HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, Halkbank için 4,77 TL hedef fiyatla "Endekse Paralel Getiri" tavsiyesini korudu

Oyak Yatırım, Halkbank için 4,77 TL hedef fiyatla "Endekse Paralel
Getiri" tavsiyesini korudu.

Ayrıntılar şu şekilde:

"Çekirdek gelirler yükselirken karşılık çevirmesi olumlu oldu?
Halkbankası, 2Ç21?de bizim beklentimizin (56mTL) biraz üzerinde ancak
piyasa beklentisine (64mTL) paralel 64mTL net kar açıkladı. Sonuçlar,
net karda çeyreksel %8 artışa yıldan yıla ise %93 düşüşe işaret
etmektedir. Güçlü tahsilatlar ve daha önce fazladan ayrılmış olan
karşılıkların iptal edilmesi bu çeyrek karlılığı desteklemiştir.
Kredi/mevduat makasının genişlemesi ve menkul kıymet gelirinin artışı
sayesinde çekirdek gelirlerde çeyreksel %229 yükseliş yaşanmıştır. TL
kredi/mevduat makası 59 baz puan daralırken toplam kredi/mevduat
makası çeyreksel 47 baz puan genişlemiştir. Kooperatif kredilerinin
faizlerinin yukarı yönlü revize edilmesi marja olumlu yansımıştır.
Çeyreksel olarak swap maliyetleri iki katına çıkarken, net faiz
marjında beklentimize 30bp çeyreksel genişleme olmuştur. Komisyon
gelirleri yıldan yıla %79 artarken faaliyet giderleri sadece %3 artış
kaydetmiştir. Net kredi risk maliyeti -166 baz puan olarak
gerçekleşmiştir (1Ç: -71). Halkbankası, bu çeyrek YP mevduatta pazar
payı kazanmıştır. Sermaye getirisi 2Ç'de sabit kalarak %0,6 olmuştur
(Özel bankalar: 15,2%, Vakıfbank: 5,5%). Önerimizi ?Endekse Paralel
Getiri? olarak koruyoruz? Halkbankası için 2021 yılında %5 kar artışı
beklerken 2022 için %19 yükseliş öngörmekteyiz. Halkbankası, 2022
tahmini 3,6 F/K ve 0,2 fiyat/DD çarpanlarıyla işlem görmektedir. 2022
için özkaynak karlılığını %6,9 beklerken değerlemesinin adil olduğunu
düşünmekteyiz. Hisse için 4,77TL hedef fiyatla ?Endekse Paralel
Getiri? tavsiyemizi koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20210813.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( [email protected] )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey