Şeker Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Güne pozitif başlangıç yapan BIST-100 endeksi bankacılık endeksi
öncülüğünde yükselişini devam ettirerek günü %0,53 yükselişle
1.455,25?den tamamladı. Global risk alma iştahı güçlü seyrini devam
ettirirken, tarihi zirve seviyelerde seyreden majör borsalar, ABD
hariç günü sınırlı kar satışlarıyla tamamladı. BIST ise pozitif
ayrışarak TL?deki değer kazançlarının da desteğiyle bankacılık endeksi
öncülüğünde günü yükselişle kapattı. EM para birimleri günü karışık
bir görünümle kapatırken, TL pozitif ayrışarak günü güçlü değer
kazancıyla tamamladı. Global risk alma iştahında büyük bir bozulma
yaşanmadıkça benzerlerine göre oldukça yüksek iskontoya sahip BIST?te
kar satışları yaşansa da kısa vadeli yükseliş trendinin korunması
beklenmektedir. Yurtiçine yönelik kısa vadeli önemli bir risk
bulunmaması ve endeks ağırlığı yüksek şirketlerin güçlü bilanço
açıklaması bu beklentiyi destekliyor. Tarihi zirve seviyelerde olan
yurtdışı borsalarda sınırlı da olsa kar satışı yaşanma riski
yükselirken, yurtdışı borsalarda kar satışlarının güçlenmesi durumunda
endekste de kar satışları yaşanması beklenir. BIST kapanışına göre ABD
vadeli endeksleri pozitif seyir izlerken, Asya borsalarında Çin'in
Hong Kong'da teknoloji şirketlerine yönelik düzenleme endişeleriyle
satıcılı seyir var. Endeksin güne pozitif eğilimle başlaması ve gün
içinde dalgalansa da kısa vadeli yükseliş trendini devam ettirmesi
beklenmektedir.
Şirket Haberleri:
Pegasus?un (PGSUS) 2Ç21 sonuçlarının bugün piyasa kapanışından sonra
açıklanması beklenmektedir. Pegasus'un 2Ç21 toplam yolcu sayısı,
COVID-19 salgınına karşı alınan önlemler nedeniyle oldukça zayıf bir
baz dönem olan 2Ç20'ye kıyasla %956 oranında artmış, yolcu doluluk
oranı ise yıllık bazda 2.5 y.p. artış göstermiştir. Böylelikle
Şirket'in satış gelirlerinin yıllık %887 artarak 1,494mn TL'ye ulaşmış
olmasını tahmin etmekteyiz. Bunun yanında, Şirket'in FAVÖK seviyesinde
73mn TL kar ve 799mn TL net zarar elde etmiş olabileceğini tahmin
etmekteyiz. Piyasa ortalama tahminlerine göre Pegasus?un 2Ç21 satış
gelirlerinin 1,462mn TL, FAVÖK?ünün 15mn TL ve net zararının 743mn TL
seviyesinde gerçekleşmesi beklenmektedir.
Petkim (PETKM) 05.01.2021 ve 22.01.2021 tarihli özel durum
açıklamalarında PyGas kullanımına ilişkin uygulanmış ÖTV ve vergi
ziyaı cezaları hakkında 1. derece vergi mahkemelerinde Şirket lehine
karar verildiği, ve söz konusu kararlar aleyhine İdare'nin
istinaf/temy iz yollarına başvurma hakkı bulunduğu belirtilmişti.
Petkim, "Bazı Alacakların Yeniden Yapılandırılması İle Bazı Kanunlarda
Değişiklik Yapılmasına İlişkin Kanun"dan faydalanıp, 6.7 milyon TL
ödeme yaparak söz konusu davaların geri çekilmesine karar vermiştir.
Ayrıca, Moody's, Şirket?in uzun vadeli kredi notunu ?B2' olarak teyit
etmiştir.
Petkim (PETKM), 2Ç21?de oldukça kuvvetli gerçekleşmiş operasyonel
performansı ile, yıllık bazda 9.1x ve çeyreklik %51.1 artışla,
tahminimiz 1,325mn TL?ye paralel olarak, ancak piyasa ortalama
beklentisi olan 1,207mn TL ?nin üzerinde, 1,336mn TL net kar
açıklamıştır. Petkim?in 2Ç21 satış hacmi oldukça kuvvetli, 692bin ton
seviyesinde gerçekleşmiş ve petrokimyasal ürünlerin fiyatlarındaki
artış ve TL ?nin değer kaybının etkisiyle satış gelirleri yıllık 3.3x
(çeyreklik %46.9) artarak 7,397mn TL ?ye ulaşmış ve piyasa ortalama
beklentisi olan 6,264mn TL?nin ve tahminimiz 6,444mn TL?nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Şirket?in FAVÖK?ü ise, genişleyen etilen-nafta ürün
spreadi ile yıllık 4.8x (çeyreklik %56.6) artarak 1,869mn TL?ye
ulaşmış ve tahminimiz 1,785mn TL yakınında, ancak piyasa ortalama
beklentisi olan 1,676mn TL?nin üzerinde gerçekleşmiştir. FAVÖK marjı
yıllık 7.8 y.p. (çeyreklik +1.6 y.p.) artarak % 25.3 olarak, oldukça
kuvvetli gerçekleşmiştir. Petkim?in net borcu hesaplamalarımıza göre
2Ç21 sonunda 5.0mlyr TL seviyesinde sabit kalmış, ancak güçlü FAVÖK
performansı ile net borç/FAVÖK oranı 1.1x?e gerilemiştir (1Ç21-sonu:
1.8x). Açıklanan sonuçların Şirket payları kısa dönem performansı
üzerinde olumlu etkili olabileceğini düşünmekteyiz. "
https://www.sekeryatirim.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/56598/gb-17.08.21.pdf
******
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
*******
Foreks Haber Merkezi (
[email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey