bazda %5
daralarak 58,5 bin adet olarak gerçekleşti. Binek oto ayında yıllık
%1'lik artış ile 44,8 bin adet olurken hafif ticari segmenti %20'lik
küçülmeyle 13,7 bin adet olarak gerçekleşti. 8A21 itibariyle ise
toplam hacimler ilk yarıdaki %55'lik büyüme sayesinde halen geçen
yılın aynı dönemine göre %24 büyümeyle 501,0 bin adet oldu. Ağustos
verisini Otomotiv sektörü hisseleri açısından her üç şirketin de
piyasanın altında bir satış performansı göstermesi nedeniyle belli
ölçüde olumsuz olarak değerlendirsek de TOASO ve FROTO ihracat odaklı
satışları nedeniyle iç piyasadan daha az etkileniyorlar. Ayrıca
TOASO'da son dönemde FCS-PSA birleşmesi yeni gelebilecek model
beklentisiyle oluşan olumu hava da hisseyi diğer otomotiv
hisselerinden olumlu ayrıştırmaya devam edebilir.

TOASO'nun binek araç hacmi Ağustos ayında %28 düşüşle 6,2 bin adet
oldu. Bu piyasa performansına göre daha kötüydü. Bunun ana nedeni ise
Egea'dan kaynaklı yüksek baz etkisi oldu. Ağustos ayında binek araçta
şirketin pazar payı yıllık bazda 5,5 puan düşerek %13,9 oldu. Hafif
ticari araç segmentinde ise satış adedi Ağustos ayında yıllık bazda
%14 gerileyerek 4,74bin adet oldu. Dolayısıyla bu segmentte şirketin
Ağustos ayı pazar payı yıllık bazda 2,2 puan artarak %32,3 olarak
gerçekleşti. Toplamda yıllık bazda satışlar %23 azalırken pazar payı
Ağustos ayında 4,2 puan azalarak %18,2 oldu. 8A21 döneminde ise pazar
payı yıllık bazda 1,8 puan düşerek %16,2 oldu. TOASO için AL önerimizi
43,7 TL hedef fiyatla koruyoruz.

FROTO'nun toplam yurt içi satışları Ağustos ayında 4,1 bin adet
olurken yıllık bazda %52 daraldı. Bu daralma toplam piyasa
performansına göre daha zayıf bir görüntüye işaret ediyor. Hafif
ticari araç satışlarında %57'lik bir daralma yaşayan şirketin pazar
payı Ağustos ayında yıllık bazda 16,2 puan azalarak %19,3 oldu. Binek
araçta ise şirketin yıllık bazda Ağustos ayında satış adedi geçen yıla
göre %41 azalarak 1,5 bin adet oldu. Böylece şirketin 8A21 toplam
pazar payı yıllık bazda 2,1 puan düşerek %8,9 oldu. FROTO için 226,9
hedef fiyatla AL önerimizi koruyoruz.

DOAS ise Ağustos ayında toplamda yıllık bazda %32 daralmayla 8,3 bin
adet perakende satış gerçekleştirdi. Şirketin pazar payı ise yıllık
bazda 5,6 puan gerilemeyle %14,2 oldu. Böylece 8A21 döneminde toplam
pazar payı %18,7 olurken yıllık bazda 1,7 puan yükseldi."

Analizin tamamı için:

https://www.ykyatirim.com.tr/mailing/bd787de9-af0f-4d05-ae5e-0c1157d43829.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey