HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İntegral Yatırım, BIM için 91 TL olan hedef fiyatını korudu

İntegral Yatırım, BIM için 91 TL olan hedef fiyatını korudu.

Ayrıntılar şu şekilde:

"Şirket, 2Ç21 döneminde 725,2 mn TL net kâr açıkladı

Net kar yıllık bazda %4 artış gösterirken, bir önceki çeyreğe göre %6
arttı. Net kar marjı yıllık bazda 0,7 puan azalış göstererek %4,2
seviyesinde gerçekleşti.

Satış gelirleri yıllık bazda %22,3 artış gösterdi

2Ç21 döneminde satış gelirleri, yıllık %22,3 artış göstererek 17,2
milyar TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %11
arttı. Brüt kar yıllık %25,2 artışla 3,2 milyar TL olurken, brüt kar
marjı yıllık 0,4 puan artışla %18,8 seviyesinde gerçekleşti. 2Ç21?de
393 yeni mağaza açılırken mağaza büyümesi yıllık %13 seviyesinde
gerçekleşti. Türkiye mağazalarında mağaza başına günlük like for like
(aynı mağaza) satışları yıllık %0.5 daralmayla 21.173 TL olarak
gerçekleşti. Mağaza başına müşteri trafiği %4.1 daralsa da sepet hacmi
%3.7 büyüme gösterdi.

FAVÖK 1,5 milyar TL oldu

FAVÖK yıllık bazda %13 artış gösterirken, çeyreksel bazda %14,5 artış
gösterdi ve 1,5 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 0,7 puan
azalışla %8,8 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %8,5 FAVÖK
marjı elde edilmişti.

6 Aylık Sonuçlar

2021 yılının ilk 6 ayına baktığımızda, şirketin satış gelirleri yıllık
bazda %22,7 artışla 32,7 milyar TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı 0,8
puan artışla %18,6 seviyesinde, FAVÖK marjı 0 puan azalışla %8,7
seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık bazda %22,2 artış gösterdi ve
2,8 milyar TL olarak hesaplandı.Bu sonuçlarla birlikte şirketin 6
aylık net dönem kari %25,0 artışla 1,4 milyar TL'ye yükseldi.

Net borç pozisyonu artıyor

Şirketin net borç pozisyonu 2020 yılının aynı dönemine göre %169,7
artarken, bir önceki çeyreğe göre %14,3 artarak bu dönemde 4,4 milyar
TL net borcu gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,8 seviyesinde
gerçekleşti. 30 Haziran 2021 itibariyle şirketin 582,1 milyon TL döviz
fazlası bulunmaktadır.

Şirketin nakit değerleri arttı

Şirketin nakit değerleri 2020 yıl sonuna göre 393,3 milyon TL artarak
1,5 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 2,3 milyar TL nakit
girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 1,2 milyar TL nakit girişi
olurken finansman faaliyetlerinden 3,1 milyar TL nakit çıkışı oldu.

Hedef Fiyat

BIMAS?ın 2. çeyrek finansal sonuçlarını nötr karşılıyoruz. BIMAS bu
sonuçlarla birlikte oldukça makul piyasa çarpanları ile işlem görüyor.
Finasal sonuçlar sonrası F/K 14.7x ve FD/FAVÖK 8,4x seviyesinde
bulunurken, bu çarpanlar son 10 yılın en düşük çarpanlarına işaret
ediyor. BIMAS için yaptığımız İNA çalışmasınd

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyalar ile müşteri arasında imzarüşlerine
dayanmaktadır. Bu g
-Foreks Haber Merkezi-