ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)
Ziraat Yatırım Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Sabah
Stratejesi Analizi:
"Dün küresel borsalar satış ağırlıklı bir gün geçirdi. MSCI Gelişmiş
ve Gelişmekte Olan Ülke endeksi sırasıyla %0,5 ve %0,7 oranında düşüş
kaydetti. Bazı Fed üyelerinin şahin konuşması ve Afganistan kaynaklı
jeopolitik haber akışı gün içerisinde oynaklığı artırdı. Bu sabah ise
TSİ 17'de Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole Toplantısındaki
konuşması öncesinde ABD vadelileri artı bölgede seyrediyor. Asya
tarafında, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi de Çin'in zorunlu
karşılık açıklaması ile alıcılı. Dün %0,33 oranında düşüş kaydeden
BIST100 endeksinin ise güne yatay bir görüntü ile başlamasını
bekliyoruz. Powell'ın açıklamasına kadar da endeks yön bulmakta
zorlanabilir. Bugün ayrıca, TSİ 15.30'da Fed'in yakından izlediği PCE
enflasyon verisi de yakından takip edilecek.
MAKROEKONOMİ
Dün Fed üyelerinin varlık alımı azaltımına ilişkin demeçleri izlendi.
Kansas Fed Başkanı George ve St. Louis Fed Başkanı Bullard varlık
alımı azaltımına yönelik güçlü sinyal verdi.
" George, ekonominin iyi bir ilerleme sergilediğini,
enflasyonunun güçlü geleceğini ve bunun da varlık alımlarının
azaltılması için fırsat sunduğunu belirtti. Zamanlamaya ilişkinse
görünümün bu yıl varlık azaltımına başlanabileceğini gösterdiğini
ifade etti.
" Bullard da varlık alım azaltımına başlanmasından yana.
Enflasyonun 2022'de ılımlı hale geleceğini belirtti. Ayrıca varlık
alım azaltımının başlanmasının Fed'e 2022 yılında faiz artırımı
opsiyonu verebileceğini söyledi.
ABD'de dün 2. çeyreğe ilişkin revize GSYH verileri izlendi. 2. çeyrek
büyümesi %6,5'ten %6,6'ya revize edilirken, tüketici harcamalarındaki
ve ihracattaki yukarı yönlü revizyon etkili oldu. 3. çeyrekte ise
beklentiler, Delta varyantın etkilerine rağmen büyümenin 2. çeyreğe
benzer şekilde yüksek gelmesi yönünde. Öte yandan, Delta varyantı
vakalarının artışının hızlanması, devam eden tedarik zinciri
sıkıntıları ve uygun işçi bulma sorunlarının yılın geri kalanında
büyüme üzerinde baskı oluşturma riski bulunuyor.
Son zamanlarda özellikle olumlu gelen istihdam verileri tapering için
gerekçe olarak gösterilmekte. Bu açıdan haftalık işsizlik maaşı
başvuruları önem arz etmekte. ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları
5 hafta sonra ilk kez arttı ve 21 Ağustos haftasına ilişkin başvurular
353 bin kişi seviyesine yükseldi, fakat salgın sonrası en düşük
seviyeye yakın seyretmekte, bu açıdan varlık alımı azaltımına ilişkin
tartışmada bu haftaki işsizlik maaşı başvurularının etkisi sınırlı
olacaktır.
Ayrıca ABD'de Kansas City Fed imalat sanayi aktivite endeksi temmuz
ayındaki rekor seviyedeki 41'den ağustos ayında 22 seviyesine geriledi
ancak büyüme bölgesindeki seyrini sürdürdü. Bunun yanında firmaların
%20'si son zamanlarda artan Delta varyant kaynaklı vakalardaki artış
nedeniyle faaliyetlerinde son zamanlarda düşüş olduğunu belirtti. Öte
yandan, ağustos ayında devam eden tedarik sıkıntıları nedeniyle girdi
fiyatları endeksi artmaya devam etti ve ürün satış fiyatları endeksi
ise yeni bir zirve seviyeye yükseldi. Ayrıca tedarikçi teslimat süresi
endeksinde artış gözlendi.
ECB'nin 21-22 Temmuz tarihli toplantısının tutanakları yayınlandı.
" Üyelerin, varlık alım programlarının mevcut konjonktürde devam
etmesini istediği ve faiz oranlarına ilişkin sözle yönlendirme dahil
ECB'nin yeni stratejisinin uygulanması konusunda yoğun bir şekilde
tartıştıkları görüldü.
" Almanya ve Belçika Merkez Bankası Başkanlarının faiz
oranlarının artmayacağını öngören sözle yönlendirmelere karşı çıktığı
görüldü.
" Ayrıca tutanaklarda, üyelerin, Delta varyantın ekonomiye
etkisine karşı endişelerini vurguladıkları ve varyantın ekonomik
toparlanmada yeni belirsizlikler ortaya çıkardığını ifade ettikleri
gözlendi.
Bugünkü veri takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, piyasaların odak noktasında TSİ 17'de Fed Başkanı
Jerome Powell'ın, Jackson Hole Toplantısındaki konuşması olacak.
Powell'ın, varlık alım programı konusunda daha net bir yol haritası
ortaya koyup koymayacağı izlenecek. Artan koronavirüs vaka sayısı ile
beklentiler altında gelen bazı veriler sonrası Powell'ın varlık alım
azaltımına dair bilgilendirmeyi önümüzdeki aylarda (örneğin eylül FOMC
toplantısı gibi) yapabileceğine dair beklentilerin de ağırlık
kazandığını görmekteyiz.
ABD'de TSİ 15.30'da temmuz ayına ilişkin kişisel tüketim harcamaları
(PCE) deflatör ve kişisel gelirler ve harcamalar verileri takip
edilecek. Fed'in enflasyon göstergesi olarak baktığı PCE deflatör
verileri haziranda enflasyonist baskıların sürdüğüne işaret etmişti.
Haziranda PCE deflatör aylık %0,5 artarken, yıllık bazda %4
seviyesinde gerçekleşmişti.
Ayrıca TSİ 17'de ABD'de ağustos ayına ilişkin Michigan Üniversitesi
tüketici güven endeksi nihai verisi açıklanacak. Öncü veri, 81,2'den
70,2 seviyesine gerileyerek beklentilerin altında kalmış ve Aralık
2011'den bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti.
Yurt içi tarafta ise, ağustos ayına ilişkin ekonomik güven endeksi
verisi açıklanacak. Ekonomik güven endeksi haziran ayında 97,8 iken,
temmuz ayında %2,3 oranında artışla 100,1 seviyesine yükselmişti.
Ağustos ayında ise anket göstergeleri, ekonomik aktivitedeki güçlü
seyrin devam ettiğini gösteriyor. Küresel toparlanmanın sürmesi
ihracattaki olumlu görünümün sürmesini sağlarken, sıkı finansal
koşullara karşın ekonominin açılması ve aşılanma süreci büyümeyi
desteklemeyi sürdürüyor. Bileşenlerinin açıklanmasıyla birlikte
ekonomik güven endeksini hesaplayabiliyoruz ve endeksin ağustosta
100,8'e yükselerek eşik değer üzerindeki seyrini sürdürdüğünü ve
ekonomik duruma ilişkin iyimser bir görünüm sunduğunu görüyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Netaş Telekomünikasyon (NETAS, Nötr): Şirketin %100 bağlı ortaklığı
BDH Bilişim Destek Hizmetleri San. ve Tic. A.Ş. (BDH Bilişim), Ticaret
Bakanlığı Tüketicinin Korunması ve Piyasa Gözetimi Genel Müdürlüğü
tarafından "Yenileme Yetki Belgesi" almaya hak kazanmıştır. Bu
kapsamda BDH Bilişim, mevcutta sürdürdüğü dünyaca ünlü markaların
yetkili servis hizmet sağlayıcılığı faaliyetlerine ek olarak cep
telefonu ve tabletlerin Türk Standartları Enstitüsü'nün belirlediği
standartlarda yenilenerek, garantili ve sertifikalı bir şekilde
"Yenilenmiş Ürün" olarak tekrar satışa sunulmasını sağlamak üzere iş
alanını genişleterek "Yenileme Merkezi" statüsü ile faaliyetlerine
devam edecektir.
Şişe Cam (SISE, Nötr): Tek pay sahibi konumunda olunan Çayırova Cam
Sanayii A.Ş.'nin, tüm aktif ve pasifleri ile birlikte bir kül halinde
devralınması suretiyle Şişe Cam bünyesinde kolaylaştırılmış usulde
birleşmesine, Şirket ile Çayırova Cam arasında imzalanmış olan
17.05.2021 tarihli Devralma Şeklinde Birleşme Sözleşmesi'nin kabulüne
karar verilmiştir.
Tümosan (TMSN, Sınırlı Negatif): Şirkete yapılan vergi incelemesi
neticesinde Kurum Geçici Vergi ve Kurumlar Vergisi Beyannamelerinde
indirim konusu yapılan Ar-Ge giderlerine ilişkin vergi inceleme raporu
düzenlenmiştir. İndirim konusu yapılan vergi aslı 3,6mn TRY, vergi
zıyaı cezası 8,7mn TRY'dir. Buna istinaden 03.06.2021 tarihinde TBMM
Genel Kurulunda kabul edilerek yasalaşan 7326 sayılı Bazı Alacakların
Yeniden Yapılandırılmasına İlişkin Kanunu çerçevesinde yapılandırma
başvurusu yapılmış olup, yapılandırma sonucunda tahakkuk edecek miktar
1,8mn TL peşin olarak ödenecektir.
SEKTÖR HABERLERİ
Enerji: Türkiye'nin LPG ithalatı, haziranda geçen yılın aynı ayına
göre %1,5 azalarak 248,4bin ton oldu. LPG üretimi de aynı dönemde
%110,4 artarak 95,4bin ton oldu.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Birleşim Mühendislik (BRLSM): Şirket ve iştiraki Erde Mühendislik dün
toplamda 4 tane sözleşme imzalamıştır.
Şirket ile Kalyon Havacılık ve İnşaat A.Ş. arasında Kalyon Jet Hangarı
Projesi Mekanik Tesisat işleri sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşme
bedeli 3,5mn TL+KDV'dir. Ayrıca, Şirket ile Sanat Yapı İnşaat A.Ş.
arasında Çatalca Özel Konut Yapımı Mekanik Tesisat işleri sözleşmesi
imzalanmıştır. Sözleşme bedeli 2,5mn TL+KDV'dir.
Diğer taraftan, Şirketin %100 bağlı ortaklığı Erde Mühendislik A.Ş.
ile Kalyon Havacılık ve İnşaat A.Ş. arasında Kalyon Jet Hangarı
Projesi Elektrik Tesisat işleri sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşme
bedeli 3,5mn TL+KDV dir. Şirketin %100 bağlı ortaklığı Erde
Mühendislik A.Ş. ile Sanat Yapı İnşaat A.Ş. arasında Çatalca Özel
Konut Yapımı Elektrik Tesisat işleri sözleşmesi imzalanmıştır.
Sözleşme bedeli 3mn TL+KDV dir.
FAİZ PİYASALARI
Perşembe günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde
yatay seyretti. TCMB dün 62 milyar TL'lik (%19'dan, 7 gün vadeli)
haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık
repo ihaleleri kaynaklı 311 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,35 seviyelerinden
başlarken, gün içerisinde %1,33-%1,37 bandında hareketin ardından
%1,35 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde
sınırlı düşüşler görüldü. Bu kapsamda, günlük bazda verim eğrisinde
faizlerde kısa, orta ve uzun vadeli tarafta 10 baz puana yaklaşan
düşüşler görüldü.
*******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, s http://twitter.com/ForeksTurkey
-Foreks Haber Merkezi-