Ana SayfaANALİZ-BİM 2.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)----

ANALİZ-BİM 2.Çeyrek Finansal Sonuç Değerlendirmesi(Gedik Yatırım)

13 Ağustos 2021 - 11:44 borsagundem.com

Gedik Yatırım Tarafından Hazırlanan Analiz:

"Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS)
Öneri: Endeksin Üzerinde Getiri
Son Kapanış: 70,10
Hedef Fiyat: 80,30
Potansiyel Getiri: %15 Bülteni İndir

2Ç21 Finansal Sonuçları

Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2021/06 dönemine aittir. Bu
sonuçlar itibariyle şirketin:

" Net satışları 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %10,7 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %22,3 artışla 17.2
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net satışları %22,7 artışla 32.7 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

" FAVÖK'ü 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %14,5 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 13,2 artışla 1.5
milyar TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre %22,2 artışla 2.8 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.

" FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 29 baz puan
artış göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 72 baz puan
düşüşle %8,8 olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre 4 baz puan düşüşle %8,7 seviyesinde gerçekleşmiştir.

" Net karı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,93 artış
göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre % 4,0 artışla 725.2
milyon TL olmuştur. 2021 yılının ilk 6 ayında geçen yılın aynı
dönemine göre net karı % 25,0 artışla 1.4 milyar TL seviyesinde
gerçekleşmiştir.

" Net borcu 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %14,3 artışla
4.4 milyar TL olmuştur.

Sonuç

Şirket, 2Ç21'de 17.163 mn TL satış geliri (kons: 17.312 mn TL-Gedik:
17.380 mn TL), 1.516 mn TL FAVÖK (kons: 1.491 mn TL-Gedik: 1.508 mn
TL) ve 725 mn TL net kar (kons: 736 mn TL-Gedik: 752 mn TL)
açıklamıştır. Şirketin operasyonel performansı beklentilerin üzerinde,
net karı ise beklentilerin hafif altında kalmıştır. 1Ç21'de satış
gelirleri ise yıllık %22 artışla piyasa beklentilerine paralel
açıklanmıştır. 2Ç21'de aynı mağaza satışı güçlü baz etkisi kaynaklı
yıllık olarak yatay kalırken, çeyreklik olarak %9 yükseliş
göstermiştir. Mağaza trafiği yıllık %4, çeyreklik %1 gerilerken, aynı
mağaza satış hacmi yıllık %4 ve çeyreklik %8 artış kaydetmiştir.
2Ç21'de şirket 393 yeni mağaza açmış olup, toplam yurtiçi mağaza
sayısı 10.116 adet (yıllık: +%13 çeyreklik: +%4) olmuştur. Aynı
zamanda şirket File mağaza yatırımlarına devam etmektedir. 2Ç21'de 10
adet yeni File mağazası açılmış ve toplam File mağaza sayısı 143'e
ulaşmıştır. İlaveten şirket Fas'ta da 13 yeni mağaza açarak toplam
mağaza sayısını 565'e çıkarmıştır. 2021 yılı 2. çeyreğinde yıllık
%122, çeyreklik %26 artışla, satış gelirlerinin %3,5'u oranında, 607
milyon TL yatırım harcaması yapılmıştır. Şirketin FAVÖK'ü hem yıllık
hem çeyreklik bazda yükseliş göstermiştir. FAVÖK marjında ise yıllık
72bp daralma, çeyreklik 29bp artış yaşanmıştır. Net kar ise yıllık %4
sınırlı büyümeyle 725 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin net
borcu, artan kiralama yükümlülükleri nedeniyle %14 artarak 4,35 milyar
TL'ye ulaşmıştır (net finansal nakit pozisyonu: 1,41 milyar TL).
Şirketin finansal sonuçları piyasa beklentilerine paralel, 2021 yılı
şirket beklentilerine (%20-25 satış gelirleri büyümesi ve %8 +/-%0,5
FAVÖK marjı) paraleldir. Hisse 2021 yılı beklentilerimize göre 7,6x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki
etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. "

Analizin tamamı için:

http://e.gedik.com/click/5ad6ed7ef0d8d73c88e54c9b/61162f0560366700010eb809/558ef288b2e74e1cb038f94c/61162f17adc4080001e88ff3

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey