HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Bizim Menkul, BİM için hedef fiyatını 77,73 TL'den 95,84 TL'ye yükseltirken, hisseyi "endeksin üzerinde getiri" tavsiyesi ile model portföyünde tuttu

Bizim Menkul Değerler, BİM için hedef fiyatını 77,73 TL'den 95,84
TL'ye yükseltirken, hisseyi "endeksin üzerinde getiri" tavsiyesi ile
model portföyünde tuttu.

Bizim Menkul Değerler konu ile ilgili raporunda şu değerlendirme
yapıldı:

"%33,4 Getiri Potansiyeli?

Bim Birleşik Mağazalar A.Ş., 2021 yılı ikinci çeyreğinde bir önceki
yılın aynı dönemine göre %4,0 artışla 725,2 milyon TL ile piyasa
beklentisine yakın net dönem karı açıkladı. Böylece 2021 yılı ilk
yarısındaki net dönem karı önceki yılın aynı dönemine göre %25,0
artarak 1.409,7 milyon TL olarak gerçekleşti.

Salgın nedeniyle geçtiğimiz yılın yüksek baz etkisine rağmen mağaza
sayılarındaki artışın devam etmesi ciroyu destekledi. 2021 yılı ikinci
çeyreğinde önceki yılın aynı çeyreğine göre müşteri trafiğinde
%4,1'lik düşüş yaşanırken, sepet hacmindeki %3,7'lik ve mağaza
sayısındaki %13,40'lık artışın etkisiyle Şirket'in cirosu %22,3
artarak 17.163,2 milyon TL'ye yükseldi.

Şirketin brüt karı 2Ç21'de yıllık %25,2 artışla 3.223,4 milyon TL
olarak gerçekleşirken brüt kar marjı 0,4 puan artarak %18,8 oldu.

Şirket, 2021 yılı ikinci çeyreğinde 2.155,8 milyon TL faaliyet gideri
sonrası bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %6,5 artışla 1.067,6
milyon TL esas faaliyet karı elde etti.

Şirket, 2019 yılı birinci çeyreğinden itibaren mali tablolarını TFRS16
düzenlemesine uygun hale getirirken 2021 yılı ikinci çeyreğinde TFRS16
etkisi dahil yıllık %13,2 artışla 1.516,2 milyon TL FAVÖK ve 0,7 puan
azalışla %8,8 FAVÖK marjı elde etti.

TFRS 16 etkisi hariç FAVÖK yıllık %10,7 artarak 1.144 milyon TL
olurken FAVÖK marjı, 0,7 puanlık azalarak %6,7 oldu.

Şirket mağaza açılışlarına devam ederken 2021 yılı ikinci çeyreğinde
Türkiye'de 370 mağaza, 10 FİLE mağazası ve yurt dışında Fas'ta 13 yeni
mağaza açtı. İkinci çeyrekte Mısır'da mağaza açılışı gerçekleştirmeyen
Şirket, 2021 yılının geri kalanında da yeni mağaza açılışı
planlamıyor. Böylece 2021 ilk çeyrek sonunda 9.723 olan mağaza
sayısını ikinci çeyrek sonunda 10.116'ya yükseltti.

4 Mayıs 2021 tarihinde, Bim Stores SARL'ın (BİM Fas) %35''ini temsil
eden hisseler 83,2 milyon dolar toplam işlem bedeli ile Helios
Investment Partners LLP'nin fonlarını yönettiği Blue Investment
Holdings'e (özel amaçlı şirket) satış işlemleri tamamlanmıştır. Bu
ortaklıkla birlikte Fas Krallığı'ndaki mevcut büyüme trendinin
sürdürülmesi, geliştirilmesi ve bölgede uzmanlaşmış yatırımcılar ile
yerelleşmeye katkı sağlanması amaçlanmaktadır.

2021 yılı ikinci çeyreğinde 13 FİLE mağaza açılışı gerçekleştiren ve
birinci çeyrekte test aşamasında olan mobil alışveriş platformu ikinci
çeyrekte Avrupa yakasında da hizmet vermeye başladı.

Şirket, 27 Nisan 2021 tarihinde, 2020 yılı karından ve geçmiş yıl
karlarından ortaklara toplamda 2.428,8 milyon TL nakit kar payı (hisse
başına brüt 4 TL) dağıtma kararı almıştır. Nakit kar payı dağıtımı iki
eşit taksit halinde gerçekleştirilecek olup ilk taksit 20 Mayıs 2021
tarihinde ödenmiş, ikinci taksit 17 Kasım 2021 tarihinden itibaren
ödenecektir.

Şirketin 2021 yılı ilk çeyrek sonunda 50,7 milyon TL döviz açık
pozisyonu bulunurken, 2021 ikinci çeyrek sonunda 582,1 milyon TL döviz
fazlası bulunmaktadır.

2021 yılının ikinci çeyreğinde de mağaza açılışlarını sürdüren BIMAS
için 77,73 TL olan 12 aylık hedef fiyatımızı 95,84 TL'ye yükseltiyor,
%33,4 getiri potansiyeli ve endeks üzerinde getiri tavsiyesiyle model
portföyümüzde tutmaya devam ediyoruz. "

Analizin tamamı
için:

https://www.bmd.com.tr/page/rapor_detay/5028/bimas-2c21-analizi-ve-hedef-fiyat-guncelleme.htm


Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey