Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün karışık yatay bir seyir seyirle günü tamamlayan ABD borsaları, bu
sabah da vadelilerde benzer bir seyir izliyor. Asya borsalarında da
net bir yön yok. Piyasalar için katalizör olabilecek gelişme yarınki
tarım dışı istihdam verisi. Öncesinde dün ADP özel sektör istihdamı
beklentilerin altında gerçekleşti. Her ne kadar bu verinin son
zamanlarda tarım dışı ile korelasyonu az olsa da piyasanın kısmen daha
düşük bir tarım dışına hazırlandığı söylenebilir ki Dolar'daki baskı
da devam etti. Yurtiçinde ise yarın enflasyon verisi önemli olacak.
Tarım dışı ve enflasyon verileri öncesinde oynaklık biraz düşebilir ve
BIST100 endeksi bugün 1.465 - 1.484 seviyeleri arasında
dalgalanabilir. Endeksin güne de yatay bir görüntü ile başlamasını
bekliyoruz.
MAKROEKONOMİ
ABD tarım dışı istihdam verisi öncesi ağustosta ADP özel sektör
istihdamı beklentilerin altında 374 bin kişi arttı. Eğlence ve
konaklama sektörü 201 bin kişi arttı ve geçen ay olduğu gibi istihdama
önemli katkı sağladı. İmalat sektörü ise, 45 bin kişilik istihdam
artışı kaydetti. Eğitim ve sağlık sektörü istihdamı 59 bin, inşaat
sektörü 30 bin kişi arttı. Özellikle, beklentilerden zayıf gelen
istihdam verisi firmaların uygun nitelikli çalışan bulmada
zorlandıklarını işaret etti.
ABD'de dün ISM imalat sanayi PMI verisi izlendi. Delta varyanta ve iş
gücü arzındaki eksikliklere rağmen ISM imalat sanayi PMI endeksi
59,5'ten 59,9'a yükseldi. Veriye bakıldığında yeni siparişler ve
üretim 60 seviyesinin üzerinde ve olumlu sinyal vermekte. Siparişlerin
artması, iş gücündeki eksiklik ve tedarik zincirindeki sıkıntılarla
birikmiş siparişler artmakta. Bir diğer olumsuz nokta ise istihdam
yine daralma bölgesinde.
Dün ABD tarafında ağustos ayına ilişkin imalat sektörü PMI nihai
verisi 61,2'den 61,1 seviyesine hafif aşağı yönlü revize edildi ancak
büyüme bölgesindeki güçlü seyrini sürdürdü. Avrupa tarafında da,
ağustosta imalat PMI'lar, Almanya'da 62,7'den 62,6'ya, Euro
Bölgesi'nde 61,5'ten 61,4'e hafif aşağı yönlü revize edilirken,
Fransa'da 57,3'ten 57,5'e ve İngiltere'de 60,1'den 60,3'e hafif yukarı
yönlü revize edildi.
Yurt içinde 2021 yılının ikinci çeyreğinde mevsim ve takvim
etkilerinden arındırılmış GSYH, çeyreksel %0,9 artışla beklentilere
yakın bir büyüme gerçekleştirdi. Türkiye ekonomisi ilk çeyrekte
çeyreksel olarak %2,2 büyümüştü, dünkü veri ise çeyreksel anlamda
sınırlı bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Ekonomi, ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %21,7 ile
tarihi yüksek büyümesini kaydetti. (Beklenti:%21), geçen sene 2.
çeyrekte %10,4 daralmıştık, bu da baz etkisi yarattı.) 2021 yılı
birinci çeyrekte ekonomi %7,2 büyümüştü, böylece ekonomi ilk yarıda
yıllık bazda %14,3 büyüdü. Dün açıklanan ağustos ayına ilişkin imalat
PMI verisi sanayi sektöründeki güçlü seyrin üçüncü çeyrekte sürdüğünü
gösteriyor, yıl geneli için ek bir şok olmadıkça %8 ve üzeri büyüme
mümkün gözüküyor. Milli gelirimiz 5,4 trilyon TL'den 5,9 trilyon
TL'ye, dolar cinsinden ise 729 milyar USD'den 765 milyar USD'ye çıktı.
Hatırda Kalması Gerekenler
" Stoklar hariç bütün alt kalemler, büyümeyi pozitif etkiledi.
Yıllık %21,7 büyümenin kaynaklarına baktığımızda tüketim +14,4 puan
(özel tüketim 13,8 puan, kamu tüketimi 0,7 puan), sıkı finansal
koşullara karşın yatırımlar +5,4 puan büyümeyi olumlu etkiledi.
Stokların eritilmesi büyümeyi -5 puan aşağı çekti net ihracat +6,9
puanla 2019 yılı başından bu yana en yüksek katkıyı verdi. İlk yarı
büyümesi olan %14,3'ün 9,2 puanını tüketim, 4,2 puanını yatırım, 3,9
puanını net ihracat oluştururken, -3,1 puan ile stoklar büyümeyi
negatif yönde etkiledi.
" Finans ve sigorta sektörü hariç bütün sektörler büyümeye
pozitif katkı verdi. Geçen sene ikinci ve üçüncü çeyrekte güçlü kredi
ivmesiyle 3,4 puan büyümeye güçlü katkı yapan finans sektörü bu sene
ikinci çeyrekte büyük kısmı baz etkisi nedeniyle -1,7 puan büyümeyi
negatif etkiledi. Toptan ve perakende ticaret, ulaştırma ve depolama,
konaklama ve yiyecek hizmeti faaliyetlerini kapsayan hizmet sektörü,
açılmanın da etkisiyle 8,9 puanla büyümeye en yüksek katkıyı veren
kalem oldu. Güçlü küresel ticaretin desteğiyle ihracatın desteklediği
sanayi sektörü, ardı ardına 4 çeyrektir büyümeye katkısını artırmakta
ve 2. çeyrekte 7,5 puan katkıyla hizmet sektörünü izledi. Bütçe
harcamalarındaki ılımlı seyirle uyumlu olarak kamunun katkısı (0,6p)
sınırlı oldu. Bilgi ve iletişim (0,9p) ile gayrimenkul faaliyetlerinin
(0,3p) katkısı bir önceki çeyreğe göre hafif arttı. Tarım sektörünün
katkısı 0,1 puanla sınırlı kaldı. İnşaat sektörü iki çeyrektir
büyümeyi yukarı çekmekte ve 0,2 puan pozitif etkiledi.
Yurt içinde İSO imalat PMI ağustosta 54,1'e yükselerek imalat sanayi
faaliyet koşullarında iyileşmenin devam ettiğini gösterdi. Raporda
kısıtlamaların gevşetilmesi ile özellikle yeni ihracat siparişleri
kaynaklı yeni siparişler arttı. Üretim artış hızı ise bir önceki aya
göre kısmi azaldı. İstihdamda son 7 ayın en yüksek artışının olduğu ve
tedarik zincirindeki sıkıntılarla girdi maliyetlerinde ve nihai ürün
fiyatlarında artışların devam ettiği belirtilmekte. Yeni siparişlerin
ve arz sıkıntıları karşısında alınan tedbirlerin de etkisiyle stoklar
ise artmakta.
Enflasyon verisi öncesi İTO ağustos ayı enflasyon verisi izlendi. Veri
aylık %1,88 artarak yıllık bazda %18,89'a yükseldi. Genele yayılan bir
enflasyon dikkat çekmekte. Ağustosta ulaştırma ve haberleşme
harcamaları %4,58 ile en çok artan kalem olurken, gıda enflasyonunda
%2,65'lik artış dikkat çekmekte. Geçen ayki TÜFE verisinde gıda
fiyatları artışı enflasyonu yukarı çeken faktörlerden olmuştu.
Bugünkü veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, TSİ 15.30'da 28 Ağustos haftasına ilişkin yeni işsizlik
maaşı başvuruları verisi takip edilecek. 21 Ağustos haftasına ilişkin
haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları salgın döneminin en düşük
seviyesi olan 349 bin kişi seviyesinden 4 bin kişilik sınırlı artışla
353 bin kişi seviyesine yükselmişti. Böylece yeni işsizlik maaşı
başvuruları son 5 haftada ilk kez yükseliş kaydetmişti. 28 Ağustos
haftasında ise yeni işsizlik maaşı başvurularının 345 bin kişi
seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Ayrıca TSİ 17'de ABD'de temmuz ayına ilişkin fabrika siparişleri
verisi açıklanacak. ABD'de haziran ayına ilişkin fabrika siparişleri
%1,5 oranındaki artışla beklentilerin üzerinde artış kaydetmiş ve
güçlü sanayi üretimine işaret etmişti. Temmuzda da fabrika
siparişlerinin aylık bazda %0,3 oranında artışla yükselişini
sürdürmesi bekleniyor.
Bunun yanında, TSİ 15.30'da ABD'de temmuz ayına ilişkin dış ticaret
dengesi verisi açıklanacak. Temmuzda dış ticaret açığının ihracat
artışının desteğiyle aylık bazda 75,7 milyar USD'den 71 milyar USD
seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Diğer yandan, TSİ 20'de Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic'in ve TSİ
22'de San Francisco Fed Başkanı Mary Daly'nin konuşmaları takip
edilecek.
Avrupa tarafında ise, TSİ 12'de Euro Bölgesi'nde temmuz ayına ilişkin
ÜFE verisi açıklanacak. Haziranda ÜFE aylık bazda %1,4 artmıştı. Bunda
enerji ve ham madde fiyatlarının artması etkili olmuştu. ÜFE yıllık
ise %9,6'dan %10,2'ye yükselmişti. Temmuzda ise ÜFE'nin aylık bazda
%1,1 oranında artması ve yıllık bazda ise %11 seviyesine yükselmesi
bekleniyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): T.C. Çevre ve Şehircilik Bakanlığı
Altyapı ve Kentsel Dönüşüm Hizmetleri Genel Müdürlüğü ile Şirket
arasında imzalanan "Dönüşüm Uygulamalarına İlişkin İş Birliği
Protokolü" çerçevesinde Bakanlık adına Şirket tarafından ihale edilen
İstanbul Güngören Tozkoparan 2. Etap Kentsel Dönüşüm Projesi İnşaatı
İşi'nin sözleşmesi, Yüklenici Egemen İnş. ve Tic. A.Ş. & İmaj Altyapı
Üst Yapı San ve Tic. A.Ş. İş Ortaklığı ile 31.08.2021 tarihinde
imzalanmıştır. Sözleşme Bedeli: 169,5mn TL+KDV'dir.
Oyak Çimento (OYAKC, Sınırlı Pozitif): 2014 yılında duruşuna karar
verilmiş olan Mardin Çimento Şubesi 1 nolu klinker üretim hattı,
güncel piyasa koşulları dikkate alınarak, modernizasyon ve bakım
işlemleri tamamlanıp 2021 yılı Eylül ayı içerisinde devreye
alınacaktır.
SEKTÖR HABERLERİ
Halka Arz: Burger King'in en büyük franchise'ı TFI TAB Gıda
Yatırımları, Bloomberg'in konuya yakın kaynaklardan edindiği bilgiye
göre, Çin ve Türkiye birimlerinin Borsa İstanbul'da planlanan halka
arzı için Citigroup Inc. ve HSBC Holdings Plc'ye yetki verdi.
Bloomberg'e konuşan kaynaklar, TAB Gıda'nın 250 milyon dolar büyüklüğe
ulaşabilecek halka arzın en erken bu yılsonunda
gerçekleştirilebileceğini aktardı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Orge Enerji (ORGE): Şirket'in devam eden işleri arasında yer alan
Dudullu-Bostancı Metro Projesi'nde, İMES ve MODOKO istasyonları
elektrik işlerine ilişkin 1,5mn Euro + KDV tutarındaki teklifin kabul
edildiği İşveren Şenbay-Kolin-Kalyon Dudullu Bostancı Metro Yapım
Ortaklığı tarafından Şirkete bildirilmiştir. İşveren ile sözleşme
görüşmelerine başlanmıştır. İşin 365 günde bitirilmesi
planlanmaktadır. Sözleşme görüşmelerinin olumlu ya da olumsuz şekilde
tamamlanması sonrasında gerekli açıklamalar yatırımcılar ve kamuoyu
ile paylaşılacaktır.
Politeknik Metal (POLTK): Şirketin ana ortağı Coventya Beteiligungs
GMBH'nin %100 oranında ortağı olan Coventya Holding SAS'ın
hisselerinin Amerika'da yerleşik Element Solutions Inc. isimli şirkete
satışı ile ilgili 11 Haziran 2021 tarihinde bir hisse satış sözleşmesi
imzalandığı, hisse satışının gerekli hukuki süreçlerin tamamlanması ve
düzenleyici kurumların onayının alınması akabinde 2021 yılının sonuna
kadar tamamlanmasının beklendiği, Element Solutions Inc. şirketinin
Politeknik Metal mevcut yönetimi ile herhangi bir ilişkisinin
bulunmadığı açıklamıştı. Coventya Holding SAS'ın hisselerinin
Amerika'da yerleşik Element Solutions Inc. isimli şirkete satışı
01.09.2021 tarihi itibariyle tamamlanmış olup, hisse devri işlemini
takip eden süreçler, ilgili taraflarca SPK mevzuatı gereğince
yürütülecektir.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB dün 57 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 323 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,31 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,28-%1,33 bandında hareketin ardından
%1,30 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğrisinde faizlerde
kısa vadeli tarafta 20 baz puana varan düşüşler gözlenirken, orta ve
uzun vadeli tarafta ise 10 baz puana yaklaşan düşüşler görüldü."
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey