ANALİZ-Emlak Konut 2. Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Marbaş Menkul Değerler)

Marbaş Menkul Değerler Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Beklentilerden çok daha yüksek net kar. Emlak Konut GMYO 'in 2021
2.çeyrek net karı 2020 yılının aynı dönemine göre yüzde 307
yükselerek 519 milyon TL olarak açıklandı. Piyasa beklentisi 163
milyon TL net kar olması yönündeydi.

Emlak Konut GMYO 'un 2021 6 aylık döneminde net karı 2020 yılının aynı
dönemine göre yüzde 196 yükselerek 760 milyon TL olarak açıklandı.
Piyasa beklentisi 405 milyon TL net kar idi. 2021 ilk çeyreğinde ise
EKGYO 242 milyon TL kar açıklamıştı.

Şirket'in 2021 ilk çeyreğinde %30,3 olan net kar marjı 2. çeyrekte
%25,6'a gerilemiştir. Şirket'in 2021 yılı 6 aylık döneminde cirosu
2020 yılının aynı dönemine göre yüzde 109 yükselerek 2824 milyon TL
olarak açıklandı.(piyasa beklentisi : 1479 milyon TL idi) Satış
gelirleri %203 artışla beklentilerin oldukça üzerinde. Şirket'in 2021
yılı 2.çeyrek cirosu 2020 yılının aynı dönemine göre yüzde 203
yükselerek 2025 milyon TL olarakaçıklandı.(piyasa beklentisi:681
milyon TL idi.)

FAVÖK?de beklentileri aştı. 2021 ilk çeyreğinde %38,9 olan brüt kar
marjı 2. çeyrekte %30'a gerilemiştir. 2021 6 aylık döneminde ise
Şirket'in FAVÖK'ü 2020 yılının aynı dönemine göre yüzde 83 yükselerek
699 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 2021 2. çeyrekte ise
Şirket'in FAVÖK'ü 2020 yılının aynı dönemine göre yüzde 223 yükselerek
önceki çeyreğe göre yüzde 94 yükselerek 461 milyon TL seviyesinde
gerçekleşmiştir. 2021 2. çeyrek için FAVÖK piyasa beklentisi 167
milyon TL idi. Şirket'in 2021 ilk çeyreğinde %29,8 olan FAVÖK marjı 2.
çeyrekte %22,78'a gerilemiştir. Şirket'in 2021 yılı 2. çeyrek
bilançosuna bakıldığında ise aktifleri yılbaşına göre yüzde 10,3
büyürken, özkaynakları yüzde 8,6 büyümüştür. Şirket'in toplam finansal
borçları 2021 ikinci çeyreğinde 2020 yılına göre yüzde 31,7 azalırken,
hazır değerleri yüzde 27,9 azalmıştır. Böylece 2020 sonunda -3180 olan
net nakit/borç pozisyonu 2. çeyrek sonunda -2648 mn TL olmuştur
EKGYO hisseleri piyasa hedefine göre %27 yükselme potansiyeli taşıyor.
EKGYO son bir ayda BİST 100'ün %4 altında son 1 yılda ise %37 altında
performans göstermiştir. EKGYO 5,1x F/K ve 8,7x FD/FAVÖK çarpanları
ile işlem görmektedir. Emlak Konut GMYO için piyasa ortalama hedef
fiyatı 2,34 TL olup mevcut 1,84 TL fiyatı ile yüzde 27 yükselme
potansiyeli bulunuyor."


Analizin tamamı için:

http://useinbox-files.s3-eu-west-1.amazonaws.com/m_5d760deaf0d8d7394cbbf68b/documents/ekgyo20212c-45513f.PDF


*******


Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey